یک معیار درونزنجیرهای بیتکوین که از سال ۲۰۱۶ تاکنون در هر کف چرخهای روشن شده بود، با فروشِ بیشتر سرمایهگذاران در زیان طی اصلاح فعلی، دوباره فعال شده است.
معیار بیتکوین که از سال ۲۰۱۶ تاکنون کف هر چرخه را مشخص کرده است، دوباره چشمک زد؛ بهگفته تحلیلگر
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- دادههای کریپتوکوانت نشان میدهد سرمایهگذاران بیتکوین با سرعتی که پیشتر در اصلاح فعلی دیده نشده بود، در حال تحقق زیان هستند و یک سیگنال مهم درونزنجیرهای دوباره چشمک زده است.
- آخرین قرائت به افزایش تراکنشهای ناشی از زیان اشاره دارد؛ الگویی که در دورههای فشار فروش سنگین مشاهده میشود.
- اکنون بیتکوین بیشتری به زیر مبنای هزینه در حال جابهجایی است؛ وضعیتی که در چرخههای گذشته بازار با فازهای پرنوسان مرتبط بوده است.
سقوط معیار بیتکوین به سطوحی که آخرین بار نزدیک کفهای بازار دیده شده بود
دادههای بازار نشان میدهد سرمایهگذاران بیتکوین بهطور فزایندهای در حال تحقق زیان هستند و یک شاخص کلیدی درونزنجیرهای برای نخستین بار در جریان اصلاح فعلی، سیگنال تسلیم (کاپیتولاسیون) را چشمک زده است. در ۲۹ ژوئن، دارکفست، مشارکتکننده کریپتوکوانت، در X تحلیلی را به اشتراک گذاشت مبنی بر اینکه نسبت تعداد سود/زیان بلاک UTXO به محدودهای سقوط کرده که از نظر تاریخی با شرایط بازار خرسی مرتبط بوده است.
این مدل با تحلیل UTXOها—خروجیهای تراکنش که مالکیت کوین و مبنای هزینه را روی بلاکچین بیتکوین ثبت میکنند—تعادل میان تراکنشهای بیتکوینِ تکمیلشده در سود و آنهایی را که در زیان تکمیل شدهاند اندازهگیری میکند. این تحلیل بیان میکند که «تحلیل UTXO نشان میدهد تسلیم سرمایهگذاران در حال وقوع است»، و میافزاید:
«این نخستین بار است که این سیگنال از آغاز اصلاح فعال میشود.»
کاهش این نسبت نشان میدهد تعداد بیشتری از UTXOهای خرجشده نسبت به مراحل ابتدایی اصلاح، با زیان تحقق یافتهاند. از نظر تاریخی، این شاخص در دورههایی که سودگیری غالب بوده افزایش یافته و با فراگیرتر شدن زیانهای تحققیافته در سراسر شبکه، بهشدت افت کرده است.
نمودار تاریخی، سیگنالهای مشابه را در بازارهای خرسی پیشین بیتکوین نشان میدهد
دادههای تاریخی نمایشدادهشده در نمودار کریپتوکوانت که همراه این تحلیل آمده، سیگنالهای قبلی را پیرامون افتهای بزرگ بیتکوین در سال ۲۰۱۶، اواخر ۲۰۱۸، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲ قرار میدهد. هر نشانگر آبی پس از آن ظاهر شده که نسبت به سطوح پایین و سرکوبشده سقوط کرده بود؛ امری که نشان میدهد پیش از بازیابیهای بعدی بازار، زیانهای تحققیافته بهطور فزایندهای رایج شده بودند.
این تحلیل، قرائت اخیر را آغاز یک فرایند تسلیم گستردهتر توصیف میکند، نه یک رویداد منفرد بازار. همچنین میافزاید که این دورهها طی بازههای زمانی طولانی شکل میگیرند؛ زیرا سرمایهگذاران بیشتری از موقعیتها خارج میشوند و علاقه به بازار فروکش میکند.
کوئینتن فرانسوا، تحلیلگر کریپتو و همبنیانگذار WeRate که نام خود را به Lokal تغییر داده است، در واکنش به این تحلیل در ۲۹ ژوئن در X نوشت:
«این معیار از سال ۲۰۱۶ در هر کف چرخه بیتکوین روشن شده است. و همین حالا دوباره روشن شد.»
این شاخص بهطور کامل از تراکنشهای تکمیلشده درونزنجیرهای استخراج میشود، نه از رفتار قیمت یا موقعیتگیری در بازار مشتقات. این شاخص رفتار واقعی سرمایهگذاران را که روی بلاکچین بیتکوین ثبت شده رصد میکند و معیاری تاریخی ارائه میدهد از اینکه چه زمانی تحقق زیان به سطوحی رسیده که پیشتر با چندین کف مهم در چرخههای بیتکوین همراستا بوده است.
این مقاله با استفاده از هوش مصنوعی از انگلیسی ترجمه شده است. نسخه اصلی انگلیسی منبع معتبر است؛ ترجمههای خودکار ممکن است حاوی نادرستیهایی باشند، بهویژه در اصطلاحات حقوقی و قانونی.
