के-आकार की अर्थव्यवस्था में स्पष्टता – सप्ताह की समीक्षा

सप्ताह की समीक्षा

बिटकॉइन ने $80,000 के स्तर पर ज़िद्दी ढंग से संघर्ष करते हुए सप्ताह का अंत किया, जबकि एथेरियम और ऑल्टकॉइन फिर से साइडवेज गए। स्टॉक मार्केट अभी भी आसमान छू रहा है, जिसमें S&P 500 और नैस्डैक ने नए सर्वकालिक उच्च स्तर को छुआ और डॉव जोन्स भी उनसे ज़्यादा पीछे नहीं है। कीमती धातुओं के लिए सप्ताह गिरावट वाला रहा, जबकि तेल $100 के स्तर की ओर बढ़ गया। बॉन्ड्स में भारी गिरावट आई और यील्ड्स बढ़ गए।

स्टॉक मार्केट का बार-बार रिकॉर्ड स्तरों तक पैराबोलिक उछाल किसी तरह से एक चिंताजनक मैक्रो पृष्ठभूमि में इज़ाफ़ा कर रहा है।

मुद्रास्फीति का रास्ता 1970 के दशक के एनालॉग जैसा ही डरावना दिखता रहता है, और औसत व्यक्ति की स्थिति के बारे में एक नई चिंताजनक सांख्यिकी हर दिन सामने आती लगती है: गंभीर रूप से बकाया क्रेडिट कार्ड 2008-09 के स्तर पर पहुंच गए हैं, अमेरिका के शीर्ष 1% कमाने वालों के पास अब पूरी मध्यम वर्ग से अधिक संपत्ति है, उपभोक्ता भावना इतिहास के सबसे निचले स्तर पर आ गई है, और घर बेचने वालों की संख्या अब खरीदारों से अब तक के सबसे बड़े अंतर से अधिक है। यह भी बताया

गया है कि यदि कोविड आने के बाद से आपकी आय में कम से कम 30% की वृद्धि नहीं हुई है, तो आप अब पहले से अधिक गरीब हैं।

जैसे-जैसे संपत्ति वेतनभोगी कर्मचारियों से वॉल स्ट्रीट को स्थानांतरित हो रही है, क्रिप्टो का निर्माण जारी है। एक दीवार जो कभी क्रिप्टो और ट्रेडफिन के बीच खड़ी थी, वह ढह रही है, और "क्रिप्टो बाजारों" और "वास्तविक बाजारों" के बीच पुरानी सीमा को परिभाषित करना कठिन होता जा रहा है।

कोरवीव, वॉलमार्ट, जेपीमॉर्गन, वीज़ा, और बर्कशायर के लिए बाइनेंस लिस्टिंग इसका एक और संकेत है। यह सिर्फ एक और उत्पाद विस्तार नहीं है; यह एक संकेत है कि क्रिप्टो मंच तेजी से पूर्ण-स्पेक्ट्रम ट्रेडिंग मंच बनना चाहते हैं, जहाँ अस्थिरता वाले किसी भी चीज़ के संपर्क प्रदान करने की क्षमता की तुलना में परिसंपत्ति वर्ग कम मायने रखता है। सीजेड ने यह भी उल्लेख किया कि ट्रेडफाई अपनी लागत कम करने के लिए क्रिप्टो को अपनाने की दौड़ में है।

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) बिटकॉइन, ईथेरियम, SOL, XRP, ADA, LINK, और XLM को कवर करते हुए क्रिप्टो इंडेक्स फ्यूचर्स लॉन्च कर रहा है, जो उसी दिशा में एक कदम है।

इसीलिए नियामक प्रगति इतनी महत्वपूर्ण है, और प्रगति वास्तव में चल रही है। CLARITY मार्कअप गुरुवार को आयोजित किया गया था, और सीनेट बैंकिंग समिति ने 15-9 के वोट से विधेयक को आगे बढ़ाया।

Aave के सह-संस्थापक स्टानी कुलेचोव इस बात को लेकर आशावादी लग रहे हैं कि CLARITY DeFi की मदद करता है और उपज का सवाल हमेशा से कुछ हद तक मुद्दे से हटकर था। इस बीच, CoinShares ने लगातार छह सप्ताह के ETP प्रवाह को आंशिक रूप से CLARITY समझौते से बेहतर हुए भावनाओं से जोड़ा है। यह आशावाद आसानी से नहीं मिला है। CLARITY के खिलाफ 130 से अधिक संशोधन दायर किए गए थे, जिसे कुछ लोगों ने विधेयक के खिलाफ एक DDoS हमला बताया। उनमें से 44 संशोधन अकेले एलिजाबेथ वॉरेन की ओर से थे, जिन्होंने यह भी चेतावनी दी कि यह विधेयक किसी प्रकार के आर्थिक धमाके (या कुछ और) का कारण बनेगा।

यह विधेयक मार्कअप चरण से पार हो गया है और अब यह संभवतः जून में सीनेट में जाएगा। व्यवहार में गोद लेने की प्रक्रिया कुछ इस तरह रही है: कोई क्रांतिकारी बदलाव नहीं, बल्कि एक लंबी धुंधलक।

अभी क्रिप्टो के सबसे कठिन पहलुओं में से एक यह है कि वास्तविक प्रगति एक ऐसे माहौल में आ रही है जो इसे सही ढंग से मना नहीं सकता।

rsETH की उथल-पुथल के बाद Aave की तरलता कथित तौर पर सामान्य हो गई है। Arbitrum पर हमलावर का rsETH जला दिया गया है, और Stani का कहना है कि निकासी जल्द ही बाजारों को सामान्य कर देगी। यह एक बड़ी परिचालन वसूली की कहानी है, और एक ऐसी कहानी जिसे पिछले वर्षों में संभवतः एक बहुत बड़ी जीत के रूप में देखा जाता।

इसके बजाय, यह एक ऐसे बाजार में आता है जो अभी भी ध्यान बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है।

कमजोर क्रिप्टो बाजारों के कारण Consensys द्वारा अपने आईपीओ में देरी करना इस बात की एक और याद दिलाता है कि बुनियादी ढांचे की परिपक्वता इस क्षेत्र को समय और भावना से प्रतिरक्षित नहीं करती है। ऑन-चेन वित्त के भविष्य के बारे में सभी बातों के बावजूद, सार्वजनिक-बाजार की भूख अभी भी मायने रखती है, और एआई अभी भी सुर्खियों में है।

रिपोर्टों के अनुसार एंथ्रोपिक 900 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर फंडिंग जुटा रहा है। एआई बुलबुले और डॉट-कॉम युग से इसकी समानताएं लगातार उजागर की जा रही हैं, हालांकि अन्य ढांचे बताते हैं कि वर्तमान का यह बुलबुला उतना पुराना नहीं है जितना कई लोग मानते हैं।

और इस तरह के विस्तार में जो मौजूदा पूंजी प्राथमिकताओं के बारे में सब कुछ कहता है, यह देखा गया है कि शाब्दिक रूप से गायें क्रिप्टो से बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं।

बिटकॉइन अभी भी वह "सुरक्षित आश्रय संपत्ति" नहीं बन पाया है जिसकी कुछ लोग चाहत थे, और इतनी सारी प्रगति के बावजूद, क्रिप्टो की एक छवि संबंधी समस्या अभी भी अनसुलझी है: जब दुनिया और जोखिम भरी हो जाएगी तो यह वास्तव में क्या बनेगा।

रे डेलियो ने, यह पूछे जाने पर कि बिटकॉइन एक क्लासिक सुरक्षित आश्रय की तरह क्यों नहीं काम कर रहा है, गोपनीयता की कमी की ओर इशारा किया। यह एक ऐसी आलोचना है जो एक मैक्रो विशेषज्ञ द्वारा की जा सकती है और यह बहुत कुछ बयां करती है। यह बताता है कि उन लोगों के लिए भी जो बिटकॉइन की कमी को समझते हैं, वास्तविक दुनिया के दबाव में उपयोगिता को लेकर एक गहरी हिचकिचाहट बनी हुई है। डेलियो ने बीटीसी के अपेक्षाकृत छोटे बाजार आकार और टेक शेयरों के साथ इसके सहसंबंध को भी गंभीर पूंजी के लिए संभावित बाधाओं के रूप में बताया।

इस बीच, Glassnode का लॉन्ग-टर्म होल्डर अनरियलाइज्ड लॉस मेट्रिक यह संकेत दे रहा है कि बियर मार्केट अभी भी अपेक्षाकृत हल्का और नया है। बाजार अभी जो भी दर्द महसूस कर रहा है, वह शायद अभी उस तरह की शुद्धिकरणकारी अंतिमता जैसा नहीं है जो आम तौर पर सर्वसम्मत विश्वास के निचले स्तर बनाती है।

इस सप्ताह एक और अजीब सहसंबंध सामने आया है, जिसमें कहा गया है कि हर बार जब ZEC इतनी तेज़ी से बढ़ता है, तो यह बिटकॉइन के लिए एक शीर्ष का संकेत देता है। कभी-कभी ये भूतिया संकेतक काम करते हैं, कभी-कभी नहीं।

Zcash और Ansem द्वारा $3,000 ZEC के आह्वान के अलावा, ऑल्टकॉइन की दुनिया ने लंबे समय से वास्तव में कोई प्रगति नहीं की है, कम से कम कीमत के मामले में।

जेसन कैलाकनिस ने अपनी बिटेंटर अभियान जारी रखा, लेकिन मार्च की रैली के बाद से TAO ने ज्यादा कुछ नहीं किया है, और यह अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से काफी नीचे बना हुआ है। नानसेन के सीईओ एलेक्स स्वनेविक के अनुसार, पिछले महीने में TON स्पष्ट रूप से सबसे तेजी से बढ़ने वाली चेन रही है, शायद ड्यूरोव प्रभाव की वजह से। TON पिछले दो हफ्तों में लगभग 51% ऊपर है, लेकिन यह 2021 के अंत में और भी ऊँचा था।

जबकि ऑल्टकॉइन बिटकॉइन और स्टेबलकॉइन से अपना महत्व खोते जा रहे हैं, एक नया खिलाड़ी आ रहा है: सर्कल की आर्क चेन।

रिपोर्टों के अनुसार, सर्कल ने अपनी नेटिव टोकन ARC के लिए 3 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 222 मिलियन डॉलर जुटाए। निवेशकों में ब्लैकरॉक, a16z, स्टैंडर्ड चार्टर्ड, अपोलो और अन्य शामिल थे। व्हाइटपेपर के अनुसार, आर्क का लक्ष्य नए इंटरनेट वित्तीय प्रणाली का "इकोनॉमिक ओएस" बनना है, जो स्टेबलकॉइन, आरडब्ल्यूए, एफएक्स और अन्य वित्तीय बुनियादी ढांचे पर केंद्रित है। टोकन नैरेटिव्स के एपिसोड 101 में, हमने इस पर चर्चा की कि क्या ARC वैध है या एक और वीसी कॉइन है जो हमेशा के लिए गिरता ही जाएगा। निष्कर्ष यह था कि हम इसे अधिकांश अन्य टोकन लॉन्च की तरह बहुत ज्यादा नापसंद नहीं करते हैं।

वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे पर ध्यान केंद्रित करने की सर्कल की दृष्टि वास्तव में समझ में आ सकती है, क्योंकि यह डिजिटल संपत्ति अर्थव्यवस्था में सबसे तेजी से बढ़ते बिक्री बिंदुओं में से एक है। कभी-कभी बाजार उबाऊ प्रगति का गलत मूल्यांकन करते हैं। मीम्स की तुलना में बुनियादी ढांचे अधिक मायने रखते हैं, भले ही मीम्स को अभी भी अधिक जुड़ाव मिले।

ईरान का सेंट्रल बैंक अब आर्कहैम पर है, यह इस बात का संकेत है कि राज्य-लिंक की ऑन-चेन गतिविधि कितनी स्पष्ट होती जा रही है। वित्तीय उत्पादों, टोकनाइज़्ड एक्सपोज़र, और एक्सचेंज इंफ्रास्ट्रक्चर के बीच चल रही धुंधली रेखा आगे बढ़ती जा रही है, भले ही कीमतों की चाल प्रेरणाहीन लगे।

कुछ क्रिप्टो दांव अभी भी बिल्कुल भद्दे लगते हैं, और हर चीज़ को सकारात्मक रूप देने की जरूरत नहीं है।

डेविड बेली की बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनी नाकामोटो (NAKA) के शेयर, Q1 में $238 मिलियन के रिपोर्ट किए गए नुकसान के साथ, एक और सर्वकालिक निचले स्तर पर पहुंच गए हैं। रिपोर्टों के अनुसार गैरेट जिन के 10 अरब डॉलर के BTC और ETH स्टैक को लगभग पूरी तरह से Binance में जमा कर दिया गया है, जो इस तरह की हरकत है जिससे CT में अनिवार्य रूप से फुसफुसाहट शुरू हो जाती है।

यह बाजार अब कम सहिष्णु हो गया है। पूंजी को स्पष्टता चाहिए, न कि सिर्फ दृढ़ विश्वास का दिखावा।

-एलेक्स रिचर्डसन