एथेना लैब्स ने एंकरेज डिजिटल के साथ संस्थागत ऑफ-चेन लेंडिंग में कदम रखा।

यह सौदा क्या करता है

इस संरचना के तहत, एंकरेज डिजिटल जमानत को धारण और निगरानी करता है, जबकि एथेना लैब्स संस्थागत ऋणों में पूंजी का निवेश करता है, एंकरेज ने Bitcoin.com न्यूज़ के साथ साझा की गई एक विज्ञप्ति में विस्तार से बताया। जमानत पूरी तरह से ऑनचेन जाने के बजाय एंकरेज डिजिटल के कस्टडी ढांचे के भीतर रहती है, जो सख्त कस्टडी, अनुपालन और पृथक खाता आवश्यकताओं के तहत काम करने वाले संस्थानों के लिए एक महत्वपूर्ण अंतर है।

एटलस, एंकरेज डिजिटल का रीयल-टाइम कोलेटरल प्रबंधन और निपटान इंफ्रास्ट्रक्चर, ऋण-से-मूल्य (loan-to-value) सीमाओं की निगरानी करता है, मार्जिन प्रक्रियाओं का समर्थन करता है, और आवश्यकता पड़ने पर नियम-आधारित (rules-based) कार्रवाइयां करता है। यह सेटअप एथेना लैब्स को बिना उधारकर्ताओं को मौजूदा कस्टडी या वर्कफ़्लो को बदलने के लिए मजबूर किए, ऑफ-चेन संस्थागत मांग तक पहुंच प्रदान करता है।

"संस्थान क्रिप्टो-नेटिव पूंजी तक पहुंच चाहते हैं, लेकिन कस्टडी, नियंत्रण या परिचालन कठोरता की कीमत पर नहीं," एंकरेज डिजिटल के सह-संस्थापक और सीईओ, नेथन मैककॉली ने टिप्पणी की। उन्होंने आगे कहा:

"एटलस कोलेटरल मैनेजमेंट, एथेना लैब्स जैसे प्रोटोकॉल को संस्थागत उधारकर्ताओं के पास वहीं पर पहुंचने देता है, जहाँ वे हैं, और डीआईएफआई की गति को उन मानकों के साथ जोड़ता है जिनकी संस्थाओं को आवश्यकता होती है।"

यह जो समस्या हल करता है

अधिकांश DeFi लेंडिंग प्रोटोकॉल के लिए कोलेटरल का सीधे ऑनचेन पर स्थानांतरित होना आवश्यक होता है। यह मॉडल क्रिप्टो-नेटिव प्रतिभागियों के लिए काम करता है, लेकिन यह उन संस्थानों के लिए बाधा पैदा करता है जो योग्य कस्टडी या विनियमित खाता संरचनाओं के बाहर संपत्ति नहीं रख सकते। एटलस इस अंतर को पाटने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

एन्कोरेज डिजिटल के कोलैटरल मैनेजर के रूप में कार्य करने के साथ, एथेना लैब्स एक ऐसा ऋण निवेश ढांचा पेश कर सकता है जिसका संस्थागत समकक्ष वास्तव में उपयोग कर सकते हैं, बिना नियंत्रण या अनुपालन पर समझौता किए।

"एथेना एक ऐसे भविष्य के लिए निर्माण कर रहा है जहाँ क्रिप्टो-नेटिव वित्तीय उत्पाद तेजी से परिष्कृत संस्थानों की सेवा करते हैं," एथेना लैब्स के संस्थापक और सीईओ गाय यंग ने कहा। "एटलस कोलैटरल मैनेजमेंट विकास के उस अगले चरण का समर्थन करने के लिए आवश्यक नियंत्रण, कस्टडी और परिचालन मानकों को लाता है।"

एक व्यापक साझेदारी

यह व्यवस्था दोनों फर्मों के बीच पहले से ही व्यापक संबंध को और आगे बढ़ाती है। एंकरेज डिजिटल बैंक एन.ए. (Anchorage Digital Bank N.A.) USDtb, एथेना लैब्स के संस्थागत-ग्रेड स्टेबलकॉइन, का अमेरिकी जारीकर्ता है। नई संपार्श्विक प्रबंधन भूमिका ऑनचेन क्रेडिट बुनियादी ढांचे को कवर करने वाली एक दूसरी, अलग कार्यधारा जोड़ती है।

कुल मिलाकर, यह साझेदारी अब स्टेबलकॉइन जारी करने, कस्टडी और संस्थागत उधार तक फैली हुई है, जो उस बुनियादी ढांचे के तीन मुख्य स्तंभों को कवर करती है जिनकी संस्थागत खिलाड़ियों को डिजिटल संपत्ति बाजारों में काम करने के लिए आवश्यकता होती है।

बाज़ार के लिए इसका क्या मतलब है

DeFi प्रोटोकॉल के लिए, एटलस collateral management और liquidation infrastructure को शून्य से बनाने के बिना संस्थागत लेंडिंग का एक रास्ता प्रदान करता है। उधारकर्ताओं के लिए, यह crypto-native credit markets तक पहुंच खोलता है, जबकि संपत्तियां एक विनियमित कस्टडी ढांचे के भीतर रहती हैं।

एंकॉरेज डिजिटल के पास ऑफिस ऑफ द कंप्ट्रोलर ऑफ द करेंसी (OCC) द्वारा किसी crypto-native firm को दिया गया एकमात्र संघीय बैंक चार्टर है। वह नियामक दर्जा इस प्रस्ताव का केंद्र बिंदु है: संस्थान एक ऐसे काउंटरपार्टी के माध्यम से ऑनचेन दरों तक पहुंच सकते हैं जो पहले से ही उनकी अनुपालन मानदंडों को पूरा करता है।

जैसे-जैसे अधिक पारंपरिक पूंजी डिजिटल संपत्तियों में प्रवेश कर रही है, DeFi के खुले कोलेटरल मॉडल और संस्थागत कस्टडी आवश्यकताओं के बीच का टकराव एक वास्तविक संरचनात्मक बाधा बन गया है। एंकरेज डिजिटल और एथेना लैब्स की व्यवस्था इसे हटाने का एक सीधा प्रयास है।