Securitize נרשמת למסחר ב-NYSE ב-2 ביולי לאחר שעסקת ה-SPAC בשווי 400 מיליון דולר נסגרת סוף סוף

העסקה שולחת את Securitize, פלטפורמת בלוקצ’יין שממירה נדל”ן, אשראי פרטי וקרנות השקעה לטוקנים דיגיטליים סחירים, אל הבורסה לניירות ערך בניו יורק (NYSE). המסחר תחת הסימול SECZ צפוי להתחיל ב-2 ביולי 2026, לאחר שהמיזוג ייסגר ב-1 ביולי.

קרלוס דומינגו וג’יימי פין הקימו את Securitize במיאמי בשנת 2017. החברה בנתה את פעילותה באמצעות סיוע למוסדות להעביר נכסים מסורתיים למסילות בלוקצ’יין, תהליך המוכר בשם טוקניזציה. Blackrock מסתמכת על Securitize כדי להפעיל את קרן BUIDL שלה, מוצר טוקניזטיבי של אג”ח ממשלת ארה”ב, שצמח מעבר ל-3 מיליארד דולר.

עסקת SPAC עם כוח עמידה

רוב מיזוגי ה-SPAC מאבדים משקיעים בקו הסיום כאשר בעלי המניות מממשים את מניותיהם תמורת החזר. Securitize נמנעה מגורל זה. פחות מ-30% ממניות Class A של Cantor Equity Partners II נפדו, מה שאפשר לחברה הממוזגת לשמור על כ-71.5% מחשבון הנאמנות של ה-SPAC.

השקעה פרטית בהון של חברה ציבורית (PIPE) בהיקף 225 מיליון דולר נרשמה ביתר, תוצאה נדירה עבור חברה תפעולית שהופכת לציבורית דרך SPAC מאז 2021. בשילוב עם תקבולי הנאמנות, Securitize מצפה לגייס כ-400 מיליון דולר לפני עלויות העסקה.

העסקה מעריכה את החברה ב-1.25 מיליארד דולר על בסיס טרום-כסף.

“כאשר חשבתי לעשות SPAC כדי להפוך לציבורי, אמרו לי: ‘אל תעשה את זה, לא תגייס PIPE, ול-SPACs יש בממוצע 95% פדיונות, ואתה תונפק בלי מזומן’,” אמר דומינגו בהצהרה מ-26 ביוני.

מנהל Securitize הוסיף:

“גייסנו PIPE של 225 מיליון דולר שנרשם ביתר, הגדול ביותר של כל עסק תפעולי עבור SPAC מאז 2021, ואתמול היו לנו פחות מ-30% פדיונות, כך שאנחנו הופכים לציבוריים עם יותר מ-400 מיליון דולר ב-2 ביולי ב-NYSE. השלב הבא בהיסטוריה של Securitize מתחיל באותו יום.”

חברה שנבנתה על רגולציה

ל-Securitize יש רישיונות שרוב חברות הקריפטו אינן שואפות להשיג. היא פועלת כברוקר-דילר הרשום ב-SEC האמריקאי, כסוכן העברה רשום, וכמנהל קרנות עבור כ-650 קרנות. באירופה, היא מחזיקה בהרשאת חברת השקעות מלאה במסגרת משטר הפיילוט DLT של האיחוד האירופי.

מערך הרישיונות הזה מאפשר לחברה לשרת לקוחות כמו Apollo, KKR, Hamilton Lane, Vaneck ו-BNY. Securitize גם עובדת כשותפת תכנון עם ה-NYSE על פלטפורמת מסחר מתוכננת למניות טוקניזטיביות, שהוכרזה במרץ 2026.

המספרים שמאחורי הרישום

Securitize דיווחה על הכנסות רבעוניות של 19.5 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2026, זינוק של 39% לעומת שנה קודם לכן. הכנסות משירותי נכסים, הקשורות בעיקר לצמיחה של BUIDL ומוצרים דומים, עלו ב-201% ל-8.3 מיליון דולר. החברה רשמה הפסד נקי של 7.9 מיליון דולר, שנבע מעלויות חד-פעמיות הקשורות להפיכה לציבורית.

ההנהלה צופה הכנסות קרובות ל-110 מיליון דולר לשנת 2026, כאשר כ-85 מיליון דולר כבר תחת חוזה או חוזרות באופן מחזורי. החברה מצביעה על שוק נכסים ברי-טוקניזציה שהיא מעריכה ב-10 טריליון עד 19 טריליון דולר בטווח הארוך, הכולל מניות, אג”ח והשקעות אלטרנטיביות.

מה הלאה

לאחר הרישום, Securitize מתכננת לבצע טוקניזציה למניותיה שלה בפלטפורמה שלה, ולהפעיל אותן לצד מניות סטנדרטיות המסולקות דרך Depository Trust & Clearing Corporation. משקיעים יוכלו לבחור בין סליקה מסורתית מסוג T+1 לבין סליקה מיידית מבוססת בלוקצ’יין עם פוטנציאל למסחר 24/7.

הסידור יהפוך את Securitize לאחת החברות הציבוריות הראשונות בארה”ב שתציע את מנייתה הן בצורה המסורתית והן בצורה הטוקניזטיבית, ובכך תהפוך את הרישום שלה ב-NYSE לניסוי חי של הטכנולוגיה שהיא מוכרת.

הבכורה של Securitize מגיעה בעקבות עניין מוסדי הולך וגובר בנכסים טוקניזטיביים, כאשר קרן BUIDL של Blackrock ומוצרים דומים משכו מיליארדי דולרים בפיקדונות במהלך השנתיים האחרונות. רישום מוצלח יעניק לסוחרים ולמנהלי קרנות דרך חדשה לקבל חשיפה לשוק הציבורי למגזר הטוקניזציה עצמו, ולא לנכסים שהוא מבצע להם טוקניזציה.