Nvidia עולה על הציפיות ומרגיעה חששות מבועה בינה מלאכותית, אבל לכמה זמן?

תוצאות Q3 החזקות של Nvidia מפיגות חששות מבועת ה-AI, לעת עתה

ניתן לטעון כי תקפות הנרטיב הנוכחי על בועת ה-AI הייתה תלויה דווקא ב-Nvidia, ולאחר חשיפת ביצועים רבעוניים חזקים מהמצופה, נראה כי יצרנית השבבים מקליפורניה עמדה ברגע.

נתוני הפיננסים של הרבעון השלישי של Nvidia גברו על התחזיות של האנליסטים, כאשר ההכנסות טיפסו ל-57 מיליארד דולר, עלייה של 22% מהרבעון השני וקפיצה של 67% מהשנה שעברה. הרווח הנקי הראה מסלול דומה, ועלה כמעט ל-32 מיליארד דולר, עלייה של 21% מהרבעון האחרון ו-65% מהשנה הפיסקלית הקודמת. אנליסטים חזו רווח למניה של $1.26, אך Nvidia עלתה על הציפיות עם רווחים של $1.30 למניה.

קרא עוד: למה כסף חכם זורק את Nvidia?

התחזיות של החברה לרבעון הרביעי נשמעות אפילו טוב יותר. ההכנסות צפויות להגיע ל-65 מיליארד דולר, והשוליים הגולמיים צפויים להגיע לכ-75%. במילים אחרות, Nvidia לא רק מכוונת להכנסות גבוהות יותר, אלא גם צופה רווחיות טובה יותר. בחודש שעבר, ציין מנכ”ל החברה ג’נסן הואנג לפי הדיווחים, “כך המון עסקאות ספרו. עד כה יש חצי טריליון דולר,” ובשיחה עם המשקיעים אתמול, חידשה CFO קולט קרס את המספר הזה.

“בהחלט יש לנו הזדמנות להוסיף יותר מעבר ל-500 מיליארד דולר שהכרזנו,” אמרה קרס בעודה מדברת. “המספר יגדל.”

אך עד כמה זמן תמשך התנופה הזו בדיוק? ישנן ביקורות רבות על ההייפ הנוכחי סביב ה-AI, אך אחת מעניינת במיוחד היא התופעה המכונה “סיבוב-חוזר”, בה חברות כמו Nvidia מבצעות השקעות הון נכבדות בחברות כמו OpenAI שמתכננות לבנות מרכזי נתונים רחבים שיופעלו בסופו של דבר, חכו לזה, על ידי שבבים של Nvidia.

“Nvidia היא מלכת העסקה מהסוג הזה,” אומר בריאן מקמהון, חוקר עצמאי בתחום הבינה המלאכותית. “כעין אורובורוס המיתי, הנחש שאוכל את עצמו, כלכלת ה-AI הופכת השקעות הון מ-Nvidia וחברות אחרות לרכישות של המוצרים שלהן עצמן, באופן אפקטיבי מממנת בעצמן את השיא שברת ההכנסות שלהן.”

רק לפני יומיים, ביום שלישי, הסטארט-אפ בתחום ה-AI, Anthropic הכריז על עסקה שבה תשלם Nvidia 10 מיליארד דולר כדי לעזור ל-Anthropic לפרוס את דגמי ה-Claude שלה לפלטפורמת הענן Azure של מיקרוסופט. מיקרוסופט, שגם השקיעה 5 מיליארד דולר נוספים ב-Anthropic במסגרת העסקה, משתמשת בשבבי Nvidia להפעלת מערכת הענן Azure שלה. זה נראה כמיחזור של הון. “מה יקרה כאשר המחזור הזה לא יוכל לכסות על היעדר כמויות עצומות של מזומן זמין לבניית ה-AI המתוכננת?” מטה מקמהון.

אך עד כה, התסריט הזה לא התממש ו-Nvidia הצליחה להתעלות מעל לציפיות ולהרגיע את החששות הגוברים מפני התרסקות ממשמשת ובאה בתחום ה-AI. מניות החברה זינקו ב-5% בעקבות תוצאות הרבעון השלישי ביום רביעי, ופתחו את יום חמישי במחיר של $194 ובכך הביאו את שווי החברה ל-4.7 טריליון דולר.

“היו הרבה דיבורים על בועת ה-AI,” אמר הואנג בשיחה אתמול. “מנקודת המבט שלנו, אנחנו רואים משהו שונה מאוד.”

שאלות ותשובות ⚡

• מדוע מניות Nvidia זינקו לאחר הרווחים?
  החברה התרסקה את הציפיות עם הכנסות של $57 מיליארד ורווחיות חזקה, מה שמקל על החששות המיידיים מבועת ה-AI.
• מה Nvidia צופה להבא?
  בכירים הצהירו מחדש על ציפיות ליותר מ-500 מיליארד דולר בהכנסות עתידיות, כאשר המכירות ברבעון הרביעי יגיעו ל-65 מיליארד דולר.
• מדוע אנליסטים מסוימים עדיין חוששים?
  מבקרים מזהירים מפני “סיבוב-חוזר”, שבו Nvidia מממנת חברות AI שבסופו של דבר רוכשות כמויות עצומות של שבבי Nvidia.
• האם הנרטיב על בועת ה-AI גווע?
  עדיין לא, תוצאות Nvidia הרגיעו את השווקים לעת עתה, אך החששות נשארים האם הבניינים של ה-AI הם באופן כלכלי ברי קיימא.