Arthur Hayes kritisoi CME:tä ja ICE:tä, kun HYPE:n osakekurssi romahti lähes 9 % lobbaustyön jälkeen

Perinteiset pörssit herättävät kansallisia turvallisuusuhkia

Perinteisen rahoituksen (TradFi) ja hajautetun rahoituksen (DeFi) väliseksi törmäykseksi muodostuvassa tilanteessa CME Group ja Intercontinental Exchange Inc. (ICE) lobbaavat Yhdysvaltain viranomaisia tiukentamaan Hyperliquidin valvontaa. Bloombergin raportin mukaan ne haluavat pakottaa liittovaltion valvonnan hajautettuun johdannaispörssiin, joka on saavuttanut suosiota tarjoamalla 24/7-ketjussa toimivia, raakaöljyä ja muita hyödykkeitä koskevia ikuisia futuureja.

CME ja ICE, jotka hallitsevat maailmanlaajuista johdannaiskauppaa ja käsittelevät vuosittain biljoonien dollarien nimellisarvoa, väittävät, että Hyperliquid toimii erittäin sääntelemättömässä, pääosin offshore-kauppaympäristössä. Ne lisäävät, että alustan anonyymi arkkitehtuuri aiheuttaa vakavia riskejä markkinamanipulaatiosta, wash tradingista ja spoofingista.

Kaksi pörssioperaattoria nosti esiin myös huolenaiheet kansallisesta turvallisuudesta ja globaalista hintojen eheydestä. Kun Lähi-idän jännitteet nostavat öljyn hinnan yli 100 dollariin barrelilta, CME ja ICE väittävät, että läpinäkymätön, ympäri vuorokauden toimiva kauppapaikka, joka sallii käyttäjien spekuloida voimakkaasti Brent- ja WTI-raakaöljyllä, voisi vääristää perinteistä hinnanmuodostusta. Lisäksi ne varoittivat Washingtonia siitä, että nimettömät alustat tarjoavat porsaanreiän sanktioitujen tahojen tai valtion tukemien toimijoiden vaikutusvaltaan kriittisiin energiabenchmarkkeihin Yhdysvaltojen sääntelyalueen ulkopuolella.
Rekisteröitymällä Commodity Futures Trading Commissioniin (CFTC) swap-toteutusjärjestelmänä tai sopimusmarkkinana Hyperliquid joutuisi noudattamaan tiukkoja asiakkaan tuntemisvelvoitteita (KYC) ja toteuttamaan kaupankäynnin valvontaa. Mielenkiintoista on, että CME Group etenee suunnitelmissaan laajentaa omaa kryptotarjontaansa, mukaan lukien bitcoinin volatiliteettifutuureja ja Nasdaq CME Crypto Index -futuureja. Hyperliquidilla on kuitenkin selvä etu, sillä sen kaupankäyntimalli mahdollistaa sen, että yksityis- ja institutionaaliset sijoittajat voivat käydä kauppaa makrotapahtumilla viikonloppuisin, kun perinteiset markkinat ovat suljettuina.

Kryptovaluuttayhteisö vastaa

Raportti sai puolestaan nopean reaktion kryptovaluuttayhteisöltä, joka piti liikettä vakiintuneiden monopolien kilpailunvastaisena puolustusliikkeenä. Hyperliquid Policy Center torjui syytökset ja väitti, että perinteiset pörssioperaattorit toimivat perustavanlaatuisesti eri tavalla kuin hajautetut ketjussa olevat tilauskirjat.

Protokollan kannattajat korostivat, että koska Hyperliquid toimii kokonaan julkisella lohkoketjulla, jokainen transaktiotietue on täysin läpinäkyvä – mikä tekee perinteisistä huolista piilotetusta manipuloinnista ja läpinäkymättömästä sisäpiirikaupasta vanhentuneita. BitMEXin perustaja Arthur Hayes otti välittömästi kantaa X:ssä ja käski CME:n ja ICE:n painua helvettiin. Eläköön HYPE.

Aiemmissa kommenteissaan öljyn volyymin makrotaloudellisista piikeistä Hayes totesi, että Hyperliquidin kaltaiset alustat edustavat finanssialan evoluutiota. Kryptovaluuttojen kannattajat yhtyivät hänen näkemykseensä ja väittivät, että todellinen öljyn hintojen manipulointi geopoliittisten konfliktien aikana tapahtuu perinteisten markkinapaikkojen suljettujen ovien takana, ei julkisissa, läpinäkyvissä tilikirjoissa.

Muut alan kommentaattorit toistivat näkemyksen, että perinteinen rahoitusala (TradFi) käyttää yhä enemmän ”sääntelyä aseena” innovaatioiden tukahduttamiseksi. He vetivät rinnastuksia aiempiin yrityksiin, joissa globaalit pörssit yrittivät rajoittaa tokenisoituja osakkeita, ja totesivat, että vakiintuneiden toimijoiden pyrkimys lainsäädännöllä syrjäyttää hajautetut kilpailijat on kiihtymässä.

Raportin julkaisemisen jälkeen Hyperliquidin token, HYPE, joka oli noussut 17 % uutisten perusteella Coinbasen ja Circlen välisestä yhteistyöstä, laski noin 46 dollarista alimmillaan 41,49 dollariin 16. toukokuuta kello 3.05 aamulla EDT. Lähes 9 %:n lasku pudotti HYPE:n markkina-arvon hieman alle 11 miljardista dollarista 9,9 miljardiin dollariin.