ریپل پیشنهاد پروتکل وام‌دهی XRPL را برای اعتبار آن‌چین سازمانی برجسته می‌کند

پیشنهاد XRPL تصمیم‌های اعتباری را از اجرای روی بلاک‌چین جدا می‌کند

پروتکل پیشنهادی وام‌دهی XRPL می‌تواند یک زیرساخت اعتباری استاندارد برای مؤسساتی ایجاد کند که از دارایی‌های توکنیزه‌شده روی لجر XRP (XRPL) استفاده می‌کنند. این چارچوب که ریپل در ۲۹ ژوئن تشریح کرد، تصمیم‌های مربوط به اعتبارسنجی و انطباق را خارج از زنجیره نگه می‌دارد، اما خدمات‌دهی وام، بازپرداخت، بهره و سازوکارهای نکول را روی زنجیره قرار می‌دهد.

دارایی‌های توکنیزه‌شده از هم‌اکنون می‌توانند بین شبکه‌های بلاک‌چینی جابه‌جا شوند، اما تأمین مالی در برابر آن دارایی‌ها همچنان محدود است. این پیشنهاد بر بازارهای اعتباری برای اوراق خزانه، صندوق‌های بازار پول، استیبل‌کوین‌ها، کالاها، اعتبار خصوصی و سایر ابزارهای درون‌زنجیره‌ای تمرکز دارد که ممکن است مؤسسات بخواهند به‌عنوان سرمایه در گردش از آن‌ها استفاده کنند.

ریپل نوشت:

“پروتکل وام‌دهی XRPL بر یک اصل ساده بنا شده است: مؤسسات کنترل تصمیم‌های اعتباری را حفظ می‌کنند، در حالی که پروتکل استاندارد می‌کند که آن تصمیم‌ها چگونه اجرا شوند.”

معماری این پیشنهاد شامل دو مؤلفه است: خزانه تک‌دارایی (Single Asset Vault) و پروتکل وام‌دهی (Lending Protocol). خزانه یک دارایی را روی زنجیره تجمیع و مدیریت می‌کند، در حالی که لایه وام‌دهی از آن نقدینگی وام‌هایی را با شرایط تعریف‌شده، قواعد خدمات‌دهی و منطق بازپرداخت ایجاد می‌کند.

ریپل این پیشنهاد را با Aave، Compound، Maple و Clearpool مقایسه کرد و گفت پروتکل‌های وام‌دهی عمومی نشان داده‌اند که وام‌دهی درون‌زنجیره‌ای می‌تواند مقیاس‌پذیر باشد، اما اغلب به حاکمیت و مدل‌های ریسکِ بومیِ کریپتو تکیه دارند. سیستم‌های خصوصی و مجوزدار می‌توانند کنترل‌های سخت‌گیرانه‌تری فراهم کنند، هرچند ریپل گفت ممکن است نقدشوندگی، توزیع و اثرات شبکه را محدود کنند.

استانداردهای خزانه و وام‌دهی همچنان منوط به تأیید اعتبارسنج‌ها هستند

مشخصات این پیشنهاد در XLS-65 و XLS-66 تعریف شده است؛ XLS-65 خزانه تک‌دارایی را برای تجمیع و مدیریت یک دارایی واحد ایجاد می‌کند و XLS-66 پروتکل وام‌دهی را برای ایجاد و خدمات‌دهی وام‌ها تعریف می‌کند. هر دو اصلاحیه همچنان منوط به تأیید اعتبارسنج‌ها هستند، در حالی که ارائه‌دهندگان زیرساخت و توسعه‌دهندگان می‌توانند ادغام و آزمون سیستم پیشنهادی را روی devnet آغاز کنند.

از ارائه‌دهندگان پرداخت به‌عنوان یکی از موارد استفاده بالقوه نام برده شد. شرکتی که ذخایر استیبل‌کوین Ripple USD (RLUSD) را نگهداری می‌کند می‌تواند برای نقدینگی کوتاه‌مدت در برابر جریان‌های ورودیِ تسویه مورد انتظار اقدام کند. بررسی‌های انطباق پیش از مشارکت انجام می‌شود و بازپرداخت تحت شرایط مورد توافق پروتکل اجرا خواهد شد. ریپل گفت این می‌تواند جایگزین یک خط اعتباری بانکی شود که ممکن است ۳۰۰ تا ۴۰۰ نقطه پایه هزینه داشته باشد.

ریپل بیان کرد:

“اهمیت پروتکل وام‌دهی نه به این دلیل است که یک محصول بازدهی دیگر ایجاد می‌کند، بلکه به این دلیل است که دارایی‌های دیجیتال را پربازده‌تر می‌کند. این به مؤسسات راهی می‌دهد تا دارایی‌های درون‌زنجیره‌ای را به‌جای موجودیِ ایستا، به‌عنوان سرمایه در گردش تلقی کنند.”

این پیشنهاد همچنین سرمایه «زیان‌اول» (first-loss) را در سطح تسهیلات شامل می‌شود و سرمایه جونیور را پیش از تأمین‌کنندگان نقدینگی سینیور قرار می‌دهد. ریپل کاربردهای بالقوه‌ای را توصیف کرد، از جمله تأمین مالی موجودی برای بازارگردان‌ها، مدیریت نقدینگی خزانه‌داری، محصولات اعتباری ساختاریافته و تأمین مالی مرتبط با پرداخت‌ها و جریان‌های تسویه.

XRPL به‌عنوان یک شبکه عمومی با استانداردهای سطح پروتکل و مشارکت مجوزدار از طریق اعتبارنامه‌ها در صورت نیاز معرفی شده است. ریپل همچنین به سابقه بیش از یک دهه XRPL در پشتیبانی از تسویه‌حساب‌های نهادی اشاره کرد و استدلال کرد که وام‌دهی، پرداخت‌ها، جابه‌جایی وثیقه، عملیات خزانه‌داری و جریان‌های تسویه می‌توانند روی زیرساخت مشترک عمل کنند.