Trump, Tullit ja Tornado Cash

Tämä pääkirjoitus on viime viikon Week in Review -uutiskirjeestä. Tilaa viikoittainen uutiskirje saadaksesi pääkirjoituksen heti, kun se valmistuu.

Trump markkinoiden katalysaattorina

Kaksi viikkoa sitten uutiskirjeessä mainitut bitcoinin alhaisimmat hinnat, noin 116 000 dollaria, murtuivat tosiaan. Hinta laski 112 000 dollariin, ennen kuin palautui yli 116 000 dollarin tasolle 117 000 dollariin. Kirjoitushetkellä se ajelehti jälleen kohti 116 000 dollaria, mutta toisin kuin kaksi viikkoa sitten, on hyvät mahdollisuudet, että tämä taso säilyy.

Viime viikon hintaliikkeet voidaan suurelta osin jäljittää, suoraan tai epäsuorasti, Donald Trumpiin. Trump on ollut viime aikoina helppo meille, mutta viime viikko muistutti, että hän voi hallita markkinoita halutessaan. Hauska postaus, joka levisi laajasti seuraamieni perinteisten rahoitusmarkkinoiden kauppiaiden keskuudessa, osoittaa kuinka tärkeäksi Trumpin seuraaminen on tullut.

Trumpin erottaminen Bureau of Labor Statisticsin (BLS) komissaarista Erika McEntarferista viime perjantaina, joka myötävaikutti jyrkkään laskuun, tuotti pidempiä postauksia, jotka ovat lukemisen arvoisia sekä kannattajilta kuten Ray Dalio että vastustajilta. Sunnuntaina ihmiset olivat ilmeisesti siirtyneet eteenpäin, koska kryptovaluutta oli elpynyt ja osakkeet liittyivät nousuun maanantaina.

Tiistain haastattelussa Trumpin uusi tullimaksujen ilmoitus aiheutti tavanomaisen refleksinomaisen laskun, jota seurasi yhtä tuttu nousu. Kuinka monta kertaa tämä on tapahtunut? Seuraava kaavio näyttää tilanteen lyhyen aikavälin hysteerisen vaikutuksen markkinoihin, mutta Trumpin tullien tähänastisen merkityksettömän vaikutuksen.

Bloombergin Eric Balchunas puki sen lyhyesti: “Vuoden kaavio. Kertoo kaiken.”

Torstaina kryptovaluuttamarkkinat nousivat kahden Trumpin toimeenpanomääräyksen toimesta (EO), jotka ovat ”merkityksellisiä kryptoyhteisölle.” Ensimmäinen kieltää liittovaltion sääntelijöitä estämästä rahoituslaitoksia tarjoamasta palveluja poliittisten uskomusten, uskonnollisten uskomusten tai laillisten liiketoimintatoimintojen kuten kryptopalvelujen perusteella. Se pysäyttää käytännössä Operation 2.0-tyyppiset alasajot. Toinen muuttaa liittovaltion eläkesuunnitelmien (401(k)- ja vastaavat eläkesuunnitelmat) sääntöjä sallimaan sellaisten omaisuuserien kuin kryptovaluuttojen sisällyttäminen.

401(k) EO sai minut pohtimaan Jordi Alexanderin ajatuksia herättävää postausta aiemmin tällä viikolla siitä, kuinka paljon nykyään vaaditaan tuntumaan rikkaalta. Tässä on postauksen ensimmäinen puolisko:

Viikunat eivät ole sitä mitä ne olivat, edes 5-10 vuotta sitten
nykyään-
$100k= ei tunnu rikkaalta
$1m = ‘seitsemän numeron helvetti’
$10m+ = levoton..
nimellinen tappio, joka sinulle tulee vuosittain fiat-likviditeetin heikentyessä on niin korkea, että jos löysäät ansaitsemisen tahtia edes vähän, et pysy edes paikallasi

Ehkä tämä on venytys, mutta politiikan muutokset, kuten 401(k) EO, joko vastaavat siihen tai ovat lisäsignaali, että oman varallisuustason ylläpitäminen, puhumattakaan sen nostamisesta, on kasvava tavoite, joka kiihtyy.

Torstaina Valkoinen talo ilmoitti Stephen Miranin nimityksestä väliaikaiseksi jäseneksi Federal Reserve Boardiin. Se sai onnitteluita monilta ja tulkittiin siirtymäksi kyyhkymäisempään rahapolitiikkaan, eli koronlaskut ovat todennäköisempiä kuin jo aiemmin olivat.

Trumpista riippumattomissa uutisissa (jotka silti liittyvät hänen hallintoonsa!) avoin lähdekoodi, yksityisyys ja hajauttaminen kokivat iskun keskiviikkona, kun Tornado Cashin kehittäjä Roman Storm tuomittiin salaliitosta luvattoman rahansiirtoliiketoiminnan harjoittamiseksi.

Tämä tuomio seurasi viime viikon huonoja uutisia. Bitcoin-sekoittajapalveluun Samourai Walletiin keskittyvät yksityisyyden puolustajat tunnustivat syyllisyytensä salaliittoon luvattoman rahansiirtoliiketoiminnan harjoittamisessa välttääkseen vakavampia syytteitä.

Näiden tuomioiden vaikutukset ovat laajakantoisia ja keskeisiä kryptovaluuttaekosysteemille. Valitettavasti, nykyisessä tilanteessa, niiden vaikutukset ovat negatiivisia. Pitkään ja perusteelliseen keskusteluun tästä aiheesta kannattaa kuunnella viime viikon jakso Token Narratives.

Lopuksi, valas, joka osti bitcoinia vuonna 2011 ja sai vihdoin 9 miljardin dollarin voiton pari viikkoa sitten, aiheutti ihmisten laajan ajattelun: ”Jos vain olisin sijoittanut 100 dollaria bitcoiniin vuonna 2010, olisin nyt miljardööri.” Jos sinä tai kukaan tuntemasi henkilö on ajatellut näin, sinun on luettava tämä postaus. Se korostaa sitä, kuinka et varmasti olisi! Tämä valas oli poikkeus.