3 Titans de la Crypto—Blackrock, Grayscale, et Fidelity—Dominent 85% des Réserves de Bitcoin ETF aux États-Unis

Les ETF au comptant en plein essor déclenchent un changement de pouvoir dans les investissements cryptographiques

Le lancement de ces ETF bitcoin au comptant a été un événement révolutionnaire, avec dix fonds plongeant immédiatement dans la mêlée, bien que onze aient reçu le feu vert. Le fonds DEFI de Hashdex a dû pivoter d’un ETF à terme à un fonds bitcoin au comptant, ne faisant la transition qu’à la fin de mars. De même, le Bitcoin Mini Trust de Grayscale n’a vu le jour qu’à la fin de juillet. Au 24 décembre 2024, ces fonds détiennent collectivement un impressionnant 1 132 727,50 BTC, selon leurs sites respectifs.

Blackrock se distingue comme le titan parmi ces fonds, tenant 553 055,27 BTC, ce qui est valorisé à environ 54,4 milliards de dollars aujourd’hui. Cette énorme contribution représente près de 48,82 % des 1,13 million de BTC partagés entre les douze fonds. Ensuite, nous avons le GBTC de Grayscale, qui au 24 décembre, affiche un impressionnant 207 100,18 BTC, valorisé à environ 20,3 milliards de dollars. L’IBIT de Blackrock se négocie sur le Nasdaq, tandis que le GBTC danse sur le New York Stock Exchange (NYSE).

Au Cboe, le FBTC de Fidelity prend la troisième place, avec 203 194,05 BTC, ce qui se traduit par une coquette somme de 20 milliards de dollars. C’est absolument époustouflant que l’IBIT de Blackrock et le FBTC de Fidelity aient amassé un tel butin cette année, et encore plus fascinant est que près de 400 000 BTC ont disparu du trésor de GBTC depuis le début de l’année. Avant d’entrer en bourse sur le NYSE, le GBTC était une chérie de l’OTC avec plus de 600 000 BTC.

Malgré cette sortie, avec le GBTC et le FBTC au coude à coude dans leurs réserves de BTC, il n’y a pas de comparaison à la taille gigantesque de ces trois géants. Cependant, l’IBIT les a devancés tous les deux. En termes de détentions de bitcoins, vient ensuite le fonds ARKB d’Ark Invest et de 21shares, qui a collecté 47 013 BTC, équivalant à 4,6 milliards de dollars aujourd’hui – un chiffre qui ne se compare pas aux 20 milliards de GBTC et FBTC, et aux énormes 54,4 milliards de l’IBIT.

Suivant de près, on trouve le BITB de Bitwise avec 40 909,86 BTC, et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale qui sécurise 38 275,49 BTC. Ensemble, ARKB, BITB, et le Bitcoin Mini Trust de Grayscale forment leur propre club d’élite avec leurs réserves conséquentes. Le HODL de Vaneck n’est pas loin derrière, avec 13 716,827 BTC, évalués à environ 1,3 milliard de dollars. Juste en dessous, le BRRR de Coinshares’ Valkyrie détient 9 069,3 BTC, soit 892 millions de dollars. Le BTCO d’Invesco revendique environ 8 780 BTC, et l’EZBC de Franklin Templeton se situe à environ 7 624,52 BTC, tandis que le BTCW de Wisdomtree maintient un stable 3 841 BTC.

Enfin, le DEFI de Hashdex clôt la liste avec un modeste 148 BTC, valant 14,5 millions de dollars. Cette accumulation historique de plus d’un million de bitcoins par les ETF au comptant américains au cours de leur première année signale un changement sismique dans l’accessibilité des investissements en cryptomonnaie. La domination de trois acteurs majeurs – Blackrock, Grayscale et Fidelity – contrôlant plus de 85% des détentions totales démontre la nature concentrée de l’adoption institutionnelle des cryptos et les dynamiques compétitives qui façonnent ces nouveaux véhicules financiers émergents.

Le contraste frappant entre les fonds de premier plan et les plus petits acteurs suggère une tendance potentielle à la consolidation dans l’espace des ETF bitcoin, tout en soulignant comment les puissances financières traditionnelles ont rapidement établi une domination. À mesure que ces fonds continuent d’évoluer, leurs avoirs collectifs représentent une part significative de l’offre circulante de Bitcoin, pouvant potentiellement influencer les futures dynamiques de marché et les modèles d’adoption institutionnelle à venir.