Tugann Saineolaí Rabhadh go bhfuil Céim Boilgeog Nasdaq 2 Bhliain ag Tosú, agus Molann sé d’Infheisteoirí Iad Féin a Shuíomh Anois

Maíonn Clem Chambers go bhfuil mboilgeog Nasdaq 2 bhliain ann de réir mar a thiomáineann caiteachas AI agus easnaimh SAM an rás suas

Labhair Chambers leis an láithreoir Kitco News, Jeremy Szafron, an tseachtain seo le linn agallaimh a bhain le sócmhainní domhanda agus leis an ngeilleagar. D’fhan ór gar do $4,700 an unsa le linn na plé, agus thit airgead níos mó ná 3%, thit platanam níos mó ná 3%, agus tháinig laghdú beagnach 4% ar phailéidiam. Dúirt Chambers go bhfuil tábhacht leis an éagsúlú sin mar go bhfeidhmíonn ór mar chomhartha fíor-ama ar riosca geopholaitiúil, go háirithe maidir le caidreamh SAM-na Síne.

“Tá ór cosúil le teirmeastat,” a dúirt Chambers. Má tháirg cuairt an Uachtaráin Trump ar Bhéising comhaontuithe príobháideacha suntasacha, sruthóidh ór síos sna laethanta agus sna seachtainí amach romhainn. Má theip ar na cainteanna taobh thiar de dhoirse dúnta, bogfaidh ór níos airde. Praghas comhréidh, a dúirt sé, ciallaíonn sé nár réitíodh mórán. Go dtí seo, ó rinneadh an t-agallamh le Chambers, tá ór tar éis sruthú síos, ag titim trí phointe céatadáin le seachtain anuas de sheisiúin trádála.

Chuir Chambers i gcoinne an tuairim go léiríonn ór ag ardú taobh le cothromais contrárthacht. Dúirt sé go n-ardaíonn ór roimh choimhlint mar go gcruinníonn náisiúin é in oirchill, agus gurb é laghdú ar riosca coimhlinte a chuireann faoi deara é a thitim. Dúirt sé freisin gur aisiompú ar oscailt Nixon don tSín in 1972 í cuairt Trump ar Bhéising, nuair a bhí SAM ag iarraidh an tSín a thabhairt isteach sa trádáil dhomhanda. Tá Trump anois ag iarraidh téarmaí an chaidrimh sin a athshocrú.

D’fhógair Rúnaí an Chisteáin, Scott Bessent, i mBéising go bhfuil an dá thír ag plé meicníocht infheistíochta chun déileálacha a ghéar-luasú agus taraifí ar earraí neamhchriticiúla a laghdú. Thug Chambers ar an gcur i láthair sin gur cur chuige idirbheartaíoch é, ní cur chuige naimhdeach, agus dúirt sé go bhfágann suim na Síne i dtráchtáil chobhsaí go bhfuil margadh indéanta má sheachnaíonn an dá thaobh an t-ardú teannais. Dúirt sé gurb í ceist Taiwan an príomh-athróg gan réiteach fós.

Maidir leis an trádáil AI, dúirt Chambers le Szafron go bhfuil infheisteoirí fós ró-dhírithe ar leathsheoltóirí agus ar bhogearraí agus iad ag neamhaird an tslabhra soláthair fhisiciúil a choinníonn an tógáil iomlán le chéile. D’aithin sé acmhainn leictreachais mar an príomhbhac, agus ina dhiaidh sin copar, cadhnraí tionsclaíocha, bonneagar na heangaí, agus córais chumhachta cúltaca.

“Níl go leor copair ann le dul timpeall,” a dúirt sé. Thagair sé do dhreapadh i bpraghas scaireanna Caterpillar mar fhianaise go bhfuil an t-éileamh ar ghineadóirí cúltaca tar éis dul thar an soláthar cheana féin, agus go bhfuil na scuaine seachadta ag síneadh i bhfad amach. Is sampla eile é Cisco, a luaigh sé go poiblí sular léim an stoc 20% thar oíche, de chuideachta atá á tarraingt suas ag éileamh bonneagair AI.

Chuir sé Nokia chun suntais freisin, atá faoi chonradh anois ag Nvidia chun AI a leabú i gcúlchríoch líonraí 6G, mar an cineál cuideachta nach dtugtar mórán airde uirthi a bhaineann tairbhe nuair a theannaíonn an slabhra soláthair fhisiciúil.

Chuir Chambers síos ar an tráth seo mar an t-aistriú ó bhorradh go mboilgeog. Dúirt sé go léiríonn an stair go gcaillfidh daoine a fhágann ag tús mboilgeog formhór na ngnóthachan. Is é an beart ceart, dar leis, ná fanacht suite agus rothlú i dtreo cuideachtaí a dhéanann an tógáil indéanta go fisiciúil, amhail monaróirí cábla, táirgeoirí vaiféirí sileacain, agus gnólachtaí stórála fuinnimh ar nós Enersys.

Tá an riosca boilscithe fíor, a dúirt sé le linn an chomhrá, ach gineann infheistíocht i sócmhainní táirgiúla gníomhaíocht eacnamaíoch, cánacha agus poist ar bhealach nach ndéanann aistrithe tomhaltóra. Coinníonn an difríocht sin an babhta seo de phriontáil airgid ó bheith ina hipearbhoilsciú, cé go mbrúfaidh sé praghsanna níos airde ar fud an bhoird.

Maidir le leachtacht, dúirt Chambers go bhfuil an Cúlchiste Feidearálach ag bainistiú an mhargaidh trí bheith ag faire ar an S&P 500 agus trí luamháin a tharraingt nuair a thagann an t-innéacs gar do leibhéil riosca sistéamaí. Lean an bazúca a úsáideadh le linn an titim mhargaidh a bhain leis an Iaráin agus le linn chliseadh Silicon Valley Bank an patrún sin araon. Is é an cur chuige bainistíochta sin, a dúirt sé, a thugann spás don mboilgeog reatha leanúint ar aghaidh.

Is é an t-easnamh fioscach sna Stáit Aontaithe an riosca fadtéarmach a bhfuil Chambers ag faire air is géire. Dúirt sé go bhfuil an t-easnamh ag fás níos tapúla ná aon fhritháireamh inchreidte, agus cé nach maróidh sé an dollar, coinneoidh sé boilscithe ard agus tabharfaidh sé luach saothair d’infheisteoirí atá suite i sócmhainní crua agus in ainmneacha bonneagair tháirgiúla.

Chríochnaigh Chambers trí a rá le hinfheisteoirí go bhfuil fíor-dheis sna dhá bhliain amach romhainn, ach amháin dóibh siúd a thuigeann go ritheann an trádáil AI trí mhianaigh chopair, trí eangacha cumhachta, agus trí mhonarchana cábla chomh mór agus a ritheann sí trí dhearthóirí sliseanna.