Myrmikan Capital: Kullan Kasvu Korostaa Yhdysvaltain Osakemarkkinoiden Heikkoutta

Myrmikan Capital: SPX-kulta-suhde paljastaa Yhdysvaltain talouden ongelmat

Analyytikot uskovat, että jalometallien, mukaan lukien kulta ja hopea, kasvu nykyisille hintatasoille on merkki siitä, että jokin on rikkoutunut.

Daniel Oliver, Myrmikan Capitalin johtava jäsen, jakaa tämän uskomuksen. Uusimmassa raportissa Myrmikan Researchilta, nimeltään “Kulta mittaa muiden omaisuuserien todellisen arvon,” Oliver korostaa, että kaikki osakkeiden tuotot viimeisen kahden vuoden aikana menettävät merkityksensä käytettäessä kultaa mittausvälineenä Yhdysvaltain dollarin sijasta.

Hän painottaa, että SPX-indeksi, joka on noussut 59 % dollareissa lokakuusta 2023 lähtien, menettää houkutuksensa, kun sitä mitataan suhteessa kultaan. Samana ajanjaksona SPX on menettänyt 58 % arvostaan, mikä osoittaa, että keskimäärin osakemarkkinat ovat myös laskeneet 58 % kultaan verrattuna.

Oliver selittää, että vaikka talouteen sovellettaisiin massiivista luottostimulusta, tämä suhde voi jatkaa laskuaan ja saavuttaa tason, joka koettiin vuoden 2008 asuntokuplan aikana. Jos tämä tapahtuu, kulta saavuttaa 8 300 dollaria per unssi.

Jos suhde saavuttaa vuoden 1979 alhaisen tason 70-luvun inflaation velkaromahduksen jälkeen, se vaatisi kullan kauppaamista 40 000 dollarilla per unssi.

Oliver uskoo, ettei tällä kertaa ole luottokuplaa auttamassa korjaamaan tätä epätasapainoa, koska Yhdysvaltain valtionlainoista on tulossa riskialttiimpia reservien välineitä dollarin aseistamisen vuoksi. “Jos tämä mekanismi rikkoutuu, ja se näyttää jo horjuvan, devalvoinnin täysi paino iskee Yhdysvaltoihin”, hän päätti.

Oliverin huomiot ovat samankaltaisia kuin tunnetun sijoittajan Ray Dalion ajatukset kullasta. Dalio julisti, että vuoden 2025 suurin tarina oli Amerikan valuutan devalvoituminen, selittäen, että osakemarkkinoiden nousu oli valhe, sillä “tarkasteltaessa sijoitusten tuottoja heikon valuutan näkökulmasta ne näyttävät vahvemmilta kuin todella ovat.”

Lue lisää: Ray Dalion 2025 ‘Suurin’ tarina: Dollarin devalvoituminen

UKK

• Mitä analyytikot uskovat jalometallien nykyisistä hintatasoista? Analyytikot, mukaan lukien Daniel Oliver, ehdottavat, että kullan ja hopean nousevat hinnat osoittavat, että markkinoilla on tapahtunut jotain perustavanlaatuista.

• Miten Daniel Oliver mittaa osakkeiden suorituskykyä kultaan nähden? Oliverin tutkimus osoittaa, että vaikka SPX-indeksi nousi 59% dollareissa, se menetti 58% arvostaan mitattuna kullassa, mikä korostaa osakemarkkinoiden todellisen arvon laskua.

• Mitä ennusteita Oliver tekee kullan hinnoista? Hän varoittaa, että jos nykyinen epätasapaino jatkuu, kulta voisi saavuttaa 8 300 dollaria per unssi tai jopa 40 000 dollaria per unssi, kuten menneinä finanssikriisien aikoina.

• Kuinka Oliverin näkemykset ovat yhteneviä Ray Dalion kanssa? Molemmat sijoittajat ilmaisevat huolensa Yhdysvaltain dollarin devalvoitumisesta, Dalion korostaessa, että oletettavasti vahvat sijoitetut tuotot voivat olla harhaanjohtavia, kun niitä arvioidaan heikentyvän valuutan kautta.