کمیته بانکداری، مسکن و امور شهری سنای آمریکا یک پیشنویس بحث را با هدف روشنسازی چشمانداز مقرراتی داراییهای دیجیتال منتشر کرده است. هرچند هنوز در مراحل اولیه قرار دارد، این پیشنهاد نشاندهنده یک تغییر قابل توجه در نحوه نظارت کنگره بر بازارهای رمزنگاری، استیبلکوینها و واسطههای دارایی دیجیتال است. پیشنویس اکوهای چندین تلاش دو حزبی را دارد اما یک لحن محتاطانهتر را اتخاذ میکند که با نگرانیهای حفاظت از مصرفکننده و ثبات مالی همخوانی دارد.
کمیته سنا مقررات دارایی دیجیتال را پیشنهاد میکند
نویسنده
اشتراک
مقاله تحلیلی زیر توسط الکس فورهند و مایکل هندلزمن برای Kelman.Law نوشته شده است.
اجزای کلیدی پیشنویس
- تعریف داراییهای دیجیتال و واسطهها
پیشنویس با تعیین تعاریف پایه برای “داراییهای دیجیتال” آغاز میشود و بین استیبلکوینهای پرداختی، کالاهای دیجیتال و اوراق بهادار دیجیتال تمایز قائل میشود. همچنین “واسطههای دارایی دیجیتال” را به صورت گسترده تعریف میکند تا شامل صرافیها، نگهدارندگان، کارگزاران و ارائهدهندگان کیف پول شود که همگی تحت نظارتهای جدید قرار خواهند گرفت. - وضوح حوزههای قضایی بین SEC و CFTC
یکی از عناصر اساسی پیشنهاد برای تعیین مرزهای قضایی روشن بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است. تحت پیشنویس، کالاهای دیجیتال تحت نظارت CFTC قرار میگیرند، در حالی که داراییهای دیجیتالی که انتظارات سود مبتنی بر تلاشهای دیگران را ارائه میدهند، در قلمرو SEC باقی میمانند. این تقسیمبندی با تلاشهای اخیر مانند قانون صرافی کالای دیجیتال و قانون نوآوری مالی و فناوری برای قرن ۲۱ همخوانی دارد. - چارچوب استیبلکوین و نظارت فدرالی
ناشران استیبلکوین با الزامهای ثبتنام جدید و تحت استانداردهای محتمل فدرال مواجه خواهند شد. ناشران باید ذخایر کامل در داراییهای واجد شرایط حفظ کنند، تحت بازرسیهای روتین قرار گیرند و با کنترلهای ریسک عملیاتی و مبارزه با پولشویی (AML) تطابق داشته باشند. بهطور قابل توجهی، پیشنویس بازتابدهنده مباحث موجود در این زمینه است که آیا استیبلکوینها باید به عنوان بانکها یا سازوکارهای پرداخت دیجیتال منحصر به فرد تنظیم شوند، که تحولات اخیر همچون قانون پرداخت استیبلکوین لومیس-گیلیبرند را منعکس میکند. - حفاظت از مصرفکننده و نیازمندیهای افشاء
پیشنهاد افشای بهبود یافته به مشتریان خردهفروشی را الزامی میکند، از جمله توضیحات دقیق درباره ریسکها، هزینهها و حقوق قانونی. همچنین ایجاد یک “فرم افشاء دارایی دیجیتال” استاندارد، که ممکن است شبیه به پروسپکتوسهای صندوقهای مشترک باشد، را پیشنهاد میکند تا به درک سرمایهگذاران کمک کند. این بخش با نگرانیهای مقرراتی گستردهتر که در اقدامات اجرایی SEC و راهنمایی در ارتباط با پلتفرمهای رمزنگاری مطرح شده است، همخوانی دارد. - ضمانتها درباره تجمیع و امانت
یکی از تمهای کلیدی در طول پیشنویس جلوگیری از شکستهایی مانند FTX است. واسطهها از تجمیع داراییهای مشتریان و شرکتها منع خواهند شد و با الزامات سختگیرانه در زمینه امانتداری و نگهداری سوابق مواجه خواهند شد. این اصلاحات در توصیههای شورای نظارت بر ثبات مالی (FSOC) و به دنبال بررسیهای ناشی از ورشکستگی شرکتهای دارایی دیجیتال است.
پاسخ صنعت و مقرراتی
این پیشنویس با خوشبینی محتاطانه از سوی شرکتکنندگان صنعت روبرو شده است، بسیاری از آنها مدتها خواستار وضوح مقرراتی بودهاند. با این حال، برخی از ذینفعها نگران حوزه اختیار فدرال، به ویژه بر توسعهدهندگان نرمافزار و پروتکلهای غیرمتمرکز هستند. در همین حال، مقرراتگذاران واکنشهای متفاوتی ارائه کردهاند. SEC به دنبال تفسیر گستردهای از حوزه اختیار خود است، در حالی که CFTC از تلاشها برای کسب قدرت بیشتر قانونی بر بازارهای نقطهای کالاهای دیجیتال حمایت کرده است.
چه چیزی در انتظار است
انتشار این پیشنویس بحث، عمل قانونگذاری را تضمین نمیکند اما لحظهای محوری در مقررات رمزنگاری را نشان میدهد. این درگاه را برای جلسات شنیداری رسمی، اصلاحات و احتمالا مذاکرات دو حزبی باز میکند. اگر پیشرفت کند، این لایحه میتواند مکمل یا رقیب سایر قوانینی که در انتظار هستند، مانند قانون شفافیت و قانون نابغه باشد که هر یک به دنبال مدرنسازی برخورد قانونی با داراییهای دیجیتال هستند.
در حالی که قانونگذاران به تعادل نوآوری با حفاظتهای مصرفکننده و مالی ادامه میدهند، صنعت رمزنگاری باید برای پارادایم جدید مقرراتی آماده شود—یکی که به طور فزایندهای توسط قوانین فدرال و نه تنها اجرای مقررات شکل میگیرد. Kelman PLLC همچنان به رصد تحولات در مقررات رمزنگاری در سراسر حوزههای قضایی ادامه میدهد و آماده ارائه مشاوره به مشتریانی است که در این چشماندازهای قانونی در حال تغییر هدایت میکنند. برای اطلاعات بیشتر یا برای تعیین وقت مشاوره، لطفاً با ما تماس بگیرید.
