מייק בלשה, מנכ”ל Bitgo, טוען שמסגרת השווקים בנכסי קריפטו (MiCA) מסכנת את כל מערכת האקוסיסטם של מטבעות יציבים בכך שהיא מכריחה מנפיקים להחזיק את הרזרבות שלהם בבנקים הפועלים בשיטת רזרבה חלקית, ובכך חושפת את הקריפטו לסיכוני מערכת הפיאט באירופה.
מנכ"ל Bitgo מזהיר שכללי MiCA באירופה עלולים להצית משבר ענק בתחום הסטייבלקוינים
נכתב ע"י
שתף
עיקרי הדברים
- מייק בלשה מזהיר כי MiCA מגבילה את הביטוח ל-€100K, ויוצרת סיכונים מערכתיים למטבעות יציבים אירופיים.
- בהיזכרו כיצד כשל של SVB אחד הוביל לניתוק ההצמדה (depeg) של USDC ב-2023, בלשה מזהיר שמגזר הבנקאות עלול למוטט את הקריפטו.
- מנכ”ל Bitgo דורש כללים טובים יותר כדי להגן על רזרבות של מטבעות יציבים בהיקף של מיליארדי אירו מפני קריסות בנקים.
מנכ”ל Bitgo: MiCA מביאה סיכונים מערכתיים למנפיקי מטבעות יציבים
מייק בלשה, מנכ”ל Bitgo, אחת מספקיות המשמורת הגדולות בתעשיית הקריפטו, סבור שהרגולציה הנוכחית על מטבעות קריפטוגרפיים באירופה עשויה לתרום לקריסה אפשרית של מטבעות יציבים.
ברשתות החברתיות, בלשה הסביר כי רגולציית השווקים בנכסי קריפטו (MiCA) חושפת את אקוסיסטם המטבעות היציבים באירופה לסיכונים מערכתיים, בכך שהיא מחייבת מנפיקי מטבעות יציבים להחזיק יתרות רזרבה בבנקים מסורתיים הפועלים לפי סטנדרטים של רזרבה חלקית.
“זה יוצר קשר ישיר בין שוקי הקריפטו לבין לחצי המערכת הבנקאית המסורתית. כשבנק מתנדנד, רזרבות המטבע היציב מתנדנדות יחד איתו,” אמר בלשה, והבהיר שזה אפשרי מאחר שמנפיקי מטבעות יציבים יהיו כפופים לאותו ביטוח כמו לקוח קמעונאי.
“ביטוח הפיקדונות באיחוד האירופי מוגבל ל-€100K לכל מפקיד. מנפיק מטבע יציב שמחזיק מיליארדים ברזרבות מקבל את אותה הגנה כמו חשבון חיסכון קמעונאי. זו לא טעות עיגול — זה פער מבני,” הדגיש בלשה.
ארה”ב כבר חוותה אירוע דומה לזה שבלשה תיאר, כאשר כשל של מערכת הפיאט המסורתית חלחל אל הקריפטו. Circle, מנפיקת המטבע היציב USDC, הושפעה מסגירתו של Silicon Valley Bank (SVB) ב-2023, מאחר שהחברה החזיקה בבנק 3.3 מיליארד דולר שגיבו את המטבע היציב שלה. הדבר גרם לניתוק הצמדה בתמחור השוק שלו, פגע במימון מבוזר והדהד גם אל פרוטוקולי הלוואות.
עם זאת, באותה עת הפדרל ריזרב הבטיח את כל הפיקדונות ודאג שכל הלקוחות יקבלו את כספם במלואו, כולל Circle, שהעבירה את כספיה ל-BNY Mellon זמן קצר לאחר מכן.
בלשה חיזק את הצורך לקבוע רגולציה נכונה בהקשר זה, שכן כישלון בכך יפתח את הדלת לאירוע דומה שישפיע על מנפיקי מטבעות יציבים באירופה.
“ארה”ב יצאה בת מזל ב-2023. אירופה אולי לא. רגולציה נכונה של מטבעות יציבים פירושה לחשוב על כל שרשרת הכשל — לא רק מי מחזיק את הרזרבות, אלא מה קורה כשהמוסד שמחזיק אותן קורס,” סיכם.
