Données on-chain : la crise des Coldcards a fait doubler l'offre active de bitcoins en seulement une semaine

La panique liée à Coldcard vient perturber un marché calme

Dans un récent rapport de recherche intitulé « Textbook summer doldrums » (Le marasme estival typique), Vetle Lunde, directeur de recherche chez K33, a identifié les transferts sur la chaîne comme l’exception flagrante dans un marché estival par ailleurs endormi. Les volumes de transactions, les fluctuations de prix, les positions ouvertes et les flux des fonds négociés en bourse (ETF) sont restés modérés, mais environ 890 000 BTC ont changé de mains en sept jours, ce qui représente l’offre active sur sept jours la plus élevée enregistrée en 2026.

L’offre active mesure la quantité de bitcoins ayant circulé au cours d’une période donnée, ce qui en fait un indicateur utile du nombre de pièces qui se remettent soudainement en circulation. M. Lunde a expliqué que cette accélération était « très probablement due aux attaques contre Coldcard ». K33 a estimé qu’environ 1 596 BTC avaient été volés sur quelque 7 300 adresses au moment de la rédaction de son rapport. La société a qualifié la réaction générale de « panique visible sur la blockchain », une synthèse pertinente pour un marché où le cours semble calme tandis que les détenteurs de portefeuilles s’affolent en coulisses.

Dans son analyse, M. Lunde a en outre noté que l’attaque Coldcard de cette semaine était :

Le seul indicateur BTC signalant une activité frénétique.

L’incident remonte à une faille de firmware introduite dans les portefeuilles matériels Coldcard de Coinkite en mars 2021. Cette faille pouvait générer des graines de portefeuille — ces phrases secrètes contrôlant les bitcoins d’un utilisateur — avec un niveau de randomisation insuffisant. Les attaquants ont alors pu reconstituer hors ligne des clés privées prévisibles et vider à distance des adresses à signature unique sans avoir à se procurer physiquement les appareils. À partir du 30 juillet, des opérations coordonnées ont permis de soutirer environ 1 600 BTC, d’une valeur supérieure à 100 millions de dollars, à partir de milliers d’adresses. Une quatrième vague potentielle a porté le total à près de 2 000 BTC. Coinkite a publié des mises à jour d’urgence du micrologiciel et a exhorté les utilisateurs exposés à transférer leurs fonds, mais la mise à jour de l’appareil ne permet pas de corriger une graine déjà générée avec un niveau de hasard insuffisant. Les détenteurs concernés doivent créer un nouveau portefeuille sécurisé et transférer leurs cryptomonnaies avant qu’un pirate ne s’en empare.

L'offre « chaude » a presque doublé sans faire grimper le cours

Les données recueillies par Bitcoin.com News, issues des analyses on-chain de Newhedge.io, montrent à quel point les mouvements de pièces ont commencé brusquement. L’offre « hot » de Bitcoin, qui mesure les pièces actives au cours des sept derniers jours, est passée de 403 101,95 BTC le 28 juillet à 797 407,72 BTC le 4 août. Cette augmentation d’environ 394 306 BTC représente une hausse de 98 % en une semaine.

Le cours, quant à lui, a suivi une évolution tout à fait différente. Le Bitcoin a reculé de 64 000 $ à un niveau situé dans la fourchette basse des 63 000 $ au cours de la même période, soit une baisse d’environ 0,5 %. Aujourd’hui, le BTC est de nouveau au-dessus de 64 000 $ et affiche une légère hausse de 0,5 % au cours des dernières 24 heures. Ce décalage suggère que cette activité accrue n’était pas simplement le résultat de l’arrivée d’acheteurs enthousiastes sur le marché. Elle reflétait également des opérations de nettoyage liées à des vols, des migrations défensives de portefeuilles, des transferts internes et la préparation de cryptomonnaies par les détenteurs en vue d’une éventuelle vente.

K33 a noté que le bitcoin s’échangeait dans la fourchette haute-basse sur 30 jours la plus étroite depuis 2023, la volatilité réalisée se situant également à des niveaux bas. Pourtant, l’offre active sur sept jours s’est hissée dans les 10 % supérieurs des valeurs enregistrées sur une période glissante de 365 jours. Des pics similaires sont apparus à proximité des sommets et des creux locaux du marché lors des cycles précédents, ce qui signifie que ce signal identifie une tension et un repositionnement importants plutôt que de garantir une direction précise.

Une partie de ce repositionnement semble se diriger vers des dépositaires centralisés. Dans un message publié sur X, Sani, de Timechainindex.com, a déclaré que les « bourses de cryptomonnaies ont reçu un solde net de 22 052 BTC depuis le piratage de Coldcard vendredi ». Les détenteurs pourraient utiliser les plateformes d’échange comme refuges temporaires le temps de remplacer leurs portefeuilles vulnérables, bien que d’importants afflux vers ces plateformes puissent également accroître la pression vendeuse potentielle si les cryptomonnaies restent sur les plateformes de trading.

Les transferts de bitcoins restent élevés sur deux semaines

Les statistiques quotidiennes sur les transferts de Blockchair.com, analysées par Bitcoin.com News, montrent que le réseau a traité 9,28 millions de transactions au cours des deux semaines complètes allant du 22 juillet au 4 août, soit une moyenne d’environ 662 577 transactions par jour. La moyenne quotidienne est passée de 650 417 au cours de la première semaine à 674 738 au cours de la seconde, soit une hausse de 3,7 %.

Le 26 juillet a été la journée la plus chargée de cette période de deux semaines, avec 758 094 transactions, suivie du 24 juillet avec 736 287 transactions et du 1er août avec 734 264 transactions. L'activité quotidienne est restée supérieure à 600 000 transactions pendant 11 des 14 jours, ce qui témoigne d'une utilisation soutenue du réseau plutôt que d'un simple pic passager.

Les données montrent également que, juste avant l'exploitation de la faille Coldcard de la semaine dernière, le 19 juillet a établi un record historique de transactions. Avec 898 862 transactions, cette date se classe troisième derrière le 23 avril 2024 (927 010) et le 8 septembre 2024 (910 083). Le 23 juin 2026 occupe la quatrième place avec 862 979 transactions, suivi du 21 juillet 2024, avec 859 629. Néanmoins, le fait que le Bitcoin ait enregistré sa troisième journée la plus active moins de deux semaines avant l’exploitation de la faille Coldcard montre que l’activité du réseau battait déjà son plein avant le début des migrations d’urgence des portefeuilles.

Les portefeuilles inactifs se réveillent à mesure que les détenteurs repositionnent leurs actifs

Les données on-chain de Btcparser.com, mettant en évidence la réactivation de vieux bitcoins et analysées par Bitcoin.com News, ont révélé qu’au total, 39 adresses inactives ont transféré un montant cumulé de 1 486,09044782 BTC, d’une valeur de plus de 95 millions de dollars, entre le 30 juillet et la dernière transaction enregistrée le 5 août. Une ancienne adresse créée en 2010 a transféré 50 BTC en une seule opération. Deux adresses de 2011 ont transféré 125,00004374 BTC, cinq adresses de 2013 ont transféré 620,00100547 BTC, et cinq adresses de 2014 ont transféré 285,51923857 BTC.

Les autres mouvements comprenaient 19,0395 BTC provenant de deux adresses créées en 2015, 102,19357827 BTC provenant de 10 adresses créées en 2016 et 284,33708177 BTC provenant de 14 adresses créées en 2017. Le groupe de 2017 a généré le plus grand nombre de transferts individuels, mais ce sont les portefeuilles de 2013 qui ont représenté le plus grand volume de bitcoins, principalement parce qu’une adresse a transféré 500 BTC le 3 août. Les deux portefeuilles de 2011 ont contribué à hauteur d’un peu plus de 125 BTC, tandis que le total de 2014 a légèrement dépassé le montant transféré par le groupe de 2017, plus actif.

Tous les transferts inactifs ne peuvent pas être liés à l’exploitation du firmware de Coldcard, et les données on-chain ne prouvent pas que chaque détenteur ait réagi à l’attaque. Le timing, cependant, ajoute une dimension supplémentaire à une tendance plus large qui inclut des cryptomonnaies volées, des migrations d’urgence, une hausse des soldes sur les plateformes d’échange et un quasi-doublement de l’offre récemment active. Les prochains indices viendront de la poursuite éventuelle des transferts massifs de bitcoins volés, d’un éventuel renversement des flux entrants vers les plateformes d’échange, et de la question de savoir si la hausse de l’offre active permettra enfin au BTC de sortir de sa fourchette de prix inhabituellement étroite.