כסף יכול להגדיר שיא שנים קדימה — סטרטג מסמן את הקיצון הנדיר של כסף שלוש סטיית תקן

אסטרטג צופה עליית שיא בכסף לשנים ככל שלחצי שלוש-סיגמא מתבנים

מייק מקגלון, אסטרטג בכיר בסחורות בבלומברג אינטליג’נס, שיתף את תצפיותיו על הכסף במחזורי שוק ארוכים בפלטפורמת הרשת החברתית X ב-17 בינואר לאחר שסקר גרף מחיר כסף לטווח ארוך המציג קיצוניות היסטוריות.

הוא הצהיר:

״הכסף עשוי להגיע לשיא רב-שנתי בשנת 2026, אם ההיסטוריה מנחה.״

תגובתו של מקגלון הייתה ישירות לגרף מחיר כסף שהראה את תנועת המתכת בתוך ערוץ טרנדים עולה רב-שנתי, עם מספר פסגות קודמות שסומנו בקרבת פסי הסטטיסטי העליונים. הגרף הראה כיצד מקרים קודמים של הרחבות מחיר דומות היו מלווים בתקופות ממושכות של התכנסות או מהפך, ומחזק את הרעיון שקיצוניות חריגה מהטרנד היסטורית מורתת על נקודות מפנה משמעותיות. משתמש שוק נוסף תיאר את הכסף כ”נכס שלוש-סיגמא”, מחזק את התפיסה שהמתכת הגיעה לרמות קיצוניות סטטיסטיות ביחס לחלוקה ההיסטורית שלה.

מוקדם יותר, ב-15 לינואר, מקגלון שיתף פוסט נפרד שצורף אליו גרף נוסף שמשווה את ערך הכסף עם S&P 500 הנמדד באונקיות של כסף והפרמיה שלו לממוצע נע של 60 חודשים. ההשוואה הדגישה כיצד הערכת הערך היחסית, ולא רק המחיר הנומינלי, יכולה להדגיש תקופות של לחץ או הזדמנות בין סוגי נכסים, במיוחד במהלך מעברים בין הנהגת מניות לבין נכסים קשיחים.

קרא עוד: רוברט קיוסאקי חוזה כסף בשווי $107 ביום שני כששוק מתמודד עם הלם פתאומי בהיצע

בפוסט מ-15 לינואר, מקגלון פרט עוד מדדים קיצוניים המורים על מיקום נמתח של הכסף מול נורמות היסטוריות. הוא הסביר:

״ייתכן שהכסף יראה $100 ויציב שיא לשנים – כ-75 אונקיות של כסף שמקבילות ל-S&P 500 ב-14 בינואר זה הנמוך ביותר מאז 2013, והפרמיה של המתכת 3.2x לממוצע הנע שלהם 60 חודשים הוא הגבוה ביותר מאז תאומי ההאנט ניסו להשתלט על השוק ב-1979.״

ההשוואה הזו הדגישה כמה רחוק הכסף נע מעל לטרנד הארוך טווח שלו, רמה שנצפתה רק בעבר במהלך שיאים ספקולטיביים קודמים, ומסגרת המתכת כנכס המתקרב לשלב מכריע ככל הנראה.

שאלות נפוצות 🧭

• למה מייק מקגלון מאמין שהכסף עשוי להגיע לשיא רב-שנתי בשנת 2026?
  מקגלון מציין שהתנהגות המחיר העכשווית של הכסף משקפת קיצוניות סטטיסטיות בעבר בטרנד עולה ארוך טווח, שהקדימו היסטורית שיאים משמעותיים ונקודות מפנה רב-שנתיות.
• מה המשמעות של המונח “נכס שלוש-סיגמא” עבור משקיעי הכסף?
  הוא מציע שהכסף הגיע לרמות נדירות סטטיסטית ביחס לחלוקה ההיסטורית שלו, מצב שלעיתים קרובות תואם לעודף ספקולטיבי ולסיכון הפוך מוגבר.
• כיצד הערכת הכסף מול S&P 500 משפיעה על תחזיות ההשקעה?
  נמדדת באונקיות של כסף, יחס ה-S&P 500 נמצא בנמוכה ביותר מאז 2013, מה שמצביע על עליונות יחסית של הכסף ואפשרות למעבר מהנהגת מניות לדומיננטיות יחסית לנכסים קשיחים.
• למה הפרמיה של הכסף לממוצע הנע של 60 חודשים משמעותית?
  ברמות מעל פי שלושה מהממוצע ארוך הטווח שלהם – רמות שנצפו לאחרונה במהלך פרשת תאומי ההאנט ב-1979 – הפרמיה מעידה שהכסף עשוי להתקרב לשיא היסטורי מכריע למשקיעים לטווח ארוך.