Citi on avanud reguleeritud plokiahela kanali erafirmade aktsiatele, pakkudes Wall Streetile veel ühe praktilise võimaluse tokeniseerimise katsetamiseks väljaspool krüptovaluutapõhist kauplemist.
Wall Streeti järgmine on-chain-test annab Citi klientidele tokeniseeritud juurdepääsu erakapitali aktsiatele
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Citi avas 11. juunil SDX-is tokeniseeritud Kaleido DDR-id väljaspool USAd asuvatele investoritele.
- Citi 5,5 triljoni dollari suurune 2030. aasta stsenaarium toob tokeniseeritud varad taas krüptovaluuta investorite tähelepanu alla.
- Citi plaanib USA turule sisenemist pärast 2026. aasta kasutuselevõttu, pidades silmas SDX-i ja teisi emitente.
The Wall Street Journal teatas 11. juunil, et Citigroup toob turule eraettevõtete tokeniseeritud aktsiad jõukatele ja institutsionaalsetele klientidele, algselt piirdudes välisinvestoritega, kusjuures pank loodab, et teised finantsasutused hakkavad lõpuks seda struktuuri kasutama.
Süsteem tugineb Citi partnerlusele SIX Digital Exchange'iga (SDX), millest teatati 2025. aasta mais. Citi teatas, et projekt tokeniseerib, arveldab ja hoiab hilisfaasi IPO-eelseid aktsiaid SDX-i plokiahela-põhisel keskväärtpaberite hoiustamise platvormil.
Eraettevõtete aktsiate muutmine digitaalseteks väärtpaberiteks
Investorite jaoks on pakkumine lihtne: eraettevõtete aktsiad, mis on pikka aega liikunud paberimahukatel, suhetel põhinevatel turgudel, saab pakendada digitaalsesse väärtpaberisse ja käsitleda reguleeritud hoidmis- ja arveldusraamistikus.
Citi struktuur kasutab tokeniseeritud hoiulekviitungeid, mis on seotud aluseks olevate eraettevõtete aktsiatega. Ajalehe Journal andmetel emiteerib pank väärtpaberid ja tegutseb hoidjana, võimaldades klientidel hoida neid koos traditsiooniliste varadega.
Citi digitaalsete varade ettevõtete kooskõlastamise ja teenuste võimaldamise ülemaailmne juht Artem Korenyuk ütles ajalehele, et mudel võimaldab klientidel hoida eraettevõtete aktsiaid „otse oma Apple'i aktsiate kõrval“.
Kaleido saab esimeseks avalikuks näiteks
Esimene avalikustatud tehing hõlmas Kaleidot, institutsioonilist tokeniseerimis- ja digitaalsete varade platvormi. SIXi dokumendis on instrument määratletud kui Citibank, N.A. poolt emiteeritud sponsoreerimata digitaalne hoiulekviitung, mis esindab Kaleido, Inc. hoiule antud hääleõigusega lihtaktsiaid, ISIN-koodiga CH1507409733.
Peene trükiga tekst paljastab piirangud
Peene trükiga tekst on oluline. SIXi dokumendi kohaselt ei ole Kaleido DDR-id registreeritud USA väärtpaberiseaduse alusel ning neid võib pakkuda või üle kanda ainult offshore-tehingute kaudu, mis on reguleeritud määrusega S, isikutele, kes ei ole USA kodanikud.
Samas dokumendis on öeldud, et omanikud peavad olema akrediteeritud investorid, ning märgitud, et DDR ei ole sama mis alusvaraks olevate aktsiate omamine. Samuti hoiatatakse piiratud teabe, vähese kauplemise, hinna volatiilsuse ja kogu või peaaegu kogu investeeringu kaotamise võimaluse eest.
Miks krüptovaluuta investorid pööravad sellele tähelepanu
Tegemist ei ole laiaulatusliku jaemüügitootega ega loata tokenite turuletoomisega. See on reguleeritud Wall Streeti pakett, mis kasutab plokiahela infrastruktuuri, et lahendada eraturu probleeme: likviidsust, arveldust ja juurdepääsu.
See eristus on oluline krüptovaluuta investoritele, kes jälgivad reaalmaailma varade tokeniseerimist. Kõige tugevam signaal ei ole see, et erakapitali aktsiatega on äkki lihtne kauplema hakata, vaid see, et suured pangad rajavad raamistikke, mis võivad aja jooksul muuta tokeniseeritud väärtpaberid tavalisemaks.
Triljoni dollari suurune visioon tokeniseerimisest
Citi enda aruandes „Tokenization 2030” hinnatakse globaalse tokeniseeritud varade turu suuruseks täna umbes 17 miljardit dollarit ning prognoositakse 2030. aastaks baasstsenaariumina 5,5 triljonit dollarit ja optimistliku stsenaariumina 8,2 triljonit dollarit.
Citi eeldab, et varajast kasvu juhivad avalikud turuväärtpaberid, eriti USA aktsiad ja riigivõlakirjad, samas kui eraturud jäävad aeglasemaks ja struktuuriliselt piiratumaks. See teeb Citi-SDX kasutuselevõtust pigem tõsise infrastruktuurilise sammu kui massiturule sisenemise.
Järgmine test on kasutuselevõtt
Järgmine proovikivi on kasutuselevõtt. Citi kavatseb hiljem laiendada juurdepääsu USA investoritele ja võib uurida ka teisi plokiahela võrgustikke, kuid likviidsus sõltub emitentide osalusest, investorite nõudlusest ja regulatiivsest mugavusest.
Praegu annab Citi samm tokeniseerimise pooldajatele konkreetse Wall Streeti näite, pakkudes samas ettevaatlikele investoritele palju õiguslikke ja likviidsusega seotud hoiatusi, mida lugeda enne, kui seda eraturgude tulevikuks nimetada.
