משקיעים מקצועיים טרם חזרו לשוק הביטקוין בעוצמה, כאשר מדד מרכזי של תמחור בבורסות מצביע על זהירות מתמשכת בקרב מוסדות שמבוססים בארה״ב. אנליסטים אומרים שהדיסקאונט הממושך בקוינבייס ביחס לבינאנס מצביע על ביקוש מוסדי חלש, בעוד שהשתתפות הקמעונאים ממשיכה לספק תמיכה לפעילות השוק.
ביטקוין מתמודד עם מחסור בביקוש מצד מוסדות כאשר הפער בין Coinbase ל-Binance מאותת על אזהרה
נכתב ע"י
שתף
נקודות עיקריות
- קריאות שליליות שוברות שיא מצביעות על חולשה מתמשכת בקרב רוכשי הביטקוין הגדולים בארה״ב.
- במקביל, פעילות המסחר שממוקדת בקמעונאים נראית חסינה יותר מאשר ההשתתפות המוסדית.
- אנליסטים אומרים שהתאוששות מתמשכת במדד תדרוש ככל הנראה השתתפות חזקה יותר מצד משקיעים מוסדיים.
קונים מוסדיים נשארים על הגדר כשהפרמיה השלילית בקוינבייס מעמיקה את הדאגה
ביטקוין ממשיך להציג סימנים של השתתפות מוסדית חלשה, כאשר אינדיקטור שוק מרכזי אחד מהבהב כעת אזהרה שנמשכת כבר פרק זמן שובר שיאים.
מדד פרמיית קוינבייס (Coinbase Premium Index), שמודד את הפרש המחיר בין ביטקוין ב-Coinbase Advanced לבין Binance, נותר ברובו שלילי בשבועות האחרונים. באופן בולט יותר, האנליסט האונצ׳ייני אלכס ביארצ׳יק הסביר ב-21 ביוני כי המדד רשם 44 ימים רצופים בטריטוריה שלילית — הרצף הארוך ביותר שנרשם אי פעם.
האנליסט כתב ב-X:
“פרמיית הביטקוין בקוינבייס הייתה שלילית במשך 44 ימים רצופים — שיא כל הזמנים לרצף הארוך ביותר.”
“משמעות הדבר היא ש-BTC נסחר בזול יותר בארה״ב מאשר בבורסות גלובליות, מה שמאותת על ביקוש מוסדי חלש ועל יציאות הון משוק ארה״ב. היסטורית, פרמיות שליליות ממושכות קדמו לתקופות של פעולה מחירים חלשה יותר,” ציין.
מדד פרמיית קוינבייס הוא מדד נפוץ לביקוש מוסדי. קוינבייס מקושרת לעיתים קרובות למוסדות אמריקאיים ולמשקיעים מקצועיים, בעוד שלבינאנס יש נוכחות קמעונאית גדולה יותר. כאשר ביטקוין נסחר בדיסקאונט בקוינבייס לעומת בינאנס, הדבר מאותת על ביקוש מוסדי חלש יותר ביחס לקונים קמעונאיים.
אורך הרצף הנוכחי משך תשומת לב בקרב עוקבי שוק, שרואים בקריאות השליליות המתמשכות ראיה לכך שהביקוש המוסדי החלש אינו אנומליה קצרה-טווח. בעוד שסוחרים קמעונאיים ממשיכים להשתתף בשוק, משקיעים גדולים יותר נראים מהססים להגדיל חשיפה.
תורם Cryptoquant ואנליסט השוק Darkfost גם הצביע על החולשה המתמשכת באינדיקטור כראיה לכך שהביקוש המקצועי נותר ברובו נעדר, ואמר:
“התקופה הנוכחית נשארת ברובה שלילית, הביקוש המקצועי לא מופיע.”
“הביקוש המוסדי מפגר,” אמר האנליסט. “כאשר מדד פרמיית קוינבייס שלילי כל כך, זה אומר שמוסדות מוכרים יותר מקמעונאים, שנמצאים ברובם בבינאנס, ומושכים את המחיר למטה ב-Coinbase Advanced.”
האות המדאיג שמאחורי קריסת פרמיית הביטקוין בקוינבייס
מעבר לרצף של 44 הימים, גודל הפער בין קוינבייס לבינאנס מספק תובנה לגבי התנהגות המשקיעים. מרווח שלילי גדול יותר מאותת על סטייה גדולה יותר בין משתתפים מוסדיים לקמעונאיים.
הקריאות הנוכחיות מצביעות על כך שסוחרים קמעונאיים נשארים פעילים בעוד שמוסדות נשארים זהירים. בניגוד למשקיעים קמעונאיים, שלעיתים מנסים לקנות בתחתיות נתפסות, מוסדות בדרך כלל פועלים לפי מסגרות ניהול סיכונים מחמירות וממתינים לאישור מגמה לפני שהם מקצים הון משמעותי.
Darkfost הדגיש את ההבדל הזה:
“המשקיעים האלה לא פועלים כמו קמעונאים. הם פועלים תחת לוגיקה של ניהול סיכונים מתמיד, הם לא מחפשים לקנות תחתית אפשרית, הם מחפשים אישור, ביצועים.”
הרצף גורם לסוחרים לעקוב האם מדד פרמיית קוינבייס יכול לחזור לטריטוריה חיובית — שינוי שיצביע על ביקוש חזק יותר מצד קוינבייס לאחר שבועות של חולשה מתמשכת.
מאמר זה תורגם מאנגלית באמצעות בינה מלאכותית. הגרסה המקורית באנגלית היא המקור הקובע; תרגומים אוטומטיים עשויים להכיל אי-דיוקים, במיוחד במונחים משפטיים ורגולטוריים.
