بازگشت ۱۰۰ برابری؟ استاندارد چارترد می‌گوید این استراتژی ممکن است پس از فروش بیت‌کوین، ۳٬۲۰۰ BTC خریده باشد

استاندارد چارترد بازگشت استراتژی را هم‌زمان با آزمون یک کف شکننده توسط BTC می‌بیند

فروش‌های بیت‌کوین، پیش از آزمودن کف‌های بالقوه قیمتی، باور راسخ را از فروش اجباری جدا می‌کند. به گفته جفری کندریک، رئیس جهانی تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد، ضعف این هفته بازار کریپتو پس از آن شدت گرفت که استراتژی (Nasdaq: MSTR) فروخت ۳۲ بیت‌کوین؛ تراکنشی که در حالی‌که BTC از پیش تحت فشار بود، با انتقادها از مدل‌های خزانه‌داری بیت‌کوینِ شرکتی هم‌خوانی داشت.

تمرکز استاندارد چارترد بر خودِ فروش نیست، بلکه بر واکنش محتمل پس از آن است. استراتژی در ۲۲ دسامبر ۲۰۲۲ برای بهینه‌سازی مالیاتی ۷۰۴ بیت‌کوین فروخت و سپس دو روز بعد ۸۱۰ بیت‌کوین خرید؛ بنابراین برای بانک یک سابقه روشن ایجاد شد تا پس از واگذاری اخیر نیز انتظار ازسرگیری انباشت را داشته باشد.

کندریک نوشت:

“گمان می‌کنم خرید پس از فروش تهاجمی‌تر خواهد بود – فکر می‌کنم یا ۱۰ برابر (+ ۳۲۰ BTC) یا ۱۰۰ برابر (+۳۲۰۰ BTC).”

این انتظار، افشای بعدی استراتژی را برای جهت‌گیری کوتاه‌مدت بازار به محور اصلی تبدیل می‌کند. خرید ۳۲۰ بیت‌کوین، ۱۰ برابر فروش اخیر خواهد بود؛ در حالی‌که تملک ۳٬۲۰۰ بیت‌کوین ۱۰۰ برابر آن است و به‌شدت این ایده را به چالش می‌کشد که استراتژی از خریدار به فروشنده تغییر مسیر داده است.

گمانه‌زنی‌ها پس از آن افزایش یافت که مایکل سیلور، رئیس اجرایی هیئت‌مدیره، منتشر کرد «A Good Time to Add More Dots» را در کنار ردیاب بیت‌کوین استراتژی؛ عبارتی که معامله‌گران اغلب آن را نشانه‌ای از انباشت احتمالی می‌خوانند. این شرکت همچنان ۸۴۳٬۷۰۶ بیت‌کوین در اختیار داشت و MSTR را به نوسانات قیمت BTC، انتظارات خریدهای آینده و این امکان که هر خریدِ پیگیری‌کننده‌ای بتواند فروش اخیر را تحت‌الشعاع قرار دهد، گره زده نگه می‌داشت.

دارایی‌های ETF نشان می‌دهد چرا استاندارد چارترد درباره فروشنده بعدی تردید دارد

پس‌زمینه قیمتی، اهمیت این فرضیه را بیشتر می‌کند. BTC بالاتر از کف ۵۹٬۱۰۰ دلار ماند و در حالی‌که نمودارهای کوتاه‌مدت شرایط اشباع فروش و مقاومت نزدیک ۶۳٬۰۰۰ تا ۶۴٬۰۰۰ دلار را نشان می‌دادند، حرکت بعدی استراتژی می‌تواند برای معامله‌گرانی که می‌خواهند بدانند این بازگشت، یک رالیِ تسکینی است یا یک چرخش روند، تعیین‌کننده باشد.

پیش‌بینی‌های گسترده‌تر استاندارد چارترد این ریزش را دردناک اما نه مخربِ تز اصلی ارزیابی می‌کند. این بانک BTC را پیش‌بینی می‌کند که تا پایان ۲۰۲۶ به ۱۰۰٬۰۰۰ دلار برسد و سپس در ۲۰۲۷ به ۲۰۰٬۰۰۰ دلار، در ۲۰۲۸ به ۳۰۰٬۰۰۰ دلار، در ۲۰۲۹ به ۴۰۰٬۰۰۰ دلار، و تا ۲۰۳۰ به ۵۰۰٬۰۰۰ دلار افزایش یابد. همچنین ETH را برآورد می‌کند که تا پایان ۲۰۲۶ به ۴٬۰۰۰ دلار برسد و پس از آن در ۲۰۲۷ به ۱۰٬۰۰۰ دلار، در ۲۰۲۸ به ۱۸٬۰۰۰ دلار، در ۲۰۲۹ به ۲۸٬۰۰۰ دلار، و تا ۲۰۳۰ به ۴۰٬۰۰۰ دلار برسد؛ که بازتابی از تداوم اعتماد به زیرساخت مالی مبتنی بر بلاکچین است.

کندریک نوشت:

“فکر می‌کنم وقتی در پایان ۲۰۲۶ با BTC در ۱۰۰ هزار دلار و ETH در ۴ هزار دلار به گذشته نگاه کنیم، خواهیم گفت این همان محدوده خریدی بود که همه‌مان می‌خواستیم.”

دارایی‌های ETF بیت‌کوین اکنون قوی‌تر از چیزی به نظر می‌رسد که استاندارد چارترد در فوریه از آن می‌ترسید. این بانک اشاره کرد که میزان دارایی ETFهای اسپات بیت‌کوین از حدود ۶۸۲٬۰۰۰ بیت‌کوین افزایش یافت و سپس به حدود ۶۷۴٬۰۰۰ بیت‌کوین عقب نشست؛ به‌طوری که با وجود ضعف اخیر بازار، میزان مواجهه به‌طور کلی بدون تغییر باقی مانده است.

بازار مشتقات نیز نشان می‌دهد مقدار قابل‌توجهی از اهرم پیش‌تر پاکسازی شده است. استاندارد چارترد توضیح داد که حدود ۱.۵ میلیارد دلار از موقعیت‌های آتی BTC این هفته لیکویید شده‌اند؛ ابعادی مشابه موج‌های لیکوییدیشن جداگانه در بازه‌های ۲۹ تا ۳۱ ژانویه و ۳ تا ۶ فوریه.

در مجموع، این روندها از دیدگاه بانک حمایت می‌کند که یافتن فشار فروش اضافی ممکن است دشوارتر باشد. با تقریباً ثابت ماندن دارایی‌های ETF در حدود ۶۷۴٬۰۰۰ بیت‌کوین، کاهش اهرم از طریق لیکوییدیشن‌ها، و احتمال ظهور استراتژی به‌عنوان خریدار خالص، منابع فشار نزولی بیشتر کمتر از اوایل امسال آشکار به نظر می‌رسند.