Delaware tähtää vakaavaluutan johtavaan asemaan uuden toimilupajärjestelmän avulla

SB19 vaatii 1:1-varantoja ja kuukausittaisia tilintarkastuksia vakaavaluutta-yrityksiltä

Ehdotetussa Delaware Payment Stablecoin Act -laissa tai Delaware Banking Modernization Act -laissa määritellään lisensointi- ja valvontarakenne stablecoin-liikkeeseenlaskijoille ja digitaalisten varojen palveluntarjoajille, jotka toimivat osavaltion asukkaiden kanssa. Aloite on osa laajempaa modernisointipyrkimystä, joka sisältää lisäuudistuksia pankki- ja rahansiirtotoimintaan ja jonka tarkoituksena on saattaa vanhat finanssilait digitaalisten varojen toimintaan sopiviksi.

Paikallisten uutisten mukaan senaattori Spiros Mantzavinos, joka johtaa senaatin pankki-, liike-, vakuutus- ja teknologiavaliokuntaa, esitti lakiesityksen yhdessä edustaja Bill Bushin kanssa. Osavaltion viranomaiset ja paikalliset instituutiot, mukaan lukien kuvernöörin toimisto ja Delawaren yliopisto, ovat ilmaisseet tukensa ja pitävät toimenpidettä sekä yritysmyönteisenä että kuluttajalähtöisenä.

Lainsäädäntö noudattaa tiiviisti vuonna 2025 hyväksyttyä liittovaltion Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act -lakia eli GENIUS-lakia. Kyseinen liittovaltion laki loi kaksijakoisen järjestelmän, jossa suuret liikkeeseenlaskijat kuuluvat kansallisen valvonnan piiriin, kun taas pienemmät liikkeeseenlaskijat voivat toimia osavaltion puitteissa, joita pidetään ”olennaisesti samanlaisina”. Delaware on asettumassa täyttämään kyseisen standardin varhaisessa vaiheessa.

Jos SB19-lakiesitys hyväksytään, se luo kolme lisenssiluokkaa: maksustabiilivaluutan liikkeeseenlaskija, digitaalisten varojen palveluntarjoaja ja yhdistetty lisenssi. Valvonta kuuluisi Delawaren osavaltion pankkikomissaarille, joka olisi vastuussa myös yksityiskohtaisten säännösten antamisesta ja tarkastusten suorittamisesta.

Ehdotuksen ytimessä on tiukka varantovaatimus. Liikkeeseenlaskijoiden olisi katettava kaikki stablecoinit 1:1-suhteessa korkealaatuisilla likvideillä varoilla, kuten Yhdysvaltain dollareilla, käteisvaroilla tai lyhytaikaisilla valtion joukkovelkakirjoilla. Lakiesityksessä esitetään pakolliset korjaavat toimenpiteet, jos varannot eivät riitä, ja vaaditaan kyseisten varojen erottelua ja säilytyssuojausta.

Läpinäkyvyyssäännöt ovat yhtä tiukat. Yritysten on julkaistava kuukausittain tiedot, joissa eritellään varannot ja liikkeessä olevat liikkeeseenlaskut, ja niihin on liitettävä rekisteröityjen tilintarkastusyritysten antamat riippumattomat todistukset. Näiden tietojen tarkoituksena on antaa käyttäjille selkeä käsitys siitä, onko token todella taattu mainostetulla tavalla.

Lakiesitys painottaa myös voimakkaasti rahanpesun torjuntaa. Liikkeeseenlaskijoiden olisi noudatettava pankkisalaisuuslain standardeja, mukaan lukien asiakkaan tuntemismenettelyt ja transaktioiden seuranta. Lyhyesti sanottuna stablecoin-yritysten odotettaisiin toimivan perinteisiin rahoituslaitoksiin verrattavissa olevilla suojatoimenpiteillä.

Yksi huomionarvoinen säännös vetää selkeän rajan tuottoon. SB19 kieltää nimenomaisesti liikkeeseenlaskijoita tarjoamasta korkoa tai palkkioita pelkästään stablecoinin hallussapidosta, mikä estää yritykset hämärtää rajaa maksuvälineiden ja talletusluonteisten tuotteiden välillä.
Pääomavaatimukset on myös määritelty tarkasti: vähimmäisvaatimus on 5 miljoonaa dollaria, ja se nousee toimintariskien mukaan. Liikkeeseenlaskijoiden on myös ylläpidettävä riittävää pääomaa kattamaan vähintään vuoden ennustetut kulut, mikä antaa sääntelyviranomaisille puskurin tilanteen kiristyessä.

Lunastusoikeudet ovat toinen painopiste. Lakiesitys velvoittaa liikkeeseenlaskijat lunastamaan varat kahden työpäivän kuluessa normaaleissa olosuhteissa, ja suurille nostopyynnöille voidaan myöntää rajoitettuja pidennyksiä. Maksujen muutoksista on ilmoitettava etukäteen, mikä estää äkilliset muutokset, jotka voisivat aiheuttaa ongelmia käyttäjille.

Tällä hetkellä SB19 on lähetetty valiokuntaan, eikä äänestystä ole vielä suoritettu. Lakitekstin odotetaan julkaistavan pian, mikä saattaa selventää lisätekniset yksityiskohdat ja täytäntöönpanomekanismit.

Delawarelle strategia on tuttu: toimia varhain, asettaa säännöt ja houkutella liiketoimintaa. Lainsäätäjät panostavat siihen, että selkeä, liittovaltion linjauksiin sovitettu kehys voi houkutella stablecoin-liikkeeseenlaskijoita samalla tavalla kuin aikaisemmat politiikat houkuttelivat luottokorttijättejä vuosikymmeniä sitten – tällä kertaa digitaalisilla dollareilla muovin sijaan.

UKK 🔎

• Mikä on Delawareen senaatin lakiesitys 19?
  Se on ehdotettu lainsäädäntö, jolla luodaan osavaltion lisensointi- ja sääntelykehys stablecoin-liikkeeseenlaskijoille ja digitaalisten varojen yrityksille.
• Miten SB19 liittyy liittovaltion lakiin?
  Se on yhdenmukainen vuoden 2025 GENIUS-lain kanssa, joka sallii pienempien liikkeeseenlaskijoiden toimia sertifioitujen osavaltion järjestelmien alaisina.
• Mitkä ovat liikkeeseenlaskijoiden keskeiset vaatimukset?
  Niiden on ylläpidettävä 1:1-varantoja, julkaistava kuukausittaiset tiedot, noudatettava rahanpesun torjuntasääntöjä ja täytettävä pääomavaatimukset.
• Milloin SB19 voisi tulla voimaan?
  Lakiesitys on vielä valiokunnassa, ja sen täytäntöönpano seuraisi lainsäädännön hyväksymistä ja sääntelyn käyttöönottoa.