ג'יי.פי.מורגן, סיטי והבנקים הגדולים ביותר בארה"ב מתכננים רשת פיקדונות ממוסחרת בטוקנים: דו"ח

הבנקים מאגדים משאבים דרך The Clearing House

לפי דיווח של הוול סטריט ג׳ורנל (WSJ), JPMorgan Chase, בנק אוף אמריקה, סיטיגרופ, וולס פארגו ובנקים מסחריים גדולים נוספים תומכים במאמץ באמצעות The Clearing House, מפעילת רשת תשלומים בזמן אמת שבבעלות משותפת של אותן מוסדות. הרשת תחבר בין מסילות התשלום המסורתיות לבין תשתית בלוקצ׳יין, ותאפשר לפיקדונות לנוע על-גבי השרשרת (on-chain) עם סליקה 24/7 ופונקציונליות ניתנת לתכנות.

המהלך מגיע בזמן שמנפיקי מטבעות יציבים וחברות קריפטו מעמיקים את חדירתם לזירת התשלומים, על רקע אקלים רגולטורי מתירני יותר תחת ממשל הנשיא טראמפ, כך מציין הדיווח הבלעדי של כתבי WSJ ג׳ינה היב וויקי גה הואנג.

כיצד פיקדונות ממוטוקננים שונים ממטבעות יציבים

פיקדונות ממוטוקננים הם פיקדונות בנקאיים מסחריים ממשיים שנרשמים ומועברים באמצעות טכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר. הבחנות מרכזיות לעומת מטבעות יציבים כוללות:

• מגובים 1:1 ברזרבות פיאט המוחזקות ישירות בבנק המנפיק
• אפשרות לזכאות לביטוח פיקדונות של FDIC עד לגבולות הקבועים בחוק
• עמידה מלאה ב-AML וב-KYC מובנית במערכת
• סליקה ניתנת לתכנות הפועלת 24 שעות ביממה, שבעה ימים בשבוע

מטבעות יציבים כגון USDC ו-USDT, ורבים אחרים, מונפקים על ידי גופים שאינם בנקים, מגובים במזומן ובאג״ח ממשלת ארה״ב המוחזקות במשמורת, ונמצאים מחוץ למסגרת הפיקדונות המפוקחת. פיקדונות ממוטוקננים משאירים דולרים בתוך המערכת הבנקאית תוך הוספת פונקציונליות onchain.

ל-JPMorgan כבר יש יתרון התחלתי

JPMorgan לא מחכה לקונסורציום הרחב יותר. JPM Coin של הבנק, המכונה גם JPMD, הושק על רשת Base של Coinbase בסוף 2025 עבור לקוחות מוסדיים ומאז התרחב לכיוון רשת Canton ב-2026. JPMorgan מציב את המוצר כתביעת פיקדון בנקאית ישירה עם יכולת תכנות על-גבי השרשרת, וטוען שהוא אפשרות עדיפה על פני מטבעות יציבים.

סיטיגרופ גם התקדמה עם Citi Token Services, תוך שילוב נזילות ממוטוקננת עם סליקת USD 24/7 עבור תשלומים מיידיים חוצי-גבולות.

רשת מקבילה מכוונת לשוק הקמעונאי

קונסורציום נפרד בשם רשת Cari, הכולל בנקים אזוריים ובהם Huntington, First Horizon, KeyCorp, M&T ו-Old National, מכוון להשקת רשת פיקדונות ממוטוקננים הפונה ללקוחות ברבעון הרביעי של 2026 לאחר פיילוט ברבעון השלישי. יוזמה זו מתייחסת לצד הקמעונאי של השוק בעוד יוזמת הבנקים הגדולים מתמקדת במקרי שימוש סיטונאיים ומוסדיים.

מה המשמעות עבור הקריפטו

הענף ברובו צופה שפיקדונות ממוטוקננים ומטבעות יציבים יתקיימו זה לצד זה ולא שאחד ידחק את השני, אף שחלק מהמשתתפים בשוק רואים בהתפתחות הזו מבחן תחרותי ישיר. פיקדונות ממוטוקננים מציעים יתרונות רגולטוריים ליישומים מוסדיים וסיטונאיים, בעוד שמטבעות יציבים ממשיכים להחזיק ביתרון בעולם הפיננסים המבוזרים (defi), בתשלומי קמעונאות וביכולת קומפוזביליות בין-שרשרתית.

עבור שוק הקריפטו הרחב יותר, מעבר של בנקים לנפחי עסקאות משמעותיים על מסילות בלוקצ׳יין צפוי להגדיל את הביקוש לתשתיות סליקה, לרשתות אורקל ולפתרונות אינטרופרביליות. עם כל יום שעובר, האמון המוסדי הגובר בטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר מחזק עוד יותר את מקומה בתוך הפיננסים המסורתיים (TradFi).