Peking kutsub laenuandjaid üles piirama USA võlaga kokkupuutumist turu volatiilsuse keskel

Kahanev varu

Näib, et kaitsekäiguna oma finantssüsteemile välislöökide eest, on Hiina reguleerivad asutused väidetavalt andnud juhiseid riigi suurimatele finantsasutustele vähendada nende USA riigikassa väärtpaberite osalust. Suunised, mis anti suuliselt tipp-pankadele viimastel nädalatel, viitavad Pekingi intensiivsele püüdele vähendada oma kokkupuudet USA dollariga.

Bloombergi aruande kohaselt, viidates anonüümsetele allikatele, märkisid Hiina Rahvapank (PBOC) ja Riiklik Finantsregulatsiooni Administratsioon “kontsentratsiooniriski” ja “äärmist turu volatiilsust” kui selle sammu õigustusena. Kuigi juhised ei kehti Hiina ametlike riigireservide kohta, sihitakse ligikaudu 298 miljardit dollarit dollarites nimetatud võlakirju, mida hoiavad Hiina kommertspangad.

Kunagine USA peamine võlausaldaja Peking on oma osalust näinud peaaegu poole võrra vähenemas, alates 2013. aasta tipphetkest, mil see oli 1,3 triljonit dollarit, kuni vaid 682,6 miljardini 2025. aasta lõpuks – madalaim tase alates 2008. aasta üleilmse finantskriisist. Hiina on nüüd USA võla kolmas suurim väline omanik, olles maha jäänud Jaapanist 2019. aastal ja Ühendkuningriigist 2024. aastal.

Analüütikud näevad seda regulatiivset survet kui pragmaatilist kaitset USA finantssüsteemi võimaliku relvastamise vastu. Pärast Venemaa välisvaluutareservide külmutamist 2022. aastal on Peking kiirendanud jõupingutusi luua sanktsioonikindel majandus. Vähendades võlakassahoidude osakaalu, püüab Hiina ka tugevdada oma rahanduslikku suveräänsust ja lahutada oma majandustsükli föderaalreservi intressimäära muutustest, mis on hiljuti põhjustanud juaani teravaid kõikumisi.

‘Dollari mere’ murrang

Lisaks on Hiina pöördunud varade mitmekesistamise poole, suurendades oma kuldreserva järjestikku 14 kuu jooksul ja viies osa võlakassahoidud Euroopas olevatesse hooldusasutuste kontodesse, eriti Belgiasse, et varjata selle tegelikku kokkupuute ulatust.

Vaatamata juhistele jääb USA riigikassa turg vastupidavaks, välismaistele osalustele jõudes hiljuti rekordilise 9,4 triljoni dollarini, märkis Bloomberg oma raportis. Raport tõi esile ka USA rahandusministri Scott Bessenti hiljutised märkused, kes vihjas, et kui Hiina lahkub, astuvad teised globaalsed ostjad sisse.

Loe edasi: Bessent hoiatab Hiina kulla-põhise digitaalvaluuta juhitud finantssüsteemi eest

Selle regulatiivse juhise ajastus on delikaatne, toimudes vaid paar kuud enne planeeritud tippkohtumist president Xi Jinpingi ja Donald Trumpi vahel Pekingis. Kuigi ametlik retoorika raamib selle sammu tururiski mitmekesistamisena, on laiem sõnum selge: Hiina ei kavatse enam olla passiivne reisija dollari poolt domineeritud maailmas.

“Hiina võib olla majanduslik vaal, kuid ta on väsinud ujumisest dollari meres,” ütles üks Lowy instituudi analüütik. “See puudutab süsteemi iseseisva toimimise tagamist juhul, kui suhted Läänega veelgi halvenevad.”

KKK ❓

• Mida käskis Hiina pankadel teha? Regulaatorid ütlesid suurtele laenuandjatele, et nad vähendaksid USA riigikassa hoidmist.
• Miks Peking vähendab kokkupuudet? Et piirata dollari riske, volatiilsust ja võimalikke sanktsioone.
• Kui suured on Hiina osalused praegu? Nad on langenud 682,6 miljardini, madalaim alates 2008. aastast.
• Mis on globaalne mõju? Teised ostjad täidavad tühimiku, kuna Hiina mitmekesistab oma kulda ja Euroopa hoolduskontodega.