نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی بر نزدک سنگینی می‌کند، زیرا سهام آمریکا در میانه روز با کاهش معامله می‌شود

S&P 500 در آزمون حمایت؛ نوسان هوش مصنوعی فشار بر وال‌استریت را افزایش می‌دهد

بازارهای سهام آمریکا روز سه‌شنبه با لحنی تدافعی معامله می‌شوند و افت‌های هفته گذشته را ادامه می‌دهند؛ زیرا سرمایه‌گذاران همچنان پیامدهای مخرب هوش مصنوعی (AI) را سبک‌سنگین می‌کنند. بر اساس وضعیت فعلی وال‌استریت، با وجود داده‌های تورمی ملایم‌تر که از احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ادامه سال حمایت می‌کند، جو بازار همچنان محتاط باقی مانده است.

تا ساعت ۱۲ ظهر به وقت شرقی (EST)، S&P 500 در محدوده ۶٬۸۳۶ معامله می‌شود که حدود ۰.۵٪ افت نشان می‌دهد؛ در حالی که نزدک کامپوزیت نزدیک ۲۲٬۵۴۶ نوسان دارد و حدود ۰.۷٪ پایین‌تر است. میانگین صنعتی داوجونز حدود ۰.۴٪ کاهش یافته و حوالی ۴۹٬۵۰۰ معامله می‌شود. این عملکرد دوگانه یک تم روشن را تقویت می‌کند: فناوری بازار را پایین می‌کشد، در حالی که سایر بخش‌ها تلاش می‌کنند نوار معاملات را تثبیت کنند.

نزدک وارد جلسه امروز می‌شود در حالی که پنج هفته منفی پیاپی را پشت سر گذاشته است؛ دوره‌ای که از سال ۲۰۲۲ به این سو دیده نشده بود. S&P 500 اکنون میانگین متحرک ۱۰۰روزه خود را می‌آزماید و سطح ۶٬۸۵۰ به‌عنوان میدان نبرد تکنیکال فوری عمل می‌کند. اگر خریداران نتوانند از آن محدوده دفاع کنند، معامله‌گران انتظار فشار کوتاه‌مدت بیشتری بر سهام دارند.

شاخص نوسان، یا VIX، نزدیک ۲۰ باقی مانده است که از انتظارات بالاتر برای نوسانات بازار حکایت دارد. این وضعیت نشانه وحشت آشکار نیست، اما قطعاً مدیران ریسک را هوشیار نگه می‌دارد. در چنین محیطی، بی‌خیالی با پریمیوم معامله نمی‌شود.

هوش مصنوعی همچنان بر روایت بازار مسلط است. سرمایه‌گذاران با وعده AI برای افزایش بهره‌وری دست‌وپنجه نرم می‌کنند و هم‌زمان از اختلال در مدل‌های کسب‌وکار تثبیت‌شده در نرم‌افزار، خدمات IT، کارگزاری‌ها و لجستیک می‌ترسند. انویدیا و مایکروسافت هر دو پایین‌تر معامله می‌شوند و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) گسترده‌ترِ حوزه نرم‌افزار نیز کاهش یافته‌اند.

حرکت بخش‌ها یک چرخش تدافعی را تأیید می‌کند. شرکت‌های خدمات عمومی (Utilities) رشد کردند و بر افزایش ۱.۵٪ هفته گذشته افزودند، در حالی که فناوری و خدمات ارتباطی عقب ماندند. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران جریان‌های نقدی قابل پیش‌بینی را به هزینه‌های سرمایه‌ای بلندپروازانه مرتبط با زیرساخت AI ترجیح می‌دهند.

حرکت‌های خاصِ سهام نیز به جلسه معاملات رنگ‌وبوی بیشتری داد. Norwegian Cruise Line Holdings پس از گزارش‌هایی درباره خرید سهم توسط فعال‌گر سرمایه‌گذاری Elliott Investment Management، ۹.۱٪ جهش کرد، در حالی که Fiserv با دخالت Jana Partners، ۵.۸٪ رشد کرد. Rivian Automotive با ارتقای رتبه تحلیلگران ۲۶.۶٪ جهش داشت و Coinbase پس از به‌روزرسانی‌های مربوط به سود و بازخرید سهام ۱۶.۵٪ افزایش یافت. در همین حال، Genuine Parts و General Mills امروز با افت قابل توجهی معامله می‌شوند.

داده‌های کلان تا حدی نقش وزنۀ تعادل را ایفا می‌کنند. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ژانویه برای تورم سرفصل نسبت به سال قبل ۲.۴٪ و برای تورم هسته ۲.۵٪ ثبت کرد و امیدها را تقویت کرد که فدرال رزرو در نهایت سیاست را تسهیل کند. با این حال، فروش خرده‌فروشیِ بدون تغییر و نشانه‌های سرد شدن بازار کار، اشتیاق را تعدیل می‌کند. در کنار این موارد، انتظار می‌رود کاهش نرخ بهره در نشست ماه مارس رخ ندهد.

بازار اوراق قرضه روز سه‌شنبه ثبات نسبی را بازتاب می‌دهد. بازدهی اوراق خزانه ۱۰ساله نزدیک ۴.۰۳٪ معامله می‌شود. کالاها عملکردی ترکیبی نشان می‌دهند: طلا زیر ۵٬۰۰۰ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شود، نقره نیز کاهش یافت و نفت خام وست تگزاس اینترمدیت بعدازظهر امروز حوالی ۶۳.۷۵ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شود. بیت‌کوین با قیمتی کمی کمتر از ۶۸٬۰۰۰ دلار دست‌به‌دست می‌شود، پس از آنکه از سقف‌های آخر هفته عقب نشست؛ هم‌راستا با لحن کلی ریسک‌گریز بازار.

تحولات ژئوپلیتیک پیچیدگی بیشتری می‌افزاید. مذاکرات هسته‌ای آمریکا و ایران و اختلالات جزئی در تنگه هرمز همچنان در کانون توجه است. معامله‌گران انرژی پویایی عرضه را از نزدیک رصد می‌کنند و می‌دانند هرگونه تشدید تنش می‌تواند به سرعت به سهام سرایت کند.

هفته کوتاه‌شده به دلیل تعطیلات چندین محرک بالقوه دارد. سرمایه‌گذاران شاخص تولیدی امپایر استیت، صورتجلسه‌های کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، برآوردهای GDP سه‌ماهه چهارم و شاخص قیمت PCE را زیر نظر دارند. گزارش‌های درآمدی Palo Alto Networks، Toll Brothers و Walmart نیز توجه‌ها را به خود جلب کرده است.

در میانه روز، روایت بازار بیشتر بر بازتنظیم تمرکز دارد تا تسلیم. سرمایه‌گذاران دوباره ارزیابی می‌کنند چه میزان هزینه‌کرد برای AI پایدار است و این‌که بهره‌وری‌های پیش‌بینی‌شده چه زمانی به رشد قابل اندازه‌گیری سود تبدیل می‌شود. اگر تورم به سرد شدن ادامه دهد، سهام ممکن است جای پای محکم‌تری پیدا کند. اگر اضطراب AI تشدید شود، احتمالاً نوسان بالا باقی می‌ماند.

فعلاً تاب‌آوری نسبی داوجونز نقطه مقابل ظریفی در برابر نرمیِ فناوری فراهم می‌کند. زیر سطح افت‌های تیترشده، چرخش بخشی همچنان در حال بازآرایی رهبری بازار است. وال‌استریت بعدازظهر سه‌شنبه با احتیاط معامله می‌کند و در لحظه میان خوش‌بینیِ ناشی از نوآوری و انضباط ارزش‌گذاری توازن برقرار می‌سازد.

پرسش‌های متداول

• چرا سهام آمریکا در میانه روز ۱۷ فوریه ۲۰۲۶ پایین‌تر معامله می‌شوند؟
  نگرانی‌های مرتبط با هوش مصنوعی و ضعف در سهام بزرگ فناوری بر بازار گسترده‌تر فشار می‌آورد.
• داوجونز امروز در مقایسه با نزدک چگونه است؟
  داوجونز کمتر از نزدک کاهش می‌یابد که بازتاب‌دهنده قدرت نسبی در بخش‌های غیر فناورانه است.
• سرمایه‌گذاران این هفته کدام داده‌های اقتصادی را رصد می‌کنند؟
  بازارها بر صورتجلسه‌های FOMC، داده‌های GDP و شاخص تورمی PCE متمرکز هستند.
• تورم چگونه بر لحن امروز بازار اثر می‌گذارد؟
  اعداد ملایم‌تر CPI از انتظارات کاهش نرخ بهره حمایت می‌کند، اما نوسان ناشی از هوش مصنوعی را به‌طور کامل خنثی نمی‌کند.