ब्राज़ील की CVM ने पायलट प्रोग्राम में टोकनाइज़्ड प्रतिभूति बाज़ार परखा

ब्राज़ील ने प्रयोगात्मक टोकनाइज़ेशन सैंडबॉक्स कार्यक्रम शुरू किया

ब्राज़ील टोकनाइज़ेशन की ओर एक और कदम बढ़ा रहा है, हालांकि यह एक प्रयोगात्मक चरण में है।

मंगलवार को, कोमिसाओ डी वैलोरिस मोबिलियारियोस (सीवीएम), ब्राजील के प्रतिभूति नियामक ने, डिजिटल प्लेटफॉर्म पर सभी प्रतिभूति संचालन के कार्यान्वयन से संबंधित परीक्षण करने के लिए विकेंद्रीकृत लेजर तकनीकों का उपयोग करके एक प्रयोगात्मक कार्यक्रम शुरू करते हुए संकल्प 249 जारी किया।

इस पायलट को एक अत्यधिक नियंत्रित वातावरण में संचालित किया जाएगा जहाँ सभी संचालन का अनुकरण (simulated) किया जाएगा, जिसका अर्थ है कि निवेशक केवल इस कार्य के लिए बनाए गए स्टॉक और धन का उपयोग करके काम करेंगे, बिना वास्तविक स्टॉक को वित्तीय जोखिमों के संपर्क में लाए।

यह कार्यक्रम विकेंद्रीकृत प्लेटफार्मों पर सभी प्रतिभूति संचालन करने की व्यवहार्यता का पता लगाने का प्रयास करता है, इस उपयोग के मामले के लिए सार्वजनिक और निजी ब्लॉकचेन के लाभों और नुकसान की तुलना करता है। यह डिजिटल प्लेटफार्मों पर इन प्रतिभूतियों को संचालित करने के साइबर सुरक्षा और परिचालन जोखिमों की भी जांच करेगा, इंटरऑपरेबिलिटी और नेटवर्क लचीलापन के मुद्दों की जांच करके, इन अनुभवों को प्रलेखित करने और उनका उपयोग विशिष्ट नियमों का मसौदा तैयार करने के लिए किया जाएगा।

इस पायलट में पेश किए जाने वाले किसी भी ब्लॉकचेन नेटवर्क को बाज़ार के सिद्धांतों को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट लॉजिक में शामिल करना होगा, जिससे सभी उत्पाद स्वतः ही अनुपालनकारी बन जाएँ। सुरक्षा संचालन निजी भी होने चाहिए, लेकिन अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए प्रत्येक संचालन का बाज़ार नियामकों द्वारा ऑडिट किया जा सकना आवश्यक है। बाज़ार निगरानी कार्यों में सहायता के लिए एआई उपकरणों को भी लागू किया जाएगा।

यह कदम जुलाई में एक विशेष टोकनाइज़ेशन कार्य समूह की स्थापना के बाद उठाया गया है, जो टोकनाइज़्ड प्रतिभूतियों के लिए एक नियामक ढांचा विकसित करने हेतु सिफारिशें जारी करेगा।

कार्यशील प्रस्ताव केवल उन संगठनों से प्राप्त किए जाएंगे जो CVM के टोकनाइज़ेशन कार्य समूह का हिस्सा हैं, और इसकी देखरेख इसी समूह के सदस्यों से बनी एक संचालन समिति द्वारा की जाएगी।

सीवीएम के अध्यक्ष, ओट्टो लोबो ने घोषणा की कि टोकनाइज़ेशन को अपनाना अंतरराष्ट्रीय स्तर पर पहले से ही अच्छी तरह से चल रहा है। उन्होंने कहा, "टोकनाइज़ेशन पहले से ही पूंजी बाजार के बुनियादी ढांचे को बदल रहा है और दक्षता, नवाचार और नए व्यावसायिक मॉडलों तक पहुंच बढ़ाने के लिए प्रासंगिक अवसर लाता है।"

ब्राजील में निजी संस्थान भी टोकनाइज़ेशन के क्षेत्र में कदम उठा रहे हैं। देश के सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज, B3 ने घोषणा की है कि एक समानांतर टोकनाइज़ेशन प्लेटफॉर्म पर काम अच्छी तरह से चल रहा है, जिसका लक्ष्य 2027 में इन-हाउस विकसित स्टेबलकॉइन के साथ लॉन्च करना है। प्रारंभिक प्रणाली में 24/7 ट्रेडिंग शामिल नहीं होगी, लेकिन तरलता को कुशलतापूर्वक प्रबंधित करने के लिए डिजिटल और पारंपरिक तरलता पूलों को मिलाया जाएगा।