למה הכסף החכם זורק את Nvidia?

מכירה של Nvidia: האם זו הסימן מכיוון המשקיעים החכמים?

מסחר סקרן נחשף בדיווח 13F של קרן הגידור של פיטר ת’יל Macro LLC שהוגש ביום שישי; כל מניות Nvidia נמכרו ברבעון השלישי. הקרן היא יחסית קטנה, וכך גם ההחזקה שמדובר בה; אבל זה לא סכום הכסף שמשך את תשומת הלב של וול סטריט, אלא הסימן.

יצרנית השבבים מקליפורניה זינקה במהירות לכוכבות בשנת 2023 לאחר שמודל ChatGPT של OpenAI, יקירת הבינה המלאכותית (AI), שוחרר בסוף נובמבר 2022, והוא אומן באמצעות יחידות עיבוד הגרפיקה (GPUs) של Nvidia.

“אנבידיה והשותפים שלנו מתקדמים במהירות כדי לספק את פלטפורמת המחשוב AI החזקה ביותר בעולם לאלה הבונים יישומים שיבצעו שינוי יסודי באיך אנו חיים, עובדים ומשחקים,” אמר מנכ”ל Nvidia ג’נסן הואנג באותו זמן.

הואנג צדק. השבב H100 המוצלח ביותר של Nvidia הפך למחשב המועדף לאימון מודלים מורכבים של AI. ביום רביעי האחרון, Nvidia הפכה לחברה הראשונה שהגיעה אי פעם לשווי שוק של 5 טריליון דולר. אבל פה טמונה הבעיה, הערכת יתר. חברות אחרות גם הצטרפו לרכבת ה-AI, ו-Nvidia כבר לא החברה היחידה שנהנית מהצלחת הטכנולוגיה.

החברות הטכנולוגיות הגדולות בעולם, כגון Google, Meta ו-Microsoft, הצטרפו למירוץ הזהב וכעת משקיעות מיליארדים ב-AI. מנכ”ל OpenAI, סם אלטמן, הכריז לאחרונה על “התחייבויות של כ-1.4 טריליון דולר לאורך 8 השנים הבאות.”

קראו עוד: ביטקוין יורד כשהחששות מבועה ב-AI גוברות

אבל המשקיעים מתחילים להתרגז יותר ויותר בנוגע לבועה פוטנציאלית. הווטרנים של וול סטריט זוכרים יותר מדי טוב את קריסת הדוט-קום מלפני 25 שנים שבאה עם תג מחיר של 5 טריליון דולר לאחר שהכל נאמר ונעשה. ורבים מהם טוענים שאנחנו כעת בבועה של AI, ושערכי השוק יצאו משליטה. האם זה הסיבה לכך שת’יל ו-Macro LLC יוצאים מ-Nvidia?

רק בשבוע שעבר, ענקית ההשקעות היפנית Softbank הודיעה לאנליסטים שהיא נזילה את כל ההחזקות שלה בסך 5.83 מיליארד דולר ב-Nvidia. מעניין ששתיהן עדיין אופטימיות על המגזר, כאשר Softbank הודיעה על השקעה של 22.5 מיליארד דולר ב-OpenAI, בעוד שת’יל המשיך להשקיע בחברות כמו Substrate ו-Cognition AI. הוא גם היושב ראש הנוכחי של Palantir הממוקדת בבינה מלאכותית.

Softbank הבהירה כי היא מכרה את מניות Nvidia רק כדי לקבל מזומנים להשקעה ב-OpenAI. Macro LLC לא נתנה סיבה לעסקאות שלה. סביר להניח שה-AI לא יעלם בקרוב, אבל אם השווקים אכן נתפסים בבועה של AI, הקריסה שתבוא עלולה להתעלות על קריסת הדוט-קום בהיקף.

שאלות נפוצות ⚡

• מדוע משקיעים גדולים מוכרים את Nvidia?
  Softbank וקרן Macro LLC של פיטר ת’יל שתיהן יצאו מהשקעותיהן ב-Nvidia כאשר החששות מבועה בשוק המונע על ידי AI גדלים.
• האם זה אומר שהם פסימיים לגבי AI?
  שני הצדדים נשארים מושקעים בכבדות במגזר, עם Softbank שמשקיעה 22.5 מיליארד דולר ב-OpenAI ות’יל שתומך בחברות כמו Palantir, Substrate ו-Cognition.
• מה מזין את החששות מבועה?
  הערכה של Nvidia ל-5 טריליון דולר והתחייבויות להוצאות בענק על AI עוררו השוואות לקריסת הדוט-קום.
• האם ההשקעה ב-AI מאטה?
  לא. ענקיות טכנולוגיה כמו Google, Meta ו-Microsoft ממשיכות לשפוך מיליארדים לתשתית ולשבבים של AI.