„Kuldsete tugisammaste murenemine?“ Strateeg seab küsimuse alla kulla geopoliitilise panuse vastupidavuse

Kulla geopoliitiline nõudlus on surve all, kuna toornafta ja hõbe koguvad hoogu

Bloomberg Intelligence’i vanem toorainevaldkonna strateeg Mike McGlone jagas 3. märtsil sotsiaalmeediaplatvormil X, et muutuvad geopoliitilised dünaamikad ja tooraineturu trendid võivad viidata muutustele kulla, toornafta ja hõbeda jaoks.

Ta kirjutas:

“Kulla tugisambad murenemas? Iraani tõttu toimuv naftahinna hüpe võib müüki käivitada.”

„USA-vastaste liidrite kõrvaldamine Süürias, Venezuelas ja Iraanis võib tähistada kulla geopoliitilise nõudluse lõppmängu, mille käivitas Venemaa 2022. aasta sissetung Ukrainasse,” leidis strateeg.

Tema märkused raamistavad kulla rallit kui geopoliitiliste pingetega tihedalt seotud nähtust, mis teravnes pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse. Strateeg märkis, et kui need pinged leevenevad või poliitilise juhtkonna muutused muudavad globaalse riski tajumist, võib kulla kui turvasadama atraktiivsust toetav nõudlus nõrgeneda.

Ka tema postitatud graafik pealkirjaga „Iraani sõda võib tähistada hetke, mil kullal on nii hea, kui üldse saab”, näitab kulla spot-hindu võrrelduna nende 100 nädala libiseva keskmisega, kõrvuti Hiina 10-aastase riigivõlakirja tootlusega. Andmed viitavad, et kulda kaubeldakse ligikaudu 1,6-kordselt selle 100 nädala libiseva keskmise suhtes, üle punktiirjoonega tähistatud 1,4 taseme, mis varem tähistas tippe varasemate stressitsüklite ajal. Visuaal toob samuti esile „Venemaa tungib Ukrainasse” ja „USA-Iisrael tapavad Iraani liidreid”, samal ajal kui Hiina 10-aastane tootlus liigub alla umbes 0,8% suunas, rõhutades pöördvõrdelist seost langevate riiklike tootluste ja kulla parema tootluse vahel.

McGlone viitas ka võimaliku tugevuse tekkele teistes toorainetes, öeldes:

“Brenti toornafta, mis on ligi 80 dollarit barreli kohta, võib seada 2026. aasta tipud koos 100-dollarilise hõbedaga, tuginedes kahele võtmetegurile: autokorrelatsioonile ja aktsiaturu volatiilsuse väikesele taastumisele.”

Viide autokorrelatsioonile viitab, et varasemad hinnatrendid võivad tulevasi liikumisi võimendada, samas kui mõõdukas aktsiaturu volatiilsuse tõus võib toetada uuenenud huvi teatud reaalvarade vastu. Tema väljavaade toob esile erinevad arenguteed toorainetes, kus kulla geopoliitiline preemia võib pehmeneda isegi siis, kui toornafta ja hõbe lähenevad kõrgematele hinnatasemetele muutuvate makro- ja turutingimuste mõjul.

KKK 🧭

• Miks võiks kulla ralli hoogu kaotada?
  Kulla turvasadama-nõudlus võib nõrgeneda, kui geopoliitilised pinged leevenevad ja globaalne riskitaju paraneb.
• Mis ajendab toornafta optimistlikku väljavaadet?
  Brenti toornafta hinnaga ligi 80 dollarit barreli eest võib tõusta veelgi tänu hinnatrendi autokorrelatsioonile ja kasvavale turuvolatiilsusele.
• Miks on hõbe võimalikuks tõusuks hästi positsioneeritud?
  Aktsiaturu volatiilsuse taastumine ja toetavad hinnatrendid võivad lükata hõbeda kõrgemate hinnalävendite suunas.
• Kuidas peaksid investorid nägema lahknevaid toorainetrende?
  Investoritel võib olla vaja portfelli positsioone ümber hinnata, kui kuld pehmeneb, samal ajal kui toornafta ja hõbe näitavad suhtelist tugevust.