אסטרטג רואה סיכון לחזרה לממוצע בזהב ובנפט לאחר התקיפות באיראן

האסטרטג מצביע על תרחיש היפוך בסחורות

אסטרטג בלומברג אינטליג’נס, מייק מקגלון, שיתף בפלטפורמת המדיה החברתית X ב-1 במרץ את עמדתו שלפיה תקיפות ארה״ב–ישראל באיראן עשויות להוביל להיפוכים בזהב ובנפט הגולמי, בטענה ששני השווקים ייתכן שכבר תימחרו שיא של סיכון גיאופוליטי לשנת 2026.

התזה שלו היא שנפט גולמי וזהב תומחרו למעשה לקראת הסלמה הקשורה לאיראן, מה שיוצר סיכון היפוך משמעותי לאחר תקיפות אם פעולה צבאית תפחית את פרמיית המלחמה הגלומה. “הפיכת איראן לחסרת הגנה עשויה להיות השלב הראשון של תקיפות ארה״ב–ישראל, עם השלכות של חזרה לממוצע עבור הנפט הגולמי והזהב,” סבר האסטרטג, והוסיף:

“ההערכה שלי היא שמאגר הערך והסחורה התעשייתית תומחרו היטב עבור הסיכונים וייתכן שקבעו שיאים ל-2026. הירידה הראשונית של ביטקוין ל-63,000 דולר ב-28 בפברואר וההתאוששות ל-68,000 דולר עשויות לבשר הקלה בנכסי סיכון.”

“זהב ונפט גולמי עשויים להראות סימני הגעה לשיא אם העימות יהיה מהיר והתשתיות לא ייפגעו,” הוסיף ושיתף. בפוסט אחר כתב: “בהיעדר ירידת היצע מתמשכת כתוצאה מפלישה אמריקאית–ישראלית לאיראן, העלייה של כמעט 20% מתחילת השנה בברנט ל-72.48 דולר לחבית ב-27 בפברואר מסתכנת בהפיכה לאדומה.” ההערות ממסגרות את העוצמה האחרונה בסחורות כפגיעה ללא שיבוש ממושך בהיצע העולמי.

מקגלון המשיך:

“אם פעולה צבאית אמריקאית מהירה טיפוסית תהפוך את איראן לחסרת הגנה, הן מאגר הערך והן הסחורה התעשייתית נראים פגיעים. הזהב הוא שוק שורי מתוח הנשען על מתחים גיאופוליטיים.”

האסטרטג הסביר: “איראן מוחלשת עשויה ללכת בעקבות ונצואלה וסוריה, ולהעמיק את בידודן של רוסיה וסין. ‘גבוה באופן בלתי בר-קיימא’ עשוי לתאר את 79 חביות נפט גולמי WTI השוות לאונקיית זהב ב-27 בפברואר.” בנוסף תיאר: “נפט גולמי הוא שוק דובי מתמשך שקפץ לקצה העליון של הטווח שלו בציפייה לקיצוץ אפשרי בהיצע בשל עוינות במזרח התיכון. העלייה במחיר אפשרה ליצרנים מערביים לבצע גידור ולהוסיף היצע, כפי שמצביעה ה-backwardation בעקומת החוזים העתידיים.”

שאלות נפוצות 🧭

• האם זהב ונפט גולמי יכולים להתהפך אם תקיפות ארה״ב–ישראל יפחיתו את הסיכון הגיאופוליטי?
  לפי מקגלון, שני הנכסים עשויים להתמודד עם לחץ כלפי מטה אם פעולה צבאית תסיר את פרמיית המלחמה שכבר תומחרה בשווקים.
• מדוע האסטרטג סבור שסחורות עשויות כבר להגיע לשיא?
  הזהב והנפט נראים מתוחים משום שהמשקיעים כבר תימחרו הסלמה ללא שיבוש היצע ארוך טווח מאומת.
• כיצד סיכון היצע הנפט משפיע על תחזית ההשקעה?
  ללא נזק מתמשך לתשתיות או אובדני ייצור משמעותיים, העליות האחרונות בנפט עשויות להתפוגג.
• מה מסמנת התאוששות הביטקוין עבור שווקים רחבים יותר?
  ההתאוששות מרמזת על שיפור בתיאבון לסיכון שעשוי להפחית את הביקוש לזהב ולנפט הגולמי כנכסי מקלט.