Chute de l'Ethereum à 2 420 $: une « baleine » de 69 M $ liquidée

La position avant la chute

Ce gros investisseur a fait son apparition le 7 octobre, lorsque des outils de suivi on-chain ont repéré des dépôts de marge versés sur trois adresses Hyperliquid. Au total, celles-ci détenaient environ 352 millions de dollars de positions longues, c’est-à-dire des paris sur une hausse des cours, soit 1 140 BTC et 98 090 ETH. Ces positions avaient été ouvertes environ deux semaines plus tôt à des cours moyens de 82 205 $ pour le bitcoin et de 2 604 $ pour l’ether, et elles affichaient alors un bénéfice comptable de 2,66 millions de dollars.

Cette marge de sécurité n’a toutefois pas duré, car dès le matin du 8 octobre, Lookonchain a averti que la position de 98 089 ETH, d’une valeur alors de 252,3 millions de dollars, serait liquidée à 2 446,48 dollars et 2 424,47 dollars. Il s’agissait des cours auxquels la plateforme de trading procéderait à la clôture forcée d’une partie de la position afin de couvrir les pertes.

La liquidation totale

L’Ether a atteint ces deux seuils pendant la nuit, son cours chutant à 2 420 dollars, et 28 720 ETH, soit environ 69,5 millions de dollars, ont été clôturés de force. La perte réalisée sur cette tranche s’est élevée à 4,48 millions de dollars.

Ce « gros investisseur » n’était pas le seul concerné : plus de 1,19 milliard de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidées en 24 heures, dont 1,05 milliard provenait de positions longues. Les liquidations d’ETH ont atteint 350 millions de dollars, dépassant les 304 millions de dollars enregistrés pour le bitcoin. Bitcoin.com News a suivi cette vague de liquidations alors que le cours du bitcoin passait sous la barre des 81 000 dollars.

Trente minutes plus tard

Alors que la plupart des traders victimes d’une liquidation prennent du recul, ce « gros investisseur » est resté imperturbable et s’est rapidement relancé. Pour être plus précis, environ 30 minutes après la vente forcée, la « baleine » a déposé 10 millions d’USDC en marge supplémentaire et a rouvert une position longue de 9 580 ETH, d’une valeur de 23,26 millions de dollars, à 2 428 dollars. Ce cours n’était que de quelques dollars supérieur à celui auquel l’ancienne position venait d’être liquidée.

Après ce rachat, EmberCN a estimé le total des positions longues de ce « gros investisseur » à environ 288 millions de dollars, avec une perte comptable de 9,71 millions de dollars. Ce total comprend 78 950 ETH d’une valeur d’environ 195 millions de dollars, auxquels s’ajoutent les 1 140 BTC.

La position actuelle

Les données publiques d’Hyperliquid montrent que la position sur l’ether est répartie entre deux adresses liées. Au début de la journée du 9 octobre (UTC) :

• Une adresse détenait environ 39 964 ETH en position longue, avec un prix d’entrée moyen de 2 647 $ et un seuil de liquidation proche de 2 286 $.
• La deuxième adresse détenait environ 38 991 ETH à 2 531 dollars, avec un seuil de liquidation proche de 2 299 dollars.
• Au total, les deux positions en ETH affichaient une perte latente d’environ 8 millions de dollars, avec environ 19 millions de dollars de fonds propres sur le compte pour une exposition d’environ 196 millions de dollars.

Cela représente un effet de levier d’environ 13 à 14 fois par adresse et, l’ether se négociant à près de 2 500 $, la « baleine » dispose d’une marge d’environ 8 % avant la prochaine vente forcée. Selon EmberCN, la composante BTC présente des prix de liquidation compris entre 72 198 $ et 74 379 $, ce qui laisse une plus grande marge de manœuvre tant que le cours du bitcoin se maintient dans la fourchette basse des 80 000 $.

Pourquoi cette position mérite d’être suivie

Les importantes positions à effet de levier sur Hyperliquid sont devenues un signal de marché à part entière. Le 6 octobre, Bitcoin.com News a rapporté que des géants liés à Hyperliquid détenaient 1,58 milliard de dollars de positions courtes sur le bitcoin et l’ether. Cette « baleine » se trouve à l’autre bout de cette transaction, et ses seuils de liquidation sont publics et accessibles à tous.