Intesa Sanpaolo vähendas oma BTC-ETF-osalust 94% võrra ja kolmekordistas oma staked ETH-positsiooni

Strateegiline laienemine Staked Ethereumi suunas

Itaalia suurim pangakontsern Intesa Sanpaolo on teise kvartali jooksul ümber kujundanud oma digitaalsete varade portfelli, vähendades oluliselt oma spot-bitcoini börsil kaubeldava fondi (ETF) positsiooni ning kolmekordistades samal ajal oma osalust tulu tootvas ethereumi tootes.

Vastavalt USA Väärtpaberibörsi Komisjoni (SEC) avaldusele vähendas Intesa oma osalust Blackrocki iShares Bitcoin Trustis (IBIT) ligikaudu 94% võrra, langedes 646 809 aktsiast 40 723 aktsiani. Järelejäänud positsiooni väärtuseks oli 30. juuni seisuga 1,36 miljonit dollarit. Samuti likvideeris pank 99% oma IBIT-ostuoptsioonidest ja omandas uue müügioptsiooni positsiooni, mis hõlmab 500 000 aktsiat – tegemist on lepinguga, mille väärtus tõuseb, kui ETF-i hind edasi langeb.

Hoolimata IBIT-positsiooni vähendamisest ei tähenda see veel täielikku väljumist Bitcoinist. Intesa säilitas 3,47 miljoni aktsia suuruse osaluse ARK 21Shares Bitcoin ETF-is (ARKB), mille väärtus kvartali lõpus oli 67,6 miljonit dollarit. See osalus, mis on eelmise kvartaliga võrreldes vähenenud vaid 4%, on panga aruandes endiselt suurim üksik krüptovaluutaga seotud positsioon. Intesa jättis ka oma Grayscale XRP Trusti positsiooni muutmata tasemel 712 319 aktsiat.

Teisalt kolmekordistas pank oma osalust Blackrocki iShares Staked Ethereum Trust ETF-is, suurendades oma positsiooni märtsi lõpu 116 200 aktsiast (3,15 miljonit dollarit) 30. juuniks 349 600 aktsiani (7,1 miljonit dollarit).

Staked Ethereum’i fond hoiab etherit, saades samal ajal ligikaudu 3–4% suurust aastast võrgustiku staking-tulu. Kuna etheri hind langes teises kvartalis 25%, peegeldavad Intesa ostud strateegiat, mille kohaselt ostetakse turu nõrkuse ajal, et saada korduvat tulu, mida traditsioonilistes spot-bitcoini fondides pole võimalik saada.

See portfelli ümberpaigutamine peegeldab institutsioonide laiemat suundumust tootlikele krüptotoodetele. Investeerimispanganduse konkurent Morgan Stanley tutvustas hiljuti institutsionaalsetele klientidele staked ethereumi börsil kaubeldavaid tooteid, mis viitab kasvavale huvile dividendilaadse tootluse vastu digitaalsete varade valdkonnas.

Portfelli kohandused toimusid keerulises turuolukorras. Bitcoini väärtus langes teises kvartalis 14%, mis tähistas kolmandat järjestikust kahjumikvartalit, samal ajal kui spot-bitcoini ETF-idest väljavoolanud netosumma ulatus ligi 4,89 miljardi dollarini. Ainuüksi iShares Bitcoin Trusti arvele langes neist netoväljavooludest 2,95 miljardit dollarit, samal ajal kui spot-ethereumi toodete väljavoolud ületasid 715 miljonit dollarit.

Intesa teises kvartali aruandes kirjeldati üksikasjalikult ka muudatusi panga positsioonides krüptovara infrastruktuuri ettevõtete suhtes. Pank peaaegu kahekordistas oma osalust Bitgo Holdingsis 323 000 aktsiani, samal ajal vähendades aktsiapositsioone Coinbase’is (langus 32%), Circle’is (langus 10%) ja Robinhoodis (langus 43%).

Eraldi loonud pank endale suure positsiooni väljaspool krüptovaluuta valdkonda, omandades 5,66 miljonit aktsiat kosmosetööstuse ettevõttes SpaceX, mille väärtuseks on 966,42 miljonit dollarit. See osalus tagab kaudse seotuse krüptovaluutaga, kuna SpaceX hoiab oma bilansis 18 712 bitcoini.

Intesa Sanpaolo tegevjuht Carlo Messina iseloomustas varem panga esialgset otsest ostu – 11 bitcoini ligikaudu 1 miljoni euro eest 2025. aasta jaanuaris – kui eksperimentaalset katset. Viimased avaldatud andmed näitavad, et katse on muutunud aktiivseks, riskide vastu kindlustatud portfellihalduseks, mille raames ollakse valmis toodete vahel tasakaalu taastama vastavalt muutuvatele tingimustele.

Institutsionaalsetel investoritel, kes haldavad üle 100 miljoni dollari väärtuses USA börsil noteeritud aktsiaid, on aega kuni 14. augustini täita oma teise kvartali vorm 13F, millest selgub, kas ka teised finantsgigandid järgisid sarnaseid ETF-i rotatsioonistrateegiaid.