Le bitcoin et l’or, deux actifs souvent achetés comme couverture contre les tensions monétaires, se retrouvent tous deux en bas du classement des performances de 2026. Le bitcoin affiche une baisse de 7,3 % depuis le début de l’année et l’or de 7,5 %, une combinaison qui, selon le stratège de marché Charlie Bilello, ne s’est jamais produite auparavant au cours d’une même année civile.
Bitcoin -7,3 %, or -7,5 %: derniers actifs en 2026
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Points clés
- Le bitcoin et l’or sont les actifs majeurs les moins performants de 2026, avec des baisses respectives de 7,3 % et 7,5 %.
- Charlie Bilello estime qu’il serait sans précédent que ces deux actifs terminent l’année ensemble en queue de peloton.
- Un rebond de l’un ou l’autre de ces actifs pourrait creuser à nouveau l’écart entre le profil de risque du bitcoin et le rôle de couverture de l’or.
Le bitcoin et l’or chutent de concert tandis que les actions, les obligations et les liquidités prennent le large
Le bitcoin et l’or se sont rarement montrés aussi similaires pour de mauvaises raisons.
Ces deux actifs sont les classes d’actifs majeures les moins performantes depuis le début de l’année 2026, le bitcoin ayant reculé de 7,3 % et l’or de 7,5 % au vendredi 23 octobre, selon Charlie Bilello, stratège en chef des marchés chez Creative Planning.
« C’est une situation que nous n’avons jamais observée auparavant au cours d’une année civile », a écrit M. Bilello sur X. Ce parallèle est frappant, car les investisseurs en cryptomonnaies qualifient souvent le bitcoin d’« or numérique », alors que ces deux actifs peuvent également se comporter de manière très différente en période de tension. Cette année, tous deux sont à la traîne par rapport aux actions, aux obligations et même aux liquidités.
Le bitcoin et l’or connaissent une série de pertes inhabituelle
La comparaison devient encore plus frappante lorsqu’on la replace dans le contexte de leurs performances à long terme. Depuis 2011, le bitcoin a généré un rendement annualisé de 120,6 % parmi les actifs pris en compte dans la comparaison, selon les données partagées par M. Bilello. L’or, en revanche, a affiché un rendement annuel d’environ 6,3 % sur la même période. Pourtant, tous deux ont connu des difficultés en 2026. Pour l’or, cette baisse fait suite à une année 2025 exceptionnellement forte, au cours de laquelle le métal précieux avait bondi de 63,7 %. Le recul de cette année constitue donc un revirement brutal après l’une de ses plus fortes hausses récentes. Quant au bitcoin, cette faiblesse montre que la surperformance à long terme de la cryptomonnaie n’élimine pas le risque de baisses prolongées.
Les sociétés minières aurifères envoient un signal d’alerte extrême
La pression est encore plus visible sur les actions aurifères. Selon The Kobeissi Letter, environ 92 % des titres composant l’ETF GDX des sociétés minières aurifères se négocient désormais en dessous de leur moyenne mobile sur 50 jours. Cette proportion a augmenté de 80 % en seulement 21 séances.
Environ 90 % des composantes du GDX se situent également en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours, ce qui représente la proportion la plus élevée depuis trois mois. Des conditions similaires s’étaient présentées en mars et en décembre 2024. Le GDX avait alors enregistré des rebonds de 21,5 % et 15,4 %, respectivement, au cours du mois suivant.
Ces antécédents ne garantissent pas un nouveau rebond, mais ils montrent à quel point la correction actuelle est devenue excessive.
La grande question est de savoir ce qui va céder en premier
Pour les investisseurs, ce qui est inhabituel, ce n’est pas simplement que le bitcoin et l’or soient en baisse. C’est que les deux s’affaiblissent simultanément, alors qu’ils jouent des rôles différents dans de nombreux portefeuilles. L’or est traditionnellement considéré comme un actif défensif. Le bitcoin est encore souvent négocié comme un actif cryptographique à forte volatilité, même si son statut de réserve de valeur ne cesse de se renforcer.
Leur sous-performance conjointe crée une configuration de marché rare. Si l’un des deux commence à se redresser, les investisseurs observeront si la divergence réapparaît. Si les deux restent faibles, en revanche, l’année 2026 pourrait devenir un test décisif pour les arguments de couverture entourant chaque actif.
Coinbase a exposé les obstacles techniques et opérationnels que le bitcoin doit surmonter avant qu'une sécurité résistante à l'informatique quantique ne devienne une réalité.
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Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
