Kulta on saanut uutta itsevarmuutta tällä viikolla, liikkuen lähellä ennätyksiä samalla kun suuret pankit terävöittävät kyniään ja nostavat tavoitteitaan.
Kulta rikkoo ennätyksen jälleen, kun pankit tavoittelevat 4K-kutsuja vuoden loppuun mennessä
Tämä artikkeli julkaistiin yli kuukausi sitten. Osa tiedoista ei ehkä ole ajantasaisia.
KIRJOITTAJA
JAA
Kullan spot-hinta on vakiintunut noin 3 759 dollariin troy-unssilta sunnuntaina, syyskuun 28. päivänä, sen jälkeen kun se saavutti 3 783 dollarin tason kaksi päivää sitten, syyskuun 26. päivänä – uusi huippu, joka on saanut kullan ystävät keskustelemaan.
Wall Streetin perusskenaario on yksinkertainen: pehmeämmät korot, sitkeä keskuspankkikysyntä ja levoton geopoliittinen tilanne pitävät metallin hintaa korkealla. JPMorgan ennustaa tasaista kulkua neljännelle vuosineljännekselle noin 3 675 dollaria keskimäärin, ja vuodella 2026 flirttaillaan 4 000 dollarin tasolla.
Goldman Sachs säilyttää itsevarmuutensa, asettaen 3 700 dollarin loppuvuoden tavoitteen vuodelle 2025 ja hahmotellen nousua kohti 4 500 dollaria, jos kaupankäynti pysyy vilkkaana. UBS ja Morgan Stanley molemmat aseuttelevat 3 800 dollarin joulukuulle, väittäen ostajaklubin yhä laajenevan.
Deutsche Bank nosti äskettäin vuoden 2026 keskimääräistä ennustettaan 4 000 dollariin vuoden 2025 vahvuuden ylittäessä 3 700 dollarin tason jo varhain. Bank of America nosti vuoden 2025 keskiarvonsa noin 3 500 dollariin ja ennustaa 4 000 dollarin rajaa ensi vuonna, jos leikkaukset purevat.
Kaikki eivät kuitenkaan ole aivan yhtä innokkaita. Citigroup hahmottelee varovaisesti 3 800 dollarin kolmen kuukauden tavoitteen ja koko vuoden vaihteluvälin, joka jättää tilaa sulattelulle. Commerzbank pitää hintaa 3 600 dollarin tasolla vuoden loppuun mennessä, nousten 3 800 dollariin vuonna 2026, kun kuumuus hellittää.
Kyselypuolella, Bullionvaultin käyttäjät näkevät noin 3 679 dollaria joulukuulle, kun taas LBMA:n kyselyyn osallistuneet analyytikot keskittyvät lähemmäs 3 159 dollaria – kutsutaan tätä optimismiksi vastaan ortodoksisuus. ING ja HSBC pelaavat myös varman päälle, käyttäen neljännesvuosikatsauksia ja vaihteluvälejä, jotka kallistuvat konservatiivisiksi.
Aasian kysyntä pitää villin kortin energian. ANZ arvioi 3 800 dollaria vuoden loppuun ja 4 000 dollaria vuoden 2026 puolivälissä, kun taas TD Securities uskoo 4 000 dollarin tason olevan mahdollinen lähikuukausina ja mellakan syntyvän, jos Kiina painaa ostoa kovemmin. TD myös huomautti, että voimakas myynti voi vaikuttaa jalometallimarkkinoihin.
Pitkä kaari edelleen nousee monissa malleissa. Maailmanpankin laskelmat liittyen tämän vuoden nousuun vihjaavat korkeita keskiarvoja, ja pidemmän aikavälin mallit vaihtelevat matalasta neljän tuhannen dollarin tasoista mahdollisesti viiden ja puolen tuhannen dollarin tasoihin vuoteen 2027 mennessä, säävarauksin.
Riski: vahvemmat reaalikorot, elinvoimaisempi dollari tai odotettua kuumempi inflaatiolukema voisi horjuttaa momentumia ja houkutella voittojen kotiuttamista momentumia seuraavilta ja ETF:iltä. Kaivostyöläiset myös yleensä treidaavat korkeammalla betalla, mikä korostaa käänteitä.
Tästä syystä useat talot pitävät skenaariot, eivät yksittäisiä kohtaloita, valkotaululla — joustavuus voittaa uhkarohkeuden, kun politiikka ja politiikat heittävät edelleen käyriä. Positioiden asettaminen vuoden loppuun. Varovaisesti.
