बाजार के दोनों पक्षों में व्यापारियों के जुटने से बिटकॉइन फ्यूचर्स 61.9 अरब डॉलर पर पहुँचे।

सीएमई $9.72B के साथ फ्यूचर्स लीडरबोर्ड में शीर्ष पर — संस्थागत धन क्या कर रहा है

कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 759,550 बीटीसी पर था, जिसमें बाइनेंस के पास 144,730 बीटीसी और 11.79 बिलियन डॉलर के नॉशनल वैल्यू के साथ सबसे बड़ा हिस्सा था, जो वैश्विक बाजार का 19.05% है। सीएमई एक अलग माप द्वारा पहले स्थान पर रहा; इसका ओआई/24h वॉल्यूम अनुपात 2.0071 तक पहुंच गया, जो बोर्ड पर सबसे अधिक है, और यह दैनिक ट्रेडिंग गतिविधि की तुलना में गहरी संस्थागत पोजिशनिंग की ओर इशारा करता है। सीएमई फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 119,240 बीटीसी रहा, जिसका मूल्य 9.72 बिलियन डॉलर और कुल बाजार हिस्सेदारी का 15.69% था।

विस्तृत फ्यूचर्स तस्वीर ने सभी एक्सचेंजों पर 24-घंटे की ओपन इंटरेस्ट में 1.61% की वृद्धि दिखाई, जिसमें चार-घंटे की चाल +3.72% थी। BingX 24-घंटे की ओपन इंटरेस्ट में 17.81% की छलांग के साथ सबसे अलग दिखा, जो लीडरबोर्ड पर एक दिन का सबसे बड़ा उछाल था। Kucoin इसके विपरीत दिशा में चला, और इसी अवधि में ओपन इंटरेस्ट में 17.25% की गिरावट आई, जो प्रमुख प्लेटफार्मों में एक दिन की सबसे तेज गिरावट थी।

57% कॉल्स, 42% पुट्स: बिटकॉइन ऑप्शंस ट्रेडर्स अभी भी बुलिश की ओर झुकाव रख रहे हैं

ऑप्शंस के मोर्चे पर, कॉल-टू-पुट स्क्वियर ने बुल के पक्ष में झुकाव दिखाया। coinglass.com के आँकड़ों के अनुसार, वैश्विक ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट में, पुट्स में 204,098.61 BTC के मुकाबले कॉल्स में 272,501.92 BTC थे, जो 57.18% से 42.82% का विभाजन है। 24-घंटे के वॉल्यूम ब्रेकडाउन में कॉल की ओर और भी अधिक झुकाव था; 70% बनाम 30%, या कॉल में 58,825.09 BTC और पुट्स में 25,211.63 BTC। डेरिबिट की 25 दिसंबर, 2026, $120,000 कॉल ने 6,980.8 BTC के साथ शीर्ष ओपन इंटरेस्ट रैंक हासिल की, जबकि 29 मई की $75,000 पुट 6,226.2 BTC के साथ चौथे स्थान पर रही।

कुल बिटकॉइन विकल्प ओपन इंटरेस्ट लगभग $40 बिलियन तक पहुंच गया, जो मध्य-2024 में देखे गए $14.68 बिलियन के निचले स्तर से अधिक है। आँकड़े स्पॉट कीमत के करीब-करीब साथ-साथ चले हैं, और इस साल की शुरुआत में बिटकॉइन को $65,000 और उससे नीचे ले जाने वाली सुधार के साथ ही वे भी पीछे हट गए, और लगभग $120,000 के पास चरम पर पहुँचे। $80,000 से ऊपर की रिकवरी ने ऑप्शंस ओआई (OI) को वापस $40 बिलियन की सीमा के करीब ला दिया है।

डेरिबिट, OKX, और बाइनेंस पर मैक्स पेन स्तर निकट-अवधि की समाप्ति के लिए $78,000–$81,000 की सीमा में केंद्रित हैं। OKX मैक्स पेन डेटा 15 मई के लिए लगभग $80,000 के स्तर, 29 मई के लिए $75,000 के करीब गिरने और फिर 26 जून की तारीख के लिए उबरने को दर्शाता है। 29 मई की OKX एक्सपायरी पर संचित नॉशनल वैल्यू $1.24 बिलियन तक पहुंच गया है, जो स्प्रेड पर सबसे भारी आँकड़ा है।

डेरिबिट का मैक्स पेन वक्र एक समान चाप का अनुसरण करता है। 15 मई लगभग $80,500 के पास है, वक्र 29 मई के आसपास $75,000 तक गिरता है, फिर 26 जून के लिए लगभग $80,000 पर वापस चढ़ता है। उस डेरिबिट 26 जून एक्सपायरी पर नॉशनल वॉल्यूम $14.52 बिलियन से ऊपर पहुंच गया, जो बोर्ड पर हर दूसरी एक्सपायरी तारीख से कहीं अधिक है। बाइनेंस एक अलग आकार दिखाता है, जिसमें 5 जून के अनुबंधों के लिए मैक्स पेन लगभग $85,000 पर चरम पर पहुंचता है, और एक्सपायरी की तारीखें आगे बढ़ने के साथ यह $78,000 की ओर घट जाता है।

क्रिप्टोक्वेंट से CME ऑप्शंस डेटा ने पिछले वर्ष के दौरान एक स्पष्ट संरचनात्मक बदलाव दिखाया। एक्सपायरी के अनुसार ऑप्शंस ओपन इंटरेस्ट 2025 के अंत में लगभग 70,000 कॉन्ट्रैक्ट्स के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, जिसके बाद बिटकॉइन में सुधार के साथ इसमें तेज गिरावट आई। 2026 की रिकवरी शांत रही है; वर्तमान CME OI निकट-अवधि के बकेट्स में लगभग 10,000 कॉन्ट्रैक्ट्स के आसपास है, जिसमें 1-2 महीने की एक्सपायरी विंडो पोजिशनिंग का अधिकांश हिस्सा बनाती है।

सीएमई पुट-बनाम-कॉल ब्रेकडाउन ने दिखाया कि 2026 की पहली तिमाही के अधिकांश समय में पुट ने कॉल ओपन इंटरेस्ट पर हावी रहा, यह वह अवधि थी जब बिटकॉइन $65,000 और $85,000 के बीच कारोबार कर रहा था। सीएमई पर यह पुट-भारी बुक दर्शाता है कि संस्थागत खिलाड़ी बढ़त का पीछा करने के बजाय गिरावट से बचाव के लिए विनियमित विकल्पों का उपयोग कर रहे हैं, यह उस रुख से अलग है जो डेरिबिट और ओकेएक्स जैसे रिटेल-प्रधान प्लेटफॉर्म वॉल्यूम पर दिखाते हैं।

सभी प्लेटफार्मों को मिलाकर ट्रैक करने वाले एक्सचेंज-स्तर के फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट चार्ट ने दिखाया कि कुल ओआई (OI) 2026 की शुरुआत में $30 बिलियन से नीचे के निचले स्तर से गिरने के बाद लगभग $62 बिलियन के करीब था। इस चक्र का शिखर 2025 के अंत में, लगभग $90 बिलियन पर आया, जब बिटकॉइन $120,000 के करीब कारोबार कर रहा था।

कुल मिलाकर देखें तो यह डेटा दर्शाता है कि सुधार के बाद से बाजार ने डेरिवेटिव्स एक्सपोजर को फिर से महत्वपूर्ण रूप से बनाया है, जिसमें ऑप्शंस ट्रेडर्स वॉल्यूम पर बुलिश हैं लेकिन ओपन इंटरेस्ट पर हेज्ड हैं। लगभग $80,000 के पास मैक्स पेन, इस सप्ताह की एक्सपायरी के करीब आते समय मार्केट मेकर्स के लिए एक स्पष्ट गुरुत्वाकर्षण खिंचाव पैदा करता है, और डेरिबिट की जून एक्सपायरी पर $14.52 बिलियन के साथ, गर्मियों के महीनों का वास्तविक महत्व है।