ה-ECB מזהיר כי הצמיחה של מטבעות יציבים מעוררת סיכוני גלישה פוטנציאליים באזור האירו

הבנק המרכזי האירופי (ECB) פרסם ביום שני דו”ח שנכתב על ידי סנה ארטס, קלאודיה למברט ואליסה ריינהולד שהמדגיש שמחיר הון השוק הגלובלי של מטבעות סטייבלקוין עולה כעת על 280 מיליארד דולר ושכוחו נתון לשליטה של טוקנים שמונפקים בדולר אמריקאי (USDT ו-USDC), בעוד שמטבעות סטייבלקוין שמונפקים באירו נשארים קטנים בערך ל-€395 מיליון; ה-ECB מדגיש סיכונים כמו איבוד ערך, ריצות וחיבוריות עם הפיננסים המסורתיים.

המסמך מזהיר שמאגרי סטייבלקוין גדולים — המשתווים לקרן השקעות מובילה ומרכישה כבדים של אגרות חוב קצרות מועד של ארה”ב — עשויים להוביל למכירות חירום וגלישות לשווקי מימון בנקאיים ושוק אגרות החוב של ארה”ב אם מתרחשת ריצה, ומדגיש את תכנון הרגולטור הקרוס-גבולי כנקודת חולשה מפתח באזור האירו; ה-ECB מציין שהסיכונים מוגבלים באזור האירו כיום אך קורא למעקב צמוד וליישום רגולציה גלובלית חזקה יותר, בהתייחס להמלצות של MiCAR וה-G20/Board של היציבות הפיננסית.

קרא עוד: ECB מנטר מטבעות דולר לטוהים עם התמקדות מוגברת בגלישות תנודתיות

🧭 שאלות נפוצות

• מה ה-ECB פרסם ומתי זה שוחרר? ה-ECB פרסם את הדו”ח על מטבעות סטייבלקוין ביום שני, 24 בנובמבר 2025.
• כמה גדולים הם מטבעות הסטייבלקוין ביחס לשוק הקריפטו ואזור האירו? מטבעות הסטייבלקוין הגלובליים עולים על 280 מיליארד דולר, ואילו ההספק בדנציה אירו הוא בסביבות €395 מיליון.
• מהם הסיכונים העיקריים ליציבות פיננסית באזור האירו? סיכונים כוללים איבוד ערך, ריצות, מכירות חירום של רזרבות ותכנון רגולטור קרוס-גבולי המהשפיע על בנקים באזור האירו.
• אילו צעדים רגולטוריים ה-ECB ממליץ לאזור האירו? ה-ECB מבצע בלחיצה על מימוש MiCAR, יישור גלובלי קרוב יותר ואימוץ המלצות ה-G20/FSB ו-Basel.