Kui kõrgelt on võimsad kukkunud. Aga selline ongi krüptovaluuta, beibi! – Nädala kokkuvõte

Aktsiaturg tõusis sel nädalal taas, S&P 500 ja Nasdaq olid plussis ning Dow Jones tegi reede hommikuks tohutu tõusu, jõudes uuele kõigi aegade kõrgeimale tasemele. Dollar näitab end jätkuvalt tugevana. Luke Gromen usub, et „liiga tugev“ dollar vallandab välisinvestorite poolt USA varade müügi.

Digitaalsete varade valdkonnas taastas Bitcoin osa oma kaotustest, kuid jääb selgelt nädalasesse langustrendisse, kauplemisega tradfi turgude sulgemise järel hetkel hinnaga 61 438 dollarit. Hoolimata sellest, et Bitcoin langes eelmisel nädalal oktoobri 2024. aasta madalaimale tasemele, on lootust. Iga kord, kui BTC on sulgenud kaks järjestikust punast 6-kuulist küünalt, on järgnenud kolmeaastane tõusutrend, ja teine neist sulgub paari päeva pärast. Või kuidas oleks John Bollingeriga, kes rõhutab BTC-s kujunevat „W“-mustrit?

Põhja ennustajad muutuvad üha valjemaks. Bluntz ütleb, et samad nädalased langustrendiga seotud lahknemised, mis tabasid täpselt SOLi tippu, näitavad nüüd vastupidist suunda, ning et kui oled siin all Solana suhtes pessimistlik, siis oled eksinud. AltcoinPsycho, kes ostis eelmisel tsüklil avalikult SOLi põhja lähedal, tehes ühe oma karjääri kõige suurema kasumiga tehingu, ütleb, et meil on uus võimalus seda korrata, ja ta kogub aktiivselt spot-positsioone. See on kõik tore Solana jaoks, aga kuidas on lood Bitcoiniga? Noh, toimus suurim ühekordne Bitcoini kogumine ahelas, mida kunagi on registreeritud.

Hea meeleolu märk tuli siis, kui miljardär Jeremy Grantham halvustas CNBC-s Bitcoini ja krüptovaluutat, öeldes: „Mida krüptovaluuta teeb? Mis kasu on krüptovaluutast… Seal pole midagi.” Hiljem lisas ta: „Tõend tarbetust tööst ei peaks olema väärt isegi ämbritäit sooja sülge.” Joe Kernen, kes oli seni olnud sõbralik, pani miljardäri paika, tuues esile tema kohutavaid tulemusi viimase paari aastakümne jooksul.

Turud on alandanud ka Bitcoini peategelast Michael Saylorit, kes on olnud raskustes alates maist, kui Strategy ostis seletamatult tagasi 1,5 miljardi dollari väärtuses 0% konverteeritavaid eelisvõlakirju, mille tähtaeg on 2029. aastal.

Sel nädalal avalikustas Strategy uue digitaalse krediidikapitali raamistiku, mis lahendab lõpuks STRC dividendimaksete küsimuse. See saavutatakse uue 2,55 miljardi USA dollari suuruse reservipoliitika abil. Raamistikuga anti luba ka kuni 1 miljardi dollari ulatuses eelistatud „Digital Credit“ tagasiostudeks ning 1 miljardi dollari ulatuses MSTR-i tavaliste aktsiate tagasiostudeks, samuti BTC monetiseerimisprogrammi jaoks, mis lubab tingimuslikku bitcoini müüki kuni 1,25 miljardi dollari ulatuses reservide, dividendide ja tagasiostude rahastamiseks. Stretch (STRC) sai 50 baaspunkti suuruse dividenditõusu 12%ni, mis jõustub juulis, lootes, et see tõstab STRC-i tagasi 99–100 dollari nimiväärtuse juurde.

Reaktsioonid olid enamasti positiivsed, peamiselt seetõttu, et STRC-i olukord on lahendatud, kuid mõned on üksikasjade üle pahased. Näiteks aktsiate tagasiostud. Tegelikult kirjutas hr Saylor 2021. aastal, et ettevõtted, kes ostavad aktsiaid tagasi sularahaga, nõrgendavad oma äri, ja need, kes ostavad aktsiaid tagasi võlaga, tegelikult vaesestavad seda. Suurim probleem on Strategy sätestatud õigusega müüa bitcoine. OG X-i postitaja Light usub, et nad on sellega juba alustanud.

JPMorgan hoiatas, et krüptovaluuta suurima ostja muutmine potentsiaalseks müüjaks toob kaasa kahesuunalise voo riski, mille turul tuleb nüüd hinnata. Kui kord on kirja pandud tingimused, mille alusel aktsiaid müüakse, hakkavad kauplejad spekuleerima nende tingimuste täitumise tõenäosusega iga kord, kui STRC kõigub nimiväärtuse lähedal.

Loodetavasti seda ei juhtu ja (nagu Jordi Alexander ennustab) ei räägi me kuue kuu pärast enam härra Saylorist ega Strategy'st.

Ja siis on CT-s (Crypto Twitter) käimas arutelu uue memekoini hooaja üle. Ansem osaleb oma isikupõhise Solana memekoini projektis. Paljud tervitasid seda (mõned varasemate memekoini-fännide ebakohasel viisil), eriti börsid ja jälgimisplatvormid, kes teenivad kasu kauplemistegevusest. Teised aga mitte.

Üks tuntud postitaja ütles: meil on veel mõned jaeinvestorid, keda tappa, või ehk peaksime end ise maha laskma. Legendaarne duck võtab selle asja vastased kokku järgmiselt: KOL-id viisid kogu valdkonna nullini ja käivitavad nüüd jälle kuulsuste münte, et veel veidi kasu lõigata. See tundub nagu krüptovaluuta versioon filmist „Groundhog Day“. Kui „memecoin-hooaeg“ toimub ilma, et turule voolaks likviidsust peamiselt produktiivsetel eesmärkidel, tähendab see veel kuut nädalat (kuud, aastat?) turu kokkuvarisemist.

Ajalooliselt vaadates on memekoini peategelaseks olemisel lühike eluiga. Kui keegi suudab püsida, siis peaks see olema Ansem, kuid võimalused pole suured.

Oli veel üks memekoini lugu, millel on tagajärjed väljaspool krüptovaluuta maailma. Trump avalikustas oma aastaaruandes üle 1,2 miljardi dollari suuruse krüptotulu. Isegi kogenud krüptovaluuta-degenid, kes on selliste asjadega harjunud, olid üllatunud. TXMC, kes oli algusest peale äärmiselt küüniline, tunnistas, et mehel on oskus ootusi ületada, samas kui Dyme, kes oli valmis andestama väikese pettuse kui krüptovaluuta-sõbraliku poliitika hinna, pidas seda „naeruväärseks“.

Ükski neist memekoini-jama juhtumitest ei aita institutsioonidel, ülikonnades meestel ega kellelgi, kes on traditsioonilise finantsmaailma lähedal, krüptovaluutat tõsiselt võtta. Õnneks tasakaalustasid memekoini-trikke tõelised projektid, mis tegid huvitavaid asju ja tekitasid sisukaid arutelusid.

Parim neist oli seotud Venice’iga, mis kogus 65 miljonit dollarit A-seeria rahastamisvoorus. Venice’i VVV-token tõusis selle uudise peale, kuid langes pärast tokenite ja aktsiate jagamise mõistatuse läbimõtlemist. Kas projekti, millel on esinduslik token, väärtus võib kasvada, kui aktsiad ja aktsionärid on olemas?

Mõned usuvad, et sellised tokenite ja aktsiate jagunemised ei ole krüptovaluuta valdkonnas enam põhjendatavad. Ja veelgi otsekohesemalt öeldes: aktsiatega seotud tokenid ei tööta. Dankrad rõhutas veelgi õiguslikku asümmeetriat: aktsionäridel on täitmisele pööratavad kaitsemeetmed; tokeniomanikele öeldakse: „Usalda mind, vennas, me ostame ja põletame neid edasi.“ Rääkimata asjaolust, et ettevõttel on usaldusülesanne maksimeerida väärtust täpselt ühe neist rühmadest jaoks.

Algod nõustus põhimõtteliselt kõigega: alusta tokeni abil, seejärel suuna väärtus aktsiatesse. Voorhees, kes kaitses end veebis, pööras kriitika ümber: 99,9% seni loodud tokenitest on ebaõnnestunud ja ebaõnnestuvad ka edaspidi.

Kes iganes ka õigus on, laiem meeleolu muutus on ilmne. NEARi kaasasutaja Illia Polosukhin kuulutas, et tokenite põletamine on väga ebaefektiivne viis väärtuse loomiseks, ning koostab ettepanekut, et viia NEAR üle fikseeritud pakkumisele. Krüptovaluuta osalised on küpsemaks muutumas. Magic Edeni vastu on algatatud kollektiivhagi seoses eksitavate ME-tokenite lubadustega ning krüptovaldkonna asjatundjad loovad juhtpaneele, et jälgida tokenite tulusid võrreldes tokenite emissiooniga. Me kiirendame traditsioonilise finantssektori arengut, leiutades praegu diskontitud rahavoogude analüüsi põhimõtted uuesti!

Traditsioonilisest finantssektorist rääkides – sel nädalal tehti mitu suurt krüptovaluutaga seotud teadaannet. Terve hulk traditsioonilisi finants- ja Web2-ettevõtteid ühines uue stabiilse krüptovaluuta nimega Open USD (OUSD) loomiseks, mille vermimine on tasuta, mahupiiranguid pole ning peaaegu kogu reservi tootlus jagatakse partnerite vahel, selle asemel et see jääks ühe emitendi kätte.

Omid Malekan ei olnud sellest muljet saanud. Scott Melker märkis, et need üle 140 finantsettevõtte ühinesid lihtsalt selleks, et see tootlus endale haarata. Pledditor nimetas seda „vanade poiste klubiks“, mis astub sisse, et kukutada Tetheri ja Circle’i rajatud kaitsetõkkeid.

Elon Musk kuulutas välja X Money, X-i finantsharu, mis väidetavalt käivitatakse 6% APY-ga, kuni 10 miljoni dollari suuruse FDIC-kindlustusega, piiramatu 3% raha tagastamisega ja füüsilise metallist Visa-kaardiga. Austin Campbell tegi asjaliku hinnangu: 6% aastane tootlus on reklaamitrikk ja ei pea matemaatiliselt vastu, kuid 10 miljoni dollari suurune FDIC-kindlustuskaitse, X-i sotsiaalvõrgustikule tuginev sisseehitatud P2P-võrk ja 3% raha tagasi on tõeliselt tõsine fintech-toode. Seni on märkimisväärselt puudunud kõik, mis on seotud krüptovaluutaga.

X Money'l saab olema raske jõuda järele teistele fintech-superrakendustele, nagu Robinhood, mis käivitas omaenda ahela – Arbitrum-Orbit L2, mis on spetsiaalselt loodud tokeniseeritud varade jaoks. Yanole avaldas muljet, et rakendused maksavad ahelasse liitumise eest, mitte vastupidi. Levitamine on kõige tähtsam. Hea näide: Dydx arenes juhtivast püsiva tähtajaga DEX-ist L2-ks ja on nüüd (uue nimega Arcus) rakendus Robinhood Chainil.

Kui kõrgele nad tõusid, kui madalale nad kukkusid. Aga selline ongi krüptovaluuta, beibi!

-David Sencil