D’fhéadfadh Forc Crua Bitcoin i mí Lúnasa gach scoilt roimhe seo le chéile a shárú — Seo an Fáth

Príomhphointí:

• Dáilefaidh hard-fhorc eCash Bitcoin i mí Lúnasa 2026 comharthaí 1:1 ar shealbhóirí, lena n-áirítear 818,334 BTC Strategy ar fiú billiúin iad.
• Tá ETFanna spot bitcoin a bhfuil os cionn 1 mhilliún BTC acu faoi cheangal teanga an réamheolaire sócmhainní forctha a láimhseáil ar bhealach sonrach.
• Tá an slabhra eCash faoi thiomáint Drivechain le Paul Sztorc os comhair a chéad tástáil struis institiúidigh, agus caomhnóirí, boird, agus an CSS ar fad ag faire.

Forc Ollmhór Bitcoin ag Teannadh Linn agus na Geallta Níos Airde Ná Riamh Roimhe

Tugtar eCash ar an bhforc, a mhol an forbróir Paul Sztorc agus atá dírithe ar ghníomhachtú gar do bhloc 964,000. Is cóip bheagnach de Bitcoin Core é, ag úsáid an algartaim mhianadóireachta SHA-256d chéanna, le hathshocrú deacrachta aonuaire ag an seoladh. Faigheann gach sealbhóir bitcoin airdhrop 1:1 de chomharthaí eCash ag an scoilt slabhra.

Coinnigh 4.19 BTC, faigh 4.19 eCash. Ansin gníomhaíonn an slabhra seacht slaisleabhra ciseal a dó (L2) ar stíl Drivechain trí BIP300 agus BIP301, atá deartha chun ardáin malartáin dhíláraithe (DEX), gnéithe príobháideachais atá múnlaithe ar Zcash, margaí tuartha, bonneagar comharthaí neamh-inmhalartacha (NFT), uirlisí aitheantais, agus cosaintí frithsheasmhacha i gcoinne candamacha a thacú.

Tá an togra teicniúil ionsaitheach. Déanann scála na ndaoine a shealbhaíonn BTC inniu é a bheith stairiúil.

Tá Strategy (Nasdaq: MSTR), ar Microstrategy roimhe seo, i seilbh 818,334 BTC ar a clár comhardaithe ó dheireadh Aibreán 2026, rud a fhágann gurb í an sealbhóir corparáideach is mó ar domhan í. Tá thart ar 1.218 milliún BTC i seilbh cuideachtaí poiblí le chéile, de réir bitcointreasuries.net. Tá níos mó ná 1 mhilliún BTC ag ETFanna spot bitcoin, faoi cheannas IBIT Blackrock, san iomlán.

Coinníonn Coinbase faoi choimeád thart ar 80% go 84% de shócmhainní ETF spot bitcoin uile SAM, tiúchan a fhágann gur bacphointe é cinneadh comhlíonta aon ghnólachta amháin don taobh institiúideach ar fad d’aon fhorc. Tá cruach eile BTC na nETFanna i lámha réitigh choimeádta cosúil le Fidelity Digital Assets.

Níor tháinig aon fhorc Bitcoin roimhe seo i dtimpeallacht mar seo. Tharla scoilt Bitcoin Cash (BCH) 2017 nuair a bhí an tsócmhainn i seilbh miondíola den chuid is mó agus faoi choimeád malartán. Tagann an hard-fhorc sonrach seo i ndiaidh seoladh ETFanna spot, i ndiaidh éisteachtaí de chuid na Comhdhála ar pholasaí cúlchiste bitcoin, agus i ndiaidh do na mórán cuideachtaí poiblí BTC a chur lena gcláir chomhardaithe.

Is cosúil go bhfuil meicnic an airdhrop 1:1 glan ar an dromchla. Go praiticiúil, imbuaileann siad le dualgas iontaoibhe, ceanglais nochta an Choimisiúin um Urrúis agus Malartú (CSS), dlí cánach, agus teanga an réamheolaire a scríobhadh go sonrach chun sócmhainní forctha a bhainistiú. Cuimsíonn beagnach gach mórchomhdú ETF spot bitcoin sna Stáit Aontaithe teanga shoiléir maidir le haon imeacht hard-fhorc nó airdhrop.

Is é an t-urraitheoir amháin a chinneann cén slabhra a cháilíonn mar “bitcoin” don iontaobhas. Tá éagsúlachtaí ar an bpolasaí seo ag IBIT Blackrock, ARKB Ark Invest, GBTC Grayscale, agus MSBT Morgan Stanley. Is dócha go leanfaidh Coinbase, mar chaomhnóir, polasaí an urraitheora do iontaobhais ETF beag beann ar a phróiseas measúnaithe féin. Deir próiseas IBIT Blackrock maidir le forc:

“Ó am go chéile, d’fhéadfadh an tIontaobhas a bheith i dteideal, nó teacht i seilbh, cearta chun aon sócmhainn dhigiteach (chun amhras a sheachaint, seachas bitcoin) nó sócmhainn nó ceart eile a fháil, nó smacht agus rialú a bhunú air ar shlí eile, ar cearta iad atá teagmhasach do úinéireacht an Iontaobhais ar bitcoins agus a eascraíonn gan aon ghníomh ón Iontaobhas, ná ón Urraitheoir ná ón Iontaobhaí Delaware thar ceann an Iontaobhais (‘Cearta Teagmhasacha’) agus/nó sócmhainní digiteacha, nó sócmhainní nó cearta eile, a fhaigheann an tIontaobhas trí fheidhmiú … ar aon Cheart Teagmhasach (‘Sócmhainn Dhigiteach IR’) de bhua a úinéireachta ar bitcoins, de ghnáth trí fhorc sa bhlocshlabhra Bitcoin, airdhrop a thairgtear do shealbhóirí bitcoins nó imeacht comhchosúil eile.”

Cinntí Bríocha le Déanamh

Má shroicheann eCash luach suntasach tar éis an tseolta, beidh ar bhainisteoirí ETF cinntí dlíthiúla a dhéanamh. Feicfidh sealbhóirí féin-choimeádta, cistí corparáideacha díreacha, agus aon duine a shealbhaíonn BTC trí mhalartáin a thacaíonn leis an scoilt agus a ghabhann an t-airdhrop iomlán, rudaí ar bhealach difriúil. Tá an éagothroime struchtúrach agus láithreach.

Tá ríomh difriúil roimh Strategy. Mar chuideachta a shealbhaíonn BTC go díreach ar a clár comhardaithe, le Coinbase mar chaomhnóir, rialaíonn sí an t-éileamh. Má ghlacann sí leithdháileadh eCash ó 818,334 BTC, éilíonn na hiarmhairtí cánach agus cuntasaíochta amháin nochtadh poiblí. Déileálann IRS Revenue Ruling 2019-24 le hairdhropanna ó hard-fhorcanna mar ioncam gnáth nuair a fhaigheann an sealbhóir forlamhas agus rialú.

Spreagann éileamh ar na céadta míle comhartha eCash ar aon phraghas suntasach imeacht incháinithe a chaithfidh iniúchóirí, comhaltaí boird, agus scairshealbhóirí aghaidh a thabhairt air. Éilíonn neamhaird a dhéanamh den airdhrop a mhíniú féin. Níl ceachtar cosán ciúin.

Tá conspóid shonrach eile fite isteach i ndearadh an tslabhra eCash. Cóipeáiltear an mórleabhar 1:1 ag an bhforc, ach athshannfar de láimh ar an slabhra nua thart ar 500,000 go 600,000 de na thart ar 1.1 milliún bonn díomhaoin atá ceangailte le Satoshi Nakamoto tríd an bpatrún Patoshi mar a thugtar air, chuig infheisteoirí luatha, forbróirí, agus maoinitheoirí an tionscadail. Cé go dtugann criticeoirí conspóideach air seo, tá míniú tugtha ag Sztorc ar roinnt uaireanta nach bhfuil aon éifeacht aige seo ar bitcoins Nakamoto.

Cuireann an t-aistriú chun boinn Nakamoto a shannadh leis an meascán, ach tá i bhfad níos mó eilimintí ag an bhforc seo a d’fhéadfadh seó institiúideach a chruthú, ar a laghad. Le scála institiúideach an airdhrop, éiríonn aon fhionnachtain praghais shuntasach in eCash ina nuacht airgeadais príomhshrutha.

Má sheachadann Drivechains scálú feidhmiúil agus bonneagar príobháideachais, d’fhéadfadh gníomhaithe institiúideacha nó a gcliaint dul i mbun eCash mar tháirge oibre. D’fhéadfadh gníomhaithe institiúideacha eCash a dhíol láithreach freisin agus níos mó bitcoin (BTC) a charnadh. Níor tástáladh na cásanna seo riamh le caipiteal ETF agus cistí corparáideacha sa phictiúr. Má dhíolann institiúidí a éilíonn a leithdháileadh láithreach, tá an brú díola comhréireach lena sealúchais, agus tá an soláthar ainmniúil mór go leor chun margaí a bhogadh.

Teipeann ar fhormhór na bhforcanna Bitcoin. Thit Bitcoin Gold, Bitcoin Diamond, agus mórán eile as a chéile laistigh de mhíonna ón seoladh. Mhair Bitcoin Cash (BCH) ach tá codán de luach BTC aige. Ag an am céanna, tá BCH i measc na 20 bonn is fearr, suite ag 12, de réir staitisticí coinmarketcap.com ar 29 Aibreán. Seachas BCH, is ar éigean gur splancanna iad formhór na bhforcanna Bitcoin eile ar radar éiceachóras an chriptea ó thaobh luachála de. Ní spreagann an patrún iarrachtaí a theipeann den chuid is mó muinín in aon fhforc nua.

Ach tagann eCash le hathróg amháin nach raibh ag aon cheann acu sin: cuireann scála dollar nochta institiúidí iallach ar chinntí nach féidir a chur siar. Ní féidir le hurraitheoirí ETF fanacht go ciúin. Tá oibleagáidí nochta roimh bhoird chorparáideacha. Caithfidh malartáin polasaithe liostála a roghnú sula dtagann airde an bhloic. Tá aturnaetha cánach agus iniúchóirí ag mapáil an imeachta cheana féin. Ina theannta sin, ní fhaca Bitcoin forc den mhéid seo le blianta.

Tomhas amháin ar uasteorainn fhéideartha eCash: agus Bitcoin os cionn $75,000, bheadh comhartha eCash aonair ar phraghas 10% de luach bitcoin thart ar $7,500. Ghinfeadh suíomh 818,334 BTC Strategy leithdháileadh eCash le luach ainmniúil billiúin ag an bpraghas sin. Braithfidh an praghas margaidh iarbhír ar leachtacht, tacaíocht malartán, agus an meallann Drivechains úsáid fhíor, ach míníonn an t-uimhriú féin cén fáth a mbeidh ranna comhlíonta ag tabhairt aire.

Ní hamháin airde bloic é Lúnasa 2026. Den chéad uair i stair Bitcoin, tagann hard-fhorc mar phointe cinniúna éigeantach d’infreastruchtúr Wall Street. Beidh an toradh, pé rud é, le brath go hiomlán ar fud margaí, córas, agus clár comhardaithe.