Jerome Powell Reste Discret sur l'Économie dans son Dernier Discours

Le discours de Powell en hommage à George Shultz ne mentionne pas l’économie

Les économistes ont été déçus lundi soir après que le président de la Fed, Jerome Powell, ait rendu son hommage au défunt diplomate et économiste de l’ère Reagan, George Shultz, à l’Institution Hoover de l’Université de Stanford. Les marchés s’attendaient à des indices supplémentaires sur l’orientation des taux d’intérêt avant la réunion du Comité Fédéral de l’Open Market de la banque centrale (FOMC) la semaine prochaine. Mais Powell est resté silencieux sur la question et a clairement indiqué dès le départ qu’aucun indice ne serait donné.

« Je suis profondément honoré d’avoir été invité à parler ici aujourd’hui de l’héritage remarquable de George Shultz », a déclaré Powell. « Pour être clair, je n’aborderai pas les conditions économiques actuelles ni la politique monétaire. »

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La plupart des experts s’accordent à dire que la Fed penche maintenant vers une tendance accommodante, comme en témoignent les deux baisses de taux en septembre et octobre. L’outil CME Fedwatch montre actuellement une probabilité de 87% d’une nouvelle réduction de 25 points de base lors de la réunion de la semaine prochaine. Mais peut-être que les commentaires de Powell du 29 octobre sont encore frais dans l’esprit de beaucoup. « Une nouvelle réduction lors de la réunion de décembre n’est pas une conclusion évidente », a déclaré Powell, une déclaration que certains croient avoir fait plonger le bitcoin de 3%.

Et lorsque les marchés ont appris que le président ferait un discours à l’Institution Hoover de l’Université de Stanford lundi soir, ils cherchaient des indications sur sa position sur les taux ou l’économie pour faire passer l’aiguille de 87% à une quasi-certitude, mais Powell ne s’est pas montré disponible. Il a cependant expliqué que la banque centrale, et plus spécifiquement la gestion de l’inflation, est une tâche difficile.

« La banque centrale est responsable de la stabilité des prix, donc cette question est réglée. Cela ne signifie pas que c’est facile à faire », a déclaré Powell lorsqu’on lui a demandé quelles leçons il avait tirées de Shultz. « Tu fais ça avec une telle facilité », a plaisanté Peter Robinson, le modérateur du panel. « Oui. C’est le truc », a répondu Powell, faisant rire le public.

FAQ ⚡

• Pourquoi Powell n’a-t-il pas commenté les taux d’intérêt ? Il a précisé dès le début que son discours à Stanford était strictement un hommage à George Shultz et non à propos de la politique monétaire.
• Que voulaient entendre les marchés de Powell ? Les investisseurs cherchaient des indices sur les baisses de taux avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine.
• La Fed est-elle toujours censée réduire les taux en décembre ? Les marchés évaluent maintenant à 87% la probabilité d’une baisse de 25 points de base malgré l’avertissement antérieur de Powell selon lequel ce n’est “pas une conclusion évidente”.
• Powell a-t-il offert des perspectives économiques ? Seulement indirectement, en notant que la gestion de l’inflation est difficile, même lorsque le mandat de la Fed est clair.