Raoul Pal: Sáraíonn Comhghaol 87% Bitcoin le Leachtacht Dhomhanda Tuilleamh agus Ceannlínte

Míniú Mionsonraithe

Is é Pal, bunaitheoir ardán meán airgeadais Real Vision agus bainisteoir ciste fálaithe ar scor ó Goldman Sachs, ar cheann de na guthanna macra is mó a leanann daoine sa chrypta, agus chaith sé cuid mhór de na seacht mí anuas ag áitiú gurb iad coinníollacha leachtachta, ní bunghnéithe, a thiomáineann praghsanna sócmhainní digiteacha. Trí phost ar X, mhínigh Pal:

“Tá bitcoin 87% comhghaolmhar le leachtacht dhomhanda. Tá an Nasdaq 97% comhghaolmhar. Rud a insíonn duit rud nach dtuigeann formhór na ndaoine riamh. Níl na sócmhainní seo ag trádáil i ndáiríre ar bhrabúis, ná ar nuacht, ná cibé scéal na seachtaine é. Tá siad ag rianú méid an airgid sa chóras.”

Tagraíonn leachtacht dhomhanda don linn iomlán airgid atá ar fáil le sreabhadh isteach i margaí airgeadais, agus de ghnáth tomhaistear í trí chláir chomhardaithe na mbanc ceannais, M2 domhanda (soláthar airgid leathan), agus fás creidmheasa bainc.

Tá samhail moille ocht mí tógtha ag anailísithe ag déantóir margaidh cripte Keyrock a rianaíonn conas a scaiptear eisiúint billí an Chisteáin isteach i dtorthaí bitcoin, creat a sheasann le héileamh comhghaoil Pal. Tá tomhas leachtachta glan na cuideachta, sainmhínithe mar chlár comhardaithe an Chúlchiste Chónaidhme lúide iarmhéideanna airgid an Chisteáin agus iarmhéideanna repo droim ar ais, ceaptha chun a leithlisiú cé mhéad cumas caiteachais atá ag teacht chuig margaí i ndáiríre ag am ar leith.

Teoiric Eolach, Uimhreacha Athnuachana

Tógann figiúirí Pal ar sheasamh a leag sé amach níos mionsonraithe i mí na Bealtaine, nuair a dúirt sé le lucht féachana Real Vision go gcoimeádann bitcoin comhghaol thart ar 90% le soláthar airgid domhanda agus d’áitigh sé go gcuireann spleáchas rialtas ar eisiúint fiach gearrthéarmach iallach ar bhainc cheannais leachtacht a instealladh ar thimthriall athfhillteach.

“Gach ceithre bliana, athrollaíonn fiachas domhanda, agus bíonn ar bhainc cheannais leachtacht a phumpáil chun titim chórasach a sheachaint,” a dúirt Pal ag an am. Tacaíonn an teoiric sin lena sprioc praghais $450,000 do bitcoin, a dúirt sé go mbraitheann sí ar bhainc cheannais leachtacht a leathnú go suntasach roimh dheireadh na bliana.

Comhghaol Fiú Níos Dlúithe ag an Nasdaq

Seans gurb é an figiúr is suntasaí i bpost Pal an comhghaol 97% a chuir sé i leith an Nasdaq, an t-innéacs stoc sna Stáit Aontaithe atá trom ar theicneolaíocht. Thabharfadh comhghaol chomh daingean sin le fios go bhfuil bitcoin agus stoic teicneolaíochta mega-chaip ag trádáil anois mar sheachvótálaithe beagnach comhionanna do na coinníollacha leachtachta céanna, seachas mar aicmí sócmhainní ar leith atá ag freagairt do chatalaígh ar leith. Téann an seasamh sin in aghaidh an smaoinimh go dtrádálann bitcoin go príomha ar a dhinimic soláthair féin, timthriallta leathaithe, nó ceannlínte uchtála.

Níl Pal ina aonar agus an argóint sin á déanamh aige, mar dúirt Cathaoirleach Feidhmiúcháin Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), Michael Saylor, níos luaithe an mhí seo go bhfuil timthriall traidisiúnta ceithre bliana bitcoin, a thiomáineann leathú, “níos mó nach é an tsamhail cheannasach,” agus dhírigh sé ina ionad sin ar insreabhadh ETFanna, carnadh cisteáin chorparáidigh, cúlchistí ceannasacha, agus coinníollacha leachtachta domhanda mar na tiománaithe is mó. Dúirt sé freisin:

Thar na deich mbliana amach romhainn, beidh treocht bitcoin á tiomáint níos lú ag eisiúint mianadóirí agus níos mó ag sreafaí caipitil.

É sin ráite, níl tacar sonraí bunúsach ná modheolaíocht foilsithe ag gabháil le Pal ná leis na figiúirí comhghaoil ina phost, agus tá neart an chaidrimh idir bitcoin agus leachtacht tar éis luainiú le linn 2026 de réir mar a d’ardaigh agus a thit impulsaí leachtachta. Fuair rianú Keyrock féin amach go mbíonn moill thart ar ocht mí ar imoibriú bitcoin ar eisiúint an Chisteáin, rud a chiallaíonn gur dócha go léiríonn aon léamh comhghaoil reatha coinníollacha leachtachta a socraíodh míonna roimhe sin seachas i bhfíor-am.

Is é an chéad chonstaic mhór eile do theoiric bhunaitheoir Real Vision ná an mbeidh na bainc cheannais ag leanúint tríd le leathnú an chláir chomhardaithe a deir sé atá riachtanach chun a sprioc $450,000 a choinneáil inmharthana.