CME, les marchés de prédiction s’alignent sur une réduction de quart de point de la Fed

La décision de la Fed approche alors que les marchés se préparent à un assouplissement

La prochaine réunion du Comité Fédéral des Marchés Ouverts (FOMC) est prévue pour le 17 septembre, soit maintenant dans moins de deux semaines. Le FOMC est l’organisme de fixation des politiques de la Réserve Fédérale, responsable de l’orientation de la politique monétaire par le biais de décisions sur les taux d’intérêt. Huit réunions programmées ont lieu chaque année, où les responsables évaluent les conditions économiques et votent sur les changements dans la fourchette cible du taux des fonds fédéraux.

Pour évaluer les attentes, les participants du marché se tournent souvent vers l’outil CME Fedwatch. Opéré par CME Group, l’outil calcule les probabilités pour les prochaines réunions de la Fed en analysant les contrats à terme liés au taux des fonds fédéraux. Il offre une vue en temps réel de ce que les traders intègrent dans les résultats des politiques. Pour septembre, l’outil Fedwatch montre actuellement une probabilité de 89 % d’une réduction de 25 points de base pour atteindre 4,00 %–4,25 % le samedi 6 septembre, et une probabilité de 11 % d’une réduction plus importante de 50 points de base pour atteindre 3,75 %–4,00 %.

Les marchés de prédiction ajoutent une autre couche de perspicacité. Polymarket, une plateforme de trading basée sur la blockchain, permet aux participants de parier sur les résultats d’événements, y compris les décisions économiques et politiques. Alors qu’il opère actuellement à l’international, la société a révélé son intention de s’étendre prochainement aux États-Unis. Les traders de Polymarket voient massivement une réduction d’un quart de point en septembre, attribuant une probabilité de 86 % à cet aboutissement. Une probabilité de 11 % est consacrée à un mouvement plus important de 50 points de base, tandis que seulement 3 % n’attendent aucun changement. Les chances d’une hausse sont évaluées à moins de 1 %.

Kalshi, un autre marché de prédiction réglementé basé aux États-Unis, propose également des contrats liés aux indicateurs économiques et aux décisions de la Réserve Fédérale. Kalshi a auparavant été approuvé par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), lui offrant une base nationale pour les contrats basés sur les événements. Les données de Kalshi aujourd’hui montrent une probabilité de 87 % d’une réduction de 25 points de base, une chance de 11 % d’un mouvement plus important, et 4 % prévoyant que la Fed maintiendra les taux stables. Les paris sur une hausse des taux restent inférieurs à 1 %.

Ensemble, les données des futures CME et des marchés de prédiction aboutissent à la même conclusion : les traders sur plusieurs plateformes s’attendent à un assouplissement. L’attente quasi uniforme d’une réduction d’un quart de point souligne à quel point les investisseurs sont convaincus que la Fed se mobilisera pour abaisser les coûts d’emprunt lors de la prochaine réunion. Toutefois, une mince chance demeure pour une réduction plus agressive, laissant place à une réaction du marché si la banque centrale crée la surprise.