Le gestionnaire d'actifs européen Amundi lance un fonds tokenisé de 100 millions de dollars sur les réseaux Ethereum et Stellar

Amundi se lance dans la course aux actifs réels tokenisés avec le lancement du fonds SAFO de 100 millions de dollars

Cette semaine, Amundi a présenté le Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO), un compartiment tokenisé conçu pour la gestion de trésorerie et de garanties institutionnelles, marquant l’une des avancées les plus délibérées de la société dans la finance basée sur la blockchain à ce jour.

Le fonds fait ses débuts avec environ 100 millions d'euros (environ 100 millions de dollars) d'actifs engagés et est structuré sous le cadre réglementé français de la SICAV SPIKO, offrant une structure juridique familière aux investisseurs professionnels tout en intégrant les fonctionnalités de la blockchain.

Le SAFO est conçu pour fonctionner comme un produit équivalent à des liquidités, offrant une liquidité au jour le jour et des rendements visant à dépasser les indices de référence sans risque grâce à des swaps de rendement total entièrement garantis avec des contreparties bancaires de premier plan. Contrairement aux fonds monétaires traditionnels, le registre des actionnaires existe nativement sur la chaîne Ethereum et Stellar, permettant une transférabilité continue, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, des parts du fonds sans les contraintes habituelles liées aux heures d'ouverture des marchés ou aux délais de règlement.

Cette configuration à double chaîne est intentionnelle : Ethereum gère les fonctionnalités des contrats intelligents et la compatibilité avec la finance décentralisée (DeFi), tandis que Stellar fournit des voies de transaction plus rapides et moins coûteuses, offrant aux utilisateurs institutionnels une flexibilité adaptée à leurs besoins opérationnels. L'infrastructure de tarification et de coordination inter-chaînes est assurée par Chainlink, qui fournit des rapports automatisés sur la valeur liquidative en chaîne et aide à synchroniser les données entre les réseaux — un élément de plus en plus crucial à mesure que les fonds tokenisés se développent sur plusieurs blockchains.

Ce lancement s'appuie sur l'expérience menée précédemment par Amundi avec des catégories d'actions tokenisées en novembre 2025, mais le SAFO représente une itération plus ambitieuse : un fonds multichaîne spécialement conçu pour la programmabilité et le règlement en temps réel, plutôt qu'un simple habillage numérique d'un produit existant.

Sur le plan opérationnel, les souscriptions et les rachats sont disponibles dans les principales devises, notamment l’euro, le dollar américain, la livre sterling et le franc suisse, avec des seuils d’entrée aussi bas qu’une seule part, un clin d’œil à l’accessibilité même au sein d’un produit destiné aux acteurs institutionnels.

L'argumentaire général est simple : éliminer les frictions. Les investisseurs bénéficient d'un règlement quasi instantané, d'une visibilité en temps réel sur la propriété et de la possibilité de transférer des parts à l'échelle mondiale à toute heure — des fonctionnalités que l'infrastructure traditionnelle des fonds, avec son recours aux heures limites et au traitement par lots, peine depuis longtemps à égaler. Jean-Jacques Barbéris, responsable des clients institutionnels et d'entreprise ainsi que de l'ESG chez Amundi, a présenté cette initiative comme s'inscrivant dans une orientation stratégique plus large. « SAFO offre aux investisseurs professionnels un accès rapide et transparent à des solutions de gestion de trésorerie. Cette initiative s’inscrit dans notre ambition de contribuer à l’essor des solutions tokenisées », a-t-il déclaré. En coulisses, la structure s’appuie sur un ensemble familier d’infrastructures financières. Spiko agit en tant qu’agent de transfert et plateforme de tokenisation, tandis que CACEIS assure les fonctions de dépositaire et d’administrateur, garantissant que le fonds reste ancré dans les garanties financières traditionnelles même si ses mécanismes s’orientent vers la blockchain.

Le timing n’est guère fortuit. Les actifs du monde réel (RWA) tokenisés, en particulier les produits liés au marché monétaire et aux bons du Trésor, ont gagné en popularité tout au long de 2025 et jusqu’en 2026, les institutions expérimentant de plus en plus les rails blockchain qui promettent de l’efficacité sans pour autant renoncer à la conformité réglementaire.

SAFO s'inscrit parfaitement dans cette dynamique, offrant une passerelle entre la finance traditionnelle et les actifs programmables — une approche qui pourrait à terme s'étendre au-delà de la gestion de trésorerie vers des cas d'utilisation de garanties ou l'intégration avec des protocoles DeFi.

Bien sûr, ce modèle n’est pas sans risques. Les risques liés aux contrats intelligents, l’évolution des normes de conservation et les nuances juridictionnelles restent des facteurs à prendre en compte, même si la structure européenne réglementée du fonds et son recours à des partenaires financiers établis visent à atténuer ces difficultés.

Pourtant, la direction est claire : la tokenisation n’est plus un projet pilote. Avec un lancement à 100 millions de dollars et une infrastructure conçue pour évoluer, Amundi laisse entendre que la prochaine génération de gestion de trésorerie ressemblera moins à un grand livre bancaire qu’à une transaction blockchain — réglée avant même que la plupart des équipes aient fini leur café du matin.

FAQ 🔎

• Qu'est-ce que le fonds Amundi SAFO ? Un fonds tokenisé équivalent à des liquidités offrant une liquidité au jour le jour et un règlement basé sur la blockchain pour les investisseurs institutionnels.
• Quelles blockchains prennent en charge le fonds SAFO ? Le fonds fonctionne sur Ethereum pour les contrats intelligents et sur Stellar pour des transactions rapides et à faible coût.
• Comment Chainlink prend-il en charge le fonds ? Chainlink fournit des rapports automatisés sur la valeur liquidative (NAV) en chaîne et une synchronisation des données inter-chaînes.
• Qui peut investir dans le fonds SAFO ? Il est destiné aux investisseurs professionnels et institutionnels qui y accèdent via la plateforme Spiko.