مورگان استنلی به‌دنبال دریافت منشور امانی OCC برای بازوی نگهداری دارایی‌های رمزارزی است

مورگان استنلی به‌دنبال دریافت مجوز فدرال برای امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال

مورگان استنلی درخواست خود را برای دریافت مجوز «بانک امانی ملی» به اداره کنترل ارز ارائه کرده است؛ اقدامی که تازه‌ترین گام این شرکت برای رسمی‌سازی راهبرد دارایی‌های دیجیتال خود تحت نظارت فدرال به‌شمار می‌رود.

این پیشنهاد به‌دنبال تأسیس «Morgan Stanley Digital Trust National Association» به‌عنوان یک زیرمجموعه کاملاً تحت مالکیت مورگان استنلی است که در پرچس، نیویورک مستقر خواهد بود. در صورت تأیید، این نهاد به‌عنوان یک بانک امانی ملی تازه‌تأسیس (de novo) فعالیت خواهد کرد که بر امانت‌داری کریپتو و خدمات امانی/امانت‌داری مرتبط تمرکز دارد.

این مجوز به شرکت اجازه می‌دهد دارایی‌های دیجیتال را امانت‌داری کند، خرید و انتقال توکن‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری‌های مشتریان را تسهیل کند و خدمات استیکینگ را بر مبنای تعهدات امانی ارائه دهد. برخلاف یک بانک تجاری تمام‌خدمت، بانک امانی ملی سپرده نمی‌پذیرد و وام‌های سنتی صادر نمی‌کند، اما می‌تواند خدمات امانت‌داری و تراست را تحت نظارت فدرال ارائه کند.

این اقدام بر پایه گسترش حضور مورگان استنلی در حوزه کریپتو انجام می‌شود. این شرکت که حدود ۹ تریلیون دلار دارایی مشتریان را مدیریت می‌کند، در سال ۲۰۲۱ ارائه صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیت‌کوین را به برخی مشتریان مدیریت ثروت آغاز کرد و در سال ۲۰۲۵ دسترسی به معاملات را از طریق پلتفرم E*Trade خود گسترش داد. در ژانویه ۲۰۲۶، این شرکت برای ETFهای نقدی (اسپات) بیت‌کوین، سولانا و اتریوم درخواست ثبت ارائه کرد و «امی اولدنبورگ» را به‌عنوان رئیس راهبرد دارایی‌های دیجیتال منصوب کرد.

ساختار بانک امانی همچنین امکان می‌دهد بخش بیشتری از فعالیت‌های کریپتو به‌صورت داخلی انجام شود. مورگان استنلی پیش‌تر برای فراهم‌کردن امکان معاملات دارایی‌های دیجیتال برای مشتریان E*Trade با Zerohash همکاری کرده بود. یک زیرمجموعه دارای مجوز فدرال می‌تواند امانت‌داری، پشتیبانی معاملات و استیکینگ را در چارچوبی مقررات‌مند متمرکز کند و احتمالاً وابستگی به ارائه‌دهندگان ثالث را کاهش دهد.

این درخواست در شرایطی ارائه شده که تغییر جهت گسترده‌تری در میان نهادهای نهادی در جریان است. شرکت‌های مالی سنتی به‌طور فزاینده‌ای در پی دریافت مجوزهای نظارتی هستند تا دارایی‌های دیجیتال را مستقیماً مدیریت کنند، نه اینکه امانت‌داری را به شرکت‌های بومیِ کریپتو برون‌سپاری کنند. حامیان این رویکرد می‌گویند نظارت فدرال می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت و رویه‌های انطباق را استاندارد کند.

با این حال، تأیید آن خودکار نیست. فرایند بررسی OCC شامل دوره دریافت نظر عمومی است که تا ۲۰ مارس ۲۰۲۶ ادامه دارد. رگولاتورها پیش از اعطا یا رد مجوز، الزامات سرمایه، کنترل‌های ریسک و سامانه‌های انطباق را ارزیابی خواهند کرد.

در صورت تأیید، مورگان استنلی به میدان رقابتی‌ای خواهد پیوست که متولیان امانت‌داریِ تثبیت‌شده‌ای مانند BNY Mellon و State Street را شامل می‌شود؛ هر دو هم‌اکنون به مشتریان نهادی خدمات دارایی دیجیتال ارائه می‌دهند. مقیاس مورگان استنلی و روابط موجود آن با مشتریان می‌تواند به این شرکت مزیت بدهد، زیرا مدیران دارایی بیشتری به‌دنبال مواجهه (Exposure) مقررات‌مند با بازارهای کریپتو هستند.

این ابتکار همچنین بازتاب‌دهنده رشد علاقه به خدمات مجاور مانند وام‌دهی با پشتوانه بیت‌کوین و محصولات بازدهی است. مدیران این شرکت این پیشنهادها را امتدادهای طبیعی نقشه‌راه دارایی‌های دیجیتال شرکت توصیف کرده‌اند، هرچند با ملاحظات نظارتی و ریسکی بیشتری همراه‌اند.

چندین گزارش در دو سال گذشته اشاره کرده‌اند که افزایش مشارکت نهادی ممکن است به استانداردتر شدن نظارت و حفاظت‌های عملیاتی کمک کند. هم‌زمان، گروه‌های بانکی نگرانی‌هایی درباره توازن رقابتی و اینکه آیا تازه‌واردان به حوزه امانت‌داری کریپتو با همان بار نظارتی بانک‌های سنتی مواجه می‌شوند یا نه مطرح کرده‌اند.

برای مورگان استنلی، این ثبت درخواست یک قصد روشن را نشان می‌دهد: دارایی‌های دیجیتال دیگر یک آزمایش حاشیه‌ای نیستند. آن‌ها — هر بار با یک درخواست مجوز — بیش از پیش به هسته ماشین مقررات‌مند وال‌استریت نزدیک می‌شوند.

پرسش‌های متداول 🔎

• مورگان استنلی برای چه چیزی درخواست داده است؟
  مورگان استنلی از OCC برای دریافت مجوز «بانک امانی ملی» درخواست داده تا یک زیرمجموعه امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال راه‌اندازی کند.
• بانک امانی جدید چه خدماتی می‌تواند ارائه دهد؟
  می‌تواند امانت‌داری کریپتو، انتقال توکن‌ها، پشتیبانی معاملات و استیکینگ را تحت نظارت فدرال ارائه کند.
• این درخواست چه زمانی ثبت شد؟
  این درخواست در ۱۸ فوریه ۲۰۲۶ ارسال شد و دوره نظرخواهی عمومی در ۲۰ مارس ۲۰۲۶ پایان می‌یابد.
• چرا این موضوع برای بازارهای کریپتوی آمریکا مهم است؟
  این موضوع نشان‌دهنده فشار گسترده‌تر نهادهای مالی برای آوردن خدمات دارایی دیجیتال به درون ساختارهای بانکی مقررات‌مند است.