Ripple a présenté un projet de protocole de prêt XRPL visant à normaliser l'exécution des crédits institutionnels pour les actifs tokenisés tout en conservant la souscription hors chaîne, en ciblant des marchés tels que les titres du Trésor, les stablecoins et le crédit privé.
Ripple met en avant une proposition de protocole de prêt sur le réseau XRPL pour le crédit institutionnel sur la blockchain
ÉCRIT PAR
PARTAGER
Points clés
- La proposition de protocole de prêt XRPL permettrait de gérer les remboursements et le suivi des prêts sur la blockchain, tout en conservant les décisions d’octroi de crédit hors de celle-ci.
- Cela pourrait permettre aux institutions d’utiliser des versions numériques d’actifs comme fonds de roulement sur divers marchés.
- Le projet doit encore être approuvé par les validateurs du réseau avant de pouvoir être mis en œuvre.
La proposition XRPL sépare les décisions de crédit de l’exécution sur la blockchain
Une proposition de protocole de prêt XRPL créerait une infrastructure de crédit standardisée pour les institutions utilisant des actifs tokenisés sur le XRP Ledger (XRPL). Ce cadre, détaillé par Ripple le 29 juin, maintient les décisions de souscription et de conformité hors de la blockchain, tout en plaçant la gestion des prêts, les remboursements, les intérêts et les mécanismes de défaut sur la blockchain.
Les actifs tokenisés peuvent déjà circuler entre les réseaux de blockchain, mais le financement garanti par ces actifs reste limité. La proposition se concentre sur les marchés du crédit pour les titres d’État, les fonds monétaires, les stablecoins, les matières premières, le crédit privé et d’autres instruments sur la blockchain que les institutions pourraient souhaiter utiliser comme fonds de roulement. Ripple a écrit :
« Le protocole de prêt XRPL repose sur un principe simple : les institutions conservent le contrôle des décisions de crédit, tandis que le protocole standardise la manière dont ces décisions sont exécutées. »
L’architecture de la proposition comprend deux composantes : le « Single Asset Vault » (coffre-fort à actif unique) et le protocole de prêt. Le coffre-fort regroupe et gère un actif sur la blockchain, tandis que la couche de prêt octroie des prêts à partir de cette liquidité selon des conditions, des règles de gestion et une logique de remboursement définies.
Ripple a comparé cette proposition à celles d’Aave, Compound, Maple et Clearpool, affirmant que les protocoles de prêt publics ont démontré que le prêt sur la chaîne peut évoluer à grande échelle, mais qu’il repose souvent sur des modèles de gouvernance et de gestion des risques propres aux cryptomonnaies. Les systèmes privés et autorisés peuvent offrir des contrôles plus stricts, même si Ripple a précisé qu’ils peuvent restreindre la liquidité, la distribution et les effets de réseau.
Les normes relatives aux coffres et aux prêts restent soumises à l’approbation des validateurs
Les spécifications de la proposition sont définies dans le document XLS-65, qui établit le « Single Asset Vault » (coffre à actif unique) destiné à regrouper et à gérer un actif unique, et dans le document XLS-66, qui définit le protocole de prêt pour l’octroi et la gestion des prêts. Ces deux amendements restent soumis à l’approbation des validateurs, tandis que les fournisseurs d’infrastructure et les développeurs peuvent commencer à intégrer et à tester le système proposé sur le réseau de développement (devnet). Les prestataires de paiement ont été cités comme un cas d’utilisation potentiel. Une entreprise détenant des réserves de stablecoin Ripple USD (RLUSD) pourrait rechercher des liquidités à court terme en contrepartie d’entrées de fonds attendues liées au règlement. Des contrôles de conformité seraient effectués avant toute participation, et le remboursement serait exigé conformément aux conditions convenues dans le protocole. Ripple a indiqué que cela pourrait remplacer une ligne de crédit bancaire dont le coût pourrait s’élever à 300 à 400 points de base. Ripple a déclaré :
« L’importance du protocole de prêt ne réside pas dans le fait qu’il crée un nouveau produit de rendement, mais dans le fait qu’il rend les actifs numériques plus productifs. Il offre aux institutions un moyen de traiter les actifs sur la chaîne comme du fonds de roulement plutôt que comme un stock statique. »
La proposition inclut également un capital de première perte au niveau de la facilité, plaçant le capital subordonné avant les fournisseurs de liquidités de rang supérieur. Ripple a décrit des applications potentielles, notamment le financement des stocks pour les teneurs de marché, la gestion de la liquidité de trésorerie, les produits de crédit structurés et le financement lié aux flux de paiements et de règlement.
L’XRPL est présenté comme un réseau public doté de normes au niveau du protocole et d’une participation autorisée via des identifiants lorsque cela est nécessaire. Ripple a également souligné que l’XRPL soutient depuis plus d’une décennie le règlement institutionnel, affirmant que les prêts, les paiements, les mouvements de garanties, les opérations de trésorerie et les flux de règlement peuvent s’effectuer sur une infrastructure partagée.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
