खुदरा ट्रेडिंग बढ़ने के बीच एसईसी आयुक्त ने क्रिप्टो नियमों पर संयम बरतने का आग्रह किया

ईटीएफ एक्सेस और एसईसी का अधिकार क्रिप्टो बहस को आकार देते हैं

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) की कमिश्नर हेस्टर पियर्स ने 8 मई, 2026 को क्रिप्टो को एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs), ऑप्शंस, प्रेडिक्शन मार्केट्स और पर्पेटुअल फ्यूचर्स में एक व्यापक खुदरा ट्रेडिंग बदलाव के हिस्से के रूप में पेश किया। वित्तीय बाजार विनियमन पर 13वें वार्षिक सम्मेलन में बोलते हुए, कमिश्नर ने नियामकों से यह तय करने से पहले बदलती बाजार गतिविधि को समझने का आग्रह किया कि क्या किसी प्रतिक्रिया की आवश्यकता है।

पियर्स ने कहा कि COVID-19 युग के ट्रेडिंग उछाल से भी आगे खुदरा गतिविधि मजबूत बनी हुई है। निवेशक अब आसान इंटरफेस के माध्यम से क्रिप्टो, सोना, चांदी, पर्पेटुअल फ्यूचर्स और सक्रिय ईटीएफ का व्यापार करते हैं। उन्होंने एआई बॉट्स और नई तकनीकों की ओर भी इशारा किया जो पारंपरिक ट्रेडिंग पैटर्न से परे बाजार तक पहुंच का विस्तार करने की अनुमति देती हैं। उन्होंने कहा कि कई संपत्तियां प्रतिभूतियां नहीं हैं, लेकिन फिर भी ईटीएफ संरचनाओं में प्रवेश कर रही हैं। पियर्स के अनुसार:

"खुदरा निवेशक इन सभी परिसंपत्ति वर्गों और अधिक का व्यापार करना पसंद करते हैं, जिसमें क्रिप्टो, सोना, चांदी और पर्पेचुअल फ्यूचर्स शामिल हैं।"

कानूनी सीमाएँ आयुक्त के संदेश का केंद्र बिंदु थीं। पियर्स ने कहा कि एसईसी को नए उत्पादों और प्रौद्योगिकियों पर प्रतिक्रिया देते समय कांग्रेस द्वारा निर्धारित कानूनों के भीतर काम करना चाहिए। वे क्षेत्राधिकार की सीमाएँ इस बात को प्रभावित कर सकती हैं कि क्रिप्टो फर्म, ईटीएफ प्रायोजक और अन्य बाजार सहभागी विनियमित बाजार तक पहुंच कैसे प्राप्त करते हैं। उन्होंने इन सवालों को बाजार के व्यवहार, निवेशक प्रवाह और क्रिप्टो विनियमन पर शोध से भी जोड़ा।

कानूनी सीमाएँ क्रिप्टो बाजारों के प्रति एसईसी के दृष्टिकोण को आकार देती हैं

जब बाज़ार तेज़ी से विकसित होते हैं तो क्षेत्राधिकार यह सीमित कर सकता है कि एसईसी (SEC) कितनी दूर तक जा सकती है। आयुक्त ने उल्लेख किया कि एजेंसी प्रतिभूति-कानून के तहत कार्रवाई के कारण के बिना धोखाधड़ी का पीछा नहीं कर सकती है। उन्होंने यह भी कहा कि यदि प्रायोजक नियमों का पालन करते हैं, उचित खुलासे प्रदान करते हैं, और एक एक्सचेंज लिस्टिंग सुरक्षित करते हैं तो एसईसी (SEC) एक ईटीएफ (ETF) को अवरुद्ध नहीं कर सकती है।

पियर्स ने चेतावनी दी कि नियामक संयम को अनुमोदन के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए। एसईसी-नियंत्रित बाजारों में किसी उत्पाद के लॉन्च का यह मतलब नहीं है कि एजेंसी इसे उपयोगी या टिकाऊ मानती है। यह अंतर मायने रख सकता है क्योंकि क्रिप्टो-लिंक्ड उत्पाद, सक्रिय ईटीएफ, और अन्य खुदरा-उन्मुख उपकरण नियामक एक्सचेंजों और निवेश उत्पादों के माध्यम से आगे बढ़ रहे हैं। उन्होंने यह भी कहा कि एसईसी यह निर्देश नहीं देता कि खुदरा निवेशक कितनी बार व्यापार कर सकते हैं। आयुक्त ने कहा:

"निर्देशात्मक नियम-निर्माण की बाढ़ आने की उम्मीद न करें।"

पियर्स ने निवेशकों, उद्यमियों और बढ़ती कंपनियों का समर्थन करने वाले नवाचार का पक्ष लेकर अपनी बात समाप्त की। उन्होंने उन उपकरणों पर प्रकाश डाला जो लोगों को लचीले पोर्टफोलियो बनाने, निवेश खर्चों को समझने और कम लागत पर व्यापार करने में मदद करते हैं। भाषण में क्रिप्टो नियमों की घोषणा नहीं की गई, लेकिन इसने क्रिप्टो बाजारों, ईटीएफ जारीकर्ताओं और खुदरा व्यापारियों को सेवा प्रदान करने वाले प्लेटफार्मों के लिए प्रासंगिक सीमित-हस्तक्षेप के दृष्टिकोण को मजबूत किया।