Anchorage Digital ו-Tether מפרסמות את דו״ח רזרבות הסטייבלקוין USAT הראשון

המטבע היציב האמריקאי של טת’ר, USAT, מציג רזרבות עם בטוחות-יתר בדוח הראשון

אנקורג’ דיגיטל בנק, בנק נאמנות לאומי בעל אמנה פדרלית המפוקח על ידי לשכת המפקח על המטבע (OCC), פרסם את דוח רזרבות ה‑USAT הראשון בהתאם לקריטריונים לשנת 2025 של המכון האמריקאי לרואי חשבון מוסמכים (AICPA) לדיווח על מטבעות יציבים. הדוח מתוארך ל-27 בפברואר ומשקף יתרות נכון לשעה 11:59:59 בלילה (UTC) ב-31 בינואר.

נכון למועד החיתוך הזה, היו במחזור 17,501,391 אסימוני USAT. סך נכסי הרזרבה עמד על 17,604,716 דולר, והדוח מציין כי סכום זה עולה על כמות האסימונים שבמחזור ב-103,325 דולר.

רואה חשבון עצמאי בחן את הצהרת ההנהלה שלפיה דוח הרזרבות הוכן בהתאם לקריטריוני AICPA, והגיע למסקנה כי הוא מוצג באופן הוגן, מכל הבחינות המהותיות. הבדיקה בוצעה לפי תקני אימות (attestation) של AICPA.

הרכב הרזרבות פשוט: 3,654,716 דולר במזומן ו-13,950,000 דולר בהסכמי ריפו הפוך (reverse repurchase agreements) המובטחים אך ורק בניירות ערך של אוצר ארה״ב, ובכך מגיעות הרזרבות הכוללות ל-17,604,716 דולר. כל אסימוני ה‑USAT שהונפקו ניתנים לפדיון ביחס 1:1 בדולרים אמריקאיים בהתאם לתנאים המוצהרים של הבנק.

המזומן מוחזק בחשבונות בבנקים המבוטחים על ידי FDIC ובברוקרים-דילרים המבוטחים על ידי SIPC בארצות הברית. הסכם הריפו ההפוך המופיע בדוח נשא חלון פדיון קצר, החל ב-30 בינואר והסתיים ב-2 בפברואר 2026, והיה מגובה בניירות ערך של אוצר ארה״ב לפי שווי הוגן.

הדוח מאשר שכל האסימונים שהונפקו היו ניתנים לפדיון ושלא היו אסימונים בלתי-נפדים זמנית או לצמיתות במחזור. לאחר התחשבות בהפרשי תזמון וביתרות אסימונים, הדוח משקף עודף של 103,325 דולר.

USAT מונפק ישירות על ידי אנקורג’ דיגיטל בנק, וממצב אותו כנכס דיגיטלי מגובה-דולר, מפוקח פדרלית ומוסדר בארה״ב. הפרויקט משלב את ניסיונה הגלובלי של טת’ר בתחום המטבעות היציבים עם האמנה הבנקאית והפיקוח הרגולטורי של אנקורג’.

״המומנטום המוקדם של USAT מאותת על ביקוש חזק לנכס דיגיטלי עמיד, מגובה-דולר ומותאם לשוק האמריקאי,״ ציין פאולו ארדואינו, מנכ״ל טת’ר. לדבריו, פרסום דוח הרזרבות הראשון נועד לקבוע סטנדרט ברור של אחריותיות וחוסן פיננסי.

בו היינס, מנכ״ל Tether USAT, תיאר את הדוח כתחילתה של התרחבות רחבה יותר, בזמן שנבנית תשתית לתמיכה במקרי שימוש של פיננסים דיגיטליים, כולל תשלומים ליוצרים, סליקה ותפעול אוצר. נתן מקאולי, מייסד-שותף ומנכ״ל אנקורג’ דיגיטל, הסביר כי אימותים שקופים וניהול רזרבות ברור חיוניים אם דולרים מטוקננים אמורים לתמוך בסליקה מוסדית בקנה מידה, בתוך המסגרת הבנקאית הקיימת בארה״ב.

התזמון בולט. מטבעות יציבים עדיין נתונים לביקורת אינטנסיבית בוושינגטון, כאשר מחוקקים ובנקים דנים במסגרות פדרליות כגון חוק GENIUS לאסימונים מגובי-דולר, והרגולטורים מתמקדים בשקיפות רזרבות, זכויות פדיון וניהול סיכונים. בסביבה כזו, פרסום פירוט רזרבות מפורט לפי קריטריונים חשבונאיים פורמליים משדר מסר מכוון: המוצר הזה נבנה כדי להיות בתוך מתחם הרגולציה, לא מחוצה לו.

במקביל, USAT קטן למדי בהשוואה לענקיות מטבעות יציבים קיימות כמו מוצר ה‑USDT של טת’ר ו‑USDC של Circle. שווי השוק של USAT מייצג 0.0055016181% משוק המטבעות היציבים בהיקף 309 מיליארד דולר כיום. מדדי Defillama.com מציבים את USAT במקום ה-98 מבחינת כלל המטבעות היציבים לפי שווי שוק.

שאלות נפוצות 🔎

• מהו USAT?
  USAT הוא מטבע יציב הצמוד לדולר האמריקאי, המונפק על ידי אנקורג’ דיגיטל בנק תחת פיקוח בנקאי פדרלי.
• כמה אסימוני USAT היו במחזור ב-31 בינואר 2026?
  נכון לשעה 11:59:59 בלילה (UTC) היו במחזור 17,501,391 אסימונים ניתנים לפדיון.
• אילו נכסים מגבים את רזרבות USAT?
  הרזרבות מורכבות ממזומן בדולר אמריקאי ומהסכמי ריפו הפוך המובטחים אך ורק בניירות ערך של אוצר ארה״ב.
• האם הרזרבות כיסו במלואן את האסימונים שבמחזור?
  כן, נכסי הרזרבה עלו על האסימונים שבמחזור ב-103,325 דולר לפי דוח ה-31 בינואר.