נפט גולמי ממערב טקסס מגיע ל־115 דולר ב־Hyperliquid על רקע מתיחות המלחמה במזרח התיכון

שוקי הנפט מגיבים לעימות עם איראן כאשר המסחר בסוף השבוע דוחף את המחירים גבוה יותר

הזינוק התרחש בזמן שבורסות הסחורות המסורתיות היו סגורות, מה שנתן לסוחרים מבוססי-קריפטו הזדמנות להגיב ראשונים להסלמה במתיחות הגיאופוליטית הקשורה לעימות ארה״ב–ישראל עם איראן ולשיבושים מתגברים סמוך למצר הורמוז.

חוזים עתידיים נצחיים (perpetual) על נפט גולמי West Texas Intermediate (WTI) הנסחרים ב-Hyperliquid עלו עד 115 דולר לחבית ביום ראשון, בעוד שמקביליהם של Brent נגעו בכ-117 דולר. המהלך הגיע ימים ספורים לאחר שהשווקים הקונבנציונליים נסגרו ביום שישי עם WTI סביב 89.04 דולר ו-Brent ב-93.33 דולר, רמות שכבר נחשבו גבוהות לאחר שבוע של הסלמה צבאית ברחבי המפרץ הפרסי.

הראלי הוזן בין השאר מהתאמות פתאומיות בתפוקה מצד יצואנים מרכזיים. כווית החלה לקצץ בתפוקה ביום שבת בכ-100,000 חביות ליום, ורמזה כי ייתכנו הפחתות עמוקות יותר, כאשר שיבושי יצוא ומכלי אחסון מלאים אילצו את המדינה להאט פעילות בכמה שדות ובתי זיקוק מרכזיים.

גורמים רשמיים ציינו שההפחתות עשויות כמעט לשלש את היקפן אם תנועת המכליות דרך מצר הורמוז לא תחזור לנורמה. נתיב המים הצר מעביר כ-20% ממשלוחי הנפט העולמיים, מה שהופך אותו לאחד מצווארי הבקבוק החשובים ביותר לאנרגיה בעולם.

בהערה שנמסרה ל-Wall Street Journal (WSJ), אסטרטג הסחורות של UBS ג׳ובאני סטאונובו הסביר כי “יכולת האחסון במזרח התיכון מוגבלת, והפתרון היחיד כדי למנוע גלישה של המכלים הוא לצמצם תפוקה.” הוא הוסיף: “ככל שהמצר יישאר סגור זמן רב יותר, כך יחסר יותר נפט גולמי ומוצרים מזוקקים, מה שיוביל למחירים גבוהים יותר.”

איחוד האמירויות הערביות גם החלה להתאים את רמות התפוקה הימית, כאשר צווארי בקבוק ביצוא גרמו לאחסון להתנפח. בעוד שחלק מהמשלוחים מנותבים מחדש דרך צינור פוג׳יירה העוקף את הורמוז, גורמים רשמיים אמרו שיש לאזן את התפוקה עם יכולת האחסון הזמינה כדי למנוע עומס תפעולי.

יצרנים נוספים באזור מתמודדים עם לחצים דומים. עיראק לפי דיווחים קיצצה בחדות את התפוקה בכמה שדות, בעוד שסעודיה השעתה זמנית את הפעילות בבית זיקוק בעקבות תקיפות הקשורות לעימות הרחב יותר.

חששות ההיצע הללו התנגשו עם דינמיקה שונה של השוק ב-Hyperliquid, בורסת נגזרים מבוזרת שמאפשרת לסוחרים לקנות ולמכור חוזים עתידיים נצחיים מסביב לשעון. מאחר שהפלטפורמה פועלת באופן רציף, המחירים יכולים לזוז גם כאשר שווקים ותיקים כגון NYMEX ו-ICE נותרים סגורים בסוף השבוע.

סוחרים ילידי-קריפטו הציפו את הפלטפורמה כאשר הכותרות הגיאופוליטיות התעצמו, דחפו את ה-open interest בנפט perpetual מעל 50 מיליון דולר לעיתים, ושלחו את נפחי המסחר היומיים מעל 100 מיליון דולר בשעות שיא הפעילות.

נזילות ומינוף גבוה סייעו להגדיל את תנודות המחיר בשבוע האחרון. סוחרים גדולים פתחו פוזיציות לונג אגרסיביות כאשר הספקולציה גברה שנפט עשוי לזנק בחדות אם מצר הורמוז ייחסם לחלוטין.

כאשר שוקי החוזים העתידיים המסורתיים ייפתחו מחדש, המחירים עשויים בהחלט להיסחף בחזרה לרמות הנתמכות על ידי היצע וביקוש פיזיים, אך יש גם אפשרות שהם יישארו שם. ועדיין, המהלך ב-Hyperliquid סיפק הצצה לכמה מהר שווקים יכולים להגיב כאשר סיכון גיאופוליטי מתנגש עם תשתית מסחר שפועלת תמיד.

העימות הבסיסי שמניע את התנודתיות החל ב-28 בפברואר כאשר ארצות הברית בשיתוף עם ישראל ביצעה תקיפות מתואמות על מתקנים צבאיים וגרעיניים באיראן. איראן הגיבה בגלים של רחפנים וטילים שכוונו לישראל, לבסיסים אמריקאיים ולתשתיות ברחבי אזור המפרץ.

הלחימה כבר החלה להשפיע על נתיבי אנרגיה קריטיים. תנועת המכליות דרך הורמוז הואטה משמעותית, מה שאילץ יצואנים לצמצם משלוחים ולהפנות מטענים מחדש במידת האפשר.

כמה בנקי השקעות הזהירו בעבר שסגירה מלאה של המצר עלולה לשלוח את הנפט הגולמי לעבר טווח של 100 עד 150 דולר, בהתאם למשך שוק ההיצע.

מחירי נפט גבוהים גם מאיימים לסבך את מגמות האינפלציה העולמיות. עלויות דלק עולות מחלחלות בדרך כלל דרך שרשראות האספקה של תחבורה, ייצור ומזון, ומפעילות לחץ על צרכנים ועל בנקים מרכזיים כאחד.

עם זאת, הנשיא דונלד טראמפ רמז שהזינוק עשוי שלא להימשך. בהערות על העימות, טראמפ תיאר את העלייה האחרונה בנפט כתגובה זמנית של השוק וציין שהמחירים אמורים להתייצב אם המצב יירגע. טראמפ אמר לעיתונות שמחירי הנפט בסופו של דבר “ירדו.”

נשיא ארה״ב התעקש:

“הם ירדו מהר מאוד. ואנחנו ניפטר מסרטן גדול, גדול מאוד על פני כדור הארץ.”

טראמפ גם פנה ל-Truth Social בסוף השבוע כדי להכריז שארה״ב כבר מנצחת והוסיף אמירה כלפי הממלכה המאוחדת, ליתר ביטחון. “הממלכה המאוחדת, בעלת בריתנו הגדולה לשעבר, אולי הגדולה מכולן, סוף סוף שוקלת ברצינות לשלוח שתי נושאות מטוסים למזרח התיכון,” טראמפ כתב. “זה בסדר, ראש הממשלה סטארמר, אנחנו כבר לא צריכים אותן — אבל נזכור. אנחנו לא צריכים אנשים שמצטרפים למלחמות אחרי שכבר ניצחנו!”

בינתיים, תפקידה הפתאומי של Hyperliquid כברומטר בזמן אמת לסיכון גיאופוליטי משך את תשומת לבם של סוחרים וכלי תקשורת הן בקריפטו והן בפיננסים מסורתיים (TradFi). הבורסה, שנבנתה על גבי רשת בלוקצ׳יין שכבה ראשונה (L1) משלה, צמחה במהירות לאחת הזירות הגדולות למסחר בנגזרים מבוזרים.

האם זעזוע המחיר של סוף השבוע יתגלה כרגע חולף או כסימן אזהרה מוקדם תלוי במידה רבה במה שיקרה בהמשך במפרץ הפרסי. לעת עתה, נראה שסוחרי הנפט נערכים לעוד טלטלה.

שאלות נפוצות 🛢️

• למה הנפט הגיע ל-115 דולר ב-Hyperliquid?
  מחירי הנפט זינקו בשל סיכוני העימות במזרח התיכון וקיצוצי תפוקה מכווית ומאיחוד האמירויות במהלך המסחר בסוף השבוע בבורסת הקריפטו הפועלת 24/7.
• מה זה Hyperliquid ולמה זה משפיע על מחירי הנפט?
  Hyperliquid היא בורסת נגזרים מבוזרת שבה סוחרים יכולים לקנות חוזים עתידיים נצחיים על נפט מסביב לשעון, מה שמאפשר למחירים לזוז כאשר השווקים המסורתיים סגורים.
• כמה חשוב מצר הורמוז לאספקת הנפט העולמית?
  כ-20% ממשלוחי הנפט בעולם עוברים דרך מצר הורמוז, מה שהופך שיבושים בו לגורם מרכזי לתנודתיות במחירי האנרגיה.
• האם מחירי הנפט יכולים לעלות עוד אם העימות יימשך?
  אנליסטים אומרים ששיבושים ממושכים בנתיבי השיט במפרץ עלולים לדחוף את מחירי הנפט הגולמי לעבר 100–150 דולר, בהתאם למשך מגבלות ההיצע.