Bheadh scagadh incháilitheachta beartaithe MSCI ag baint Strategy dá thagarmharcanna domhanda cothromais, an ceann is mó de thrí chuideachta a cuireadh faoi bhráid i insamhladh i mí na Bealtaine ag $23.9 billiún. D’fhreagair an gnólacht cisteáin bitcoin ar an 14 Lúnasa le diúltú lom.
Brúnn an Straitéis Siar i gCoinne Phlean MSCI MSTR a Bhaint ó Innéacsanna Domhanda
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- D’fhéadfadh úinéir corparáideach bitcoin is mó ar domhan atá liostaithe go poiblí a áit a chailleadh i bpríomh-innéacsanna.
- Dhéanfadh cistí a dhéanann cóipeáil ar na tagarmharcanna sin an stoc a bhaint de phunanna.
- Tá MSCI ag súil lena thorthaí comhairliúcháin a fhoilsiú faoi lár mhí Dheireadh Fómhair.
Cuireann Strategy in aghaidh a sholáthraí innéacs féin
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) d’eisigh sé freagra poiblí ar MSCI ar an 14 Lúnasa, tar éis don soláthraí innéacs comhairliúchán a oscailt an mhí seo a bhainfeadh an sealbhóir bitcoin corparáideach is mó dá thagarmharcanna domhanda cothromais. Déanann cistí a rianaíonn na tagarmharcanna sin a sealúchais a choigeartú chun iad a mheaitseáil, rud a iompraíonn riail incháilitheachta ina hathruithe uathoibríocha punainne.
“Is sócmhainní iad sócmhainní digiteacha,” a scríobh an chuideachta ar X, ag áitiú gur cheart do sholáthraithe innéacsanna margaí a thomhas seachas a chinneadh cé na sócmhainní a cheadaítear do chuideachtaí a shealbhú. Dúirt Strategy go bhfuil togra MSCI as céim le rialtóirí, margaí agus custaiméirí, ag cur leis nach mbraitheann Bitcoin ná an chuideachta ar an soláthraí innéacs.
Faoi chomhairliúchán MSCI, molann an soláthraí innéacs tástáil dhá chéim ar a dtugann sé cuideachtaí neamh-oibriúcháin, gnólachtaí a bhfásann a luach trí shócmhainní ar an gclár comhardaithe seachas trí ioncam ó ghnó. Glanann eisitheoir an chéad chéim nuair a chuimsíonn sócmhainní oibriúcháin níos mó ná leath de shócmhainní iomlána.
Conas a ghabhann scagadh nua MSCI cisteáin bitcoin
Eisitheoirí a theipeann ar an bpríomhthástáil sin ansin tugtar aghaidh ar scagadh eisiata de chúig chóimheas airgeadais a chuimsíonn déine sócmhainní oibriúcháin, déine caiteachais, sreabhadh airgid oibriúcháin, déine luacha chóir agus spleáchas ar chaipiteal. Déanann ceithre bhratach as na cúig sin cuideachta neamh-incháilithe do na Global Investable Market Indexes.
Cuireann an togra tairseacha níos séimhe i bhfeidhm ar chomhpháirteanna reatha ná ar iarrthóirí seachtracha, ag tosú le sócmhainní oibriúcháin faoi 10% den chlár comhardaithe agus costais oibriúcháin faoi 5% de shócmhainní. Comhlánaíonn sreabhadh airgid oibriúcháin diúltach, luaineachtaí neamh-oibriúcháin luacha chóir atá rómhór agus iad á meá i gcoinne sócmhainní agus ioncaim araon, agus sreabhadh airgid mhaoinithe os cionn 30% de shócmhainní i dteannta le comhdúcháin a dhoiciméadíonn maoiniú seachtrach do cheannach sócmhainní, an tsraith.
Teastaíonn dhá theip bhliantúla as a chéile ó chomhpháirteanna sula scriostar iad, agus éiríonn nuatheachtaithe neamh-incháilithe ar bhonn comhdúcháin amháin. Coinníonn MSCI an luas mall chun casadh a theorannú, mar sin fágann teip aonuaire suíochán innéacs slán.
Cé na cuideachtaí atá ar an liosta scriosta
D’aithin insamhladh MSCI ag úsáid an MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI) trí chuideachta le baint mar a bhí i mí na Bealtaine. Ba í Strategy an t-aon chuideachta mórchaipitlithe ina measc, le luach margaidh coigeartaithe de réir snámhphointe de $23.93 billiún.
Leanann an sealbhóir úráiniam atá liostaithe i Londain Yellow Cake ar $1.81 billiún, agus Metaplanet atá liostaithe i Tóiceo ar $654 milliún, agus an dá cheann rangaithe mar chaipiteal beag. Ar leithligh, bhí thart ar 43,000 BTC ag Metaplanet ag deireadh an dara ráithe agus braitheann sé ar an gcisteán sin le haghaidh creidmheasa.
Cuirtear trí ainm eile ar liosta faire poiblí nua: Center Laboratories na Téaváine ag $673 milliún, Lydia Holding na Tuirce ag $319 milliún, agus an chuideachta cisteáin ether SharpLink ag $165 milliún. Stórálann Yellow Cake úráiniam fisiciúil seachas comharthaí, fianaise go sáraíonn an scagadh sócmhainní digiteacha.
An riail a thréig MSCI cheana féin uair amháin
Dhírigh iarracht níos luaithe MSCI ar chuideachtaí cisteáin sócmhainní digiteacha, sainmhínithe mar eisitheoirí a bhfuil leath nó níos mó dá sócmhainní iomlána i gcripteo, agus d’ainmnigh sé 39 iarrthóir. Shínigh an Cathaoirleach Feidhmiúcháin Michael Saylor agus an Príomhfheidhmeannach Phong Le litir i mí na Nollag ag cur síos ar an tairseach mar idirdhealaitheach, treallach agus neamh-inúsáidte.
Cuireadh an togra sin ar an méar fhada ar an 6 Eanáir, agus gheall MSCI athbhreithniú níos leithne ar eisitheoirí neamh-oibriúcháin. Níl aon tairseach cripteo ar an ionadach, ach sroicheann sé Strategy trí mheicnic mhúnla cisteáin a ardaíonn cothromas agus fiachas chun bitcoin a charnadh.
De réir a nochtadh is déanaí, bhí 840,447 BTC ag Strategy, tar éis thart ar 175,000 bonn a cheannach i mbliana i gcoinne thart ar 7,000 a díoladh. Tá Le tar éis filleadh ar cheannacháin níos déanaí i mbliana a chur in iúl.
Cad a chosnódh baint ón innéacs ar scairshealbhóirí
Leanann airgead éighníomhach ballraíocht innéacs, mar sin d’éileodh scriosadh ar chistí rianaithe an stoc a dhíol nó a nochtadh dó a athchothromú ar shlí eile. Mheas anailísithe JPMorgan thart ar $2.8 billiún in eis-sreafaí dá n-imeodh Strategy as tagarmharcanna MSCI, meastachán a tógadh i gcoinne an togra 2025 a tarraingíodh siar seachas an ceann reatha.
Trádálann scaireanna Strategy gar do luach a sealúchais bitcoin, le mNAV gar do 1x ar an 14 Lúnasa, de réir painéil na cuideachta. Tomhaiseann an méadrach luacháil na cuideachta i gcoibhneas lena cúlchistí cisteáin. Fágann an phréimh chúng sin cosaint luachála theoranta ag scairshealbhóirí má éiríonn cistí rianaithe innéacs ina ndíoltóirí éigeantacha. Léiríonn sé freisin go sannann infheisteoirí beagán luacha breise do chumas iasachtaithe Strategy, dá straitéis tiomsaithe caipitil agus dá struchtúr corparáideach thar a shealúchais bhunúsacha bitcoin.
Ina theannta sin, soláthraíonn ETFanna spot bitcoin nochtadh gar do phar gan clár comhardaithe corparáideach eatarthu, rud a chúngaíonn an argóint préimhe do chothromais chisteáin. Is féidir le hinfheisteoirí nochtadh do phraghas bitcoin a fháil gan rioscaí sainiúla do Strategy a ghlacadh a bhaineann le fiachas, oibleagáidí scaireanna tosaíochta, caolú cothromais, cinntí bainistíochta nó incháilitheacht innéacs. D’fhéadfadh an rogha sin an phréimh a íocfaidh infheisteoirí as Strategy a shrianadh, go háirithe nuair a chruthaíonn scriosadh féideartha ó thagarmharc foinse bhreise brú díola.
Dúnann aiseolas ar an 30 Meán Fómhair, tagann torthaí faoin 16 Deireadh Fómhair, agus thiocfadh aon athrú a ghlactar i bhfeidhm ag Athbhreithniú Innéacs Samhain 2026. Tugann MSCI faoi deara go bhféadfadh an comhairliúchán athrú a thabhairt nó gan aon athrú ar chor ar bith, agus fanann ainmneacha ar an liosta faire san innéacs go dtí an dara teip as a chéile, rud a chuireann Center Laboratories, Lydia Holding agus SharpLink os comhair na tástála céanna an bhliain seo chugainn.
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
