המניות ניצבות בפני שחיקה ממושכת כלפי מטה, אך ייתכן שביטקוין יזנק ראשון, אומר גארת' סולוויי

גארת’ סולוויי מזהיר מפני קיפאון בסגנון יפן כשהוא הופך לשורי לגבי ביטקוין

השווקים פתחו את השבוע מתוחים, כאשר מדדי S&P 500 ונאסד”ק ירדו בכ-1.5% וביטקוין נפל לשפל יומי של 62,500 דולר ביום שלישי, לאחר שמתיחויות מכסים מחודשות וסיכונים גיאופוליטיים הכבידו על הסנטימנט. הזהב, בינתיים, טיפס מעל 5,200 דולר, וחיזק את מעמדו כמקלט בטוח.

במהלך ראיון ה-TDLR, סולוויי אמר ללין שהתנועה הצידית האחרונה בשוק המניות מסתירה, לשיטתו, הפצה מוסדית. “בחודשים האחרונים הייתי דובי על שוק המניות, בעיקר משום שהגרפים אמרו לי שיש סיכון לירידות,” אמר, כשהוא מצביע על התכווצות בתנועת המחירים שלרוב מקדימה ירידות רחבות יותר.

יעד הטווח הקצר שלו עבור ה-S&P 500 נמצא סביב 6,100, כ-10% מתחת לרמות הנוכחיות, עם פוטנציאל לגלישה עמוקה יותר לעבר 5,600 לאורך זמן. באופן מפוכח אף יותר, סולוויי העלה את האפשרות שמניות ארה”ב עשויות להידמות לניסיון של יפן לאחר השיא של סוף שנות ה-80.

“ייתכן שלא נראה שיאים חדשים בכל הזמנים בשוק המניות במשך ממש יותר מ-20 שנה,” הזהיר, והוסיף כי הנחות בתכנון פרישה המבוססות על עליות עקביות במניות עשויות להתברר כאופטימיות מדי. דבריו של סולוויי מגיעים בזמן שהשיבוש שמחוללת הבינה המלאכותית (AI) ערער את השוק.

הנפט, עם זאת, נותר אחת העסקאות המועדפות עליו. לאחר שנכנס בסביבות 55 דולר לחבית בסוף השנה שעברה, סולוויי אמר שהוא נותר שורי למרות שמימש רווחים חלקיים. הוא ציין את דעיכת בום פצלי השמן בארה”ב ואת המתיחויות הגיאופוליטיות כגורמים תומכים, כאשר נפט של 100 דולר נמצא בהישג יד במהלך השנתיים הקרובות.

בכל הנוגע לביטקוין, סולוויי נקט בטון שונה באופן ניכר מהתזה הקודמת שלו בתחילת 2024, שהתבררה כשגויה. בעוד שהוא מצפה שמחזור הדוב הכולל יימשך, הוא רואה תצורה עוצמתית בטווח הקצר שמונעת מפסימיות קיצונית ומתמיכה טכנית סמוך לאזור הפריצה של 2021.

“אני שורי בצורה בלתי רגילה על ביטקוין כאן,” הסביר במהלך הראיון עם לין, כשהוא מציין תבנית inside-bar שורית וקריאות סנטימנט שליליות מאוד כאיתותים מנוגדי כיוון. הוא צופה ראלי הקלה לעבר 80,000 עד 85,000 דולר, שעשוי להניב רווחים של 20% עד 30% לפני רגל נוספת מטה.

בטווח הארוך יותר, הוא עדיין מצפה שביטקוין ירד בסופו של דבר מתחת ל-50,000 דולר, אך רואה בהגדרה הנוכחית הזדמנות עבור סוחרי סווינג שמוכנים לפעול לפי הסתברות ולא לפי נרטיב.

הזהב ממשיך ליהנות מאי-ודאות סביב מכסים, אינפלציה ויציבות פיסקלית של ארה”ב. סולוויי רואה פוטנציאל עלייה לעבר 5,400 דולר בטווח הקצר, אף שאינו מוסיף באגרסיביות ברמות הנוכחיות. הכסף, לעומת זאת, נותר לכוד במה שתיאר כטווח דובי, עם תמיכה מרכזית נמוכה משמעותית.

בנוגע לדולר האמריקאי ולאג”ח הממשלתיות, סולוויי הודה שיש גיוון גלובלי גובר הרחק מנכסים נקובי דולר. הוא הצביע על ירידה בהשתתפות זרה בשוקי האג”ח הממשלתיות ועל קו מגמה ארוך טווח בדולר, שאם יישבר, עשוי לאותת על חולשה מבנית ולא על תיקון חולף.

לצורכי תכנון פרישה, סולוויי הדגיש פיזור בין מתכות, ביטקוין ומניות נבחרות המחלקות דיבידנד. כאשר האינפלציה שוחקת את כוח הקנייה לאורך עשורים, הוא טען שתשואה שנתית מתונה של 3% עד 5% עשויה להספיק כדי לשמר עושר בהמשך, אף שלא סביר שתייצר רווחים יוצאי דופן.

המסר הרחב שלו: להתמקד בהסתברות, לכבד אותות טכניים, ולנטוש את ההנחה ששוק המניות יספק באופן אמין תשואות שנתיות דו-ספרתיות בשנים הבאות.

שאלות נפוצות 🔎

• מה התחזית של גארת’ סולוויי לשוק המניות?
  הוא מצפה להמשך מגמת ירידה עם ירידות פוטנציאליות לעבר 6,100 ואולי 5,600 במדד S&P 500.
• מדוע סולוויי שורי על ביטקוין בטווח הקצר?
  הוא מציין סנטימנט דובי קיצוני ותבנית גרפית שורית שעשויה להפעיל ראלי הקלה לעבר 80,000 עד 85,000 דולר.
• מהי עמדתו לגבי מחירי הנפט?
  סולוויי נותר שורי, ומזהיר שהנפט עשוי להגיע ל-100 דולר לחבית בתוך השנתיים הקרובות.
• כיצד הוא מציע להיערך לפרישה?
  הוא ממליץ על פיזור בין מתכות, ביטקוין ומניות המחלקות דיבידנד כדי לשמר את כוח הקנייה.