Krüptovaluutabörsidel on oodata muutusi preemiate ja teenustasude osas, kuna strateegiad muutuvad

Kuna langusturg püsis käesoleva aasta teises kvartalis, registreerisid kolm suurimat börsil noteeritud krüptovaluutabörsi – Coinbase, Bullish ja Gemini – kauplemistulude languse võrreldes eelmise kvartaliga. Samal ajal keskenduvad Coinbase ja Gemini rohkem suhteliselt uutele toodetele, mida nad soovivad arendada, nagu stabiilsed krüptovaluutad ja ennustus turud.

Nende börside kauplemis- ja muude tulude vahe vähenes teises kvartalis. Coinbase’i puhul domineerivad küll endiselt kauplemistulud, kuid vahe vähenes aasta jooksul umbes 132 miljonilt dollarilt 44 miljonile dollarile. Sarnaseid suundumusi täheldati ka teistel börsidel.

Turustruktuuri muutus on mõjutanud strateegiaid, mis omakorda avaldavad otsest mõju nende platvormide kasutajatele.

Rohkem kasu stabiilsetest krüptovaluutadest ja ennustus turgudest

Näiteks Coinbase, mis on laiendanud oma tooteportfelli, on kärpinud kulusid, sealhulgas vähendas mais töötajate arvu 14% võrra ja alandas aasta kuluprognoosi 100 miljoni dollari võrra, kuid lubas oma USD Coin (USDC) stabiilse valuuta preemiate kasvule 3. kvartalis. Ettevõte teatas, et Coinbase’i toodetes hoitavate USDC-de keskmine maht kasvas aasta jooksul 44% võrra 20 miljardi dollarini, väites, et see moodustab umbes poole kogu USDC-turust.

Samal ajal, kui kauplemiskäive langes, suunas Gemini oma tähelepanu rohkem ennustus turgudele, näiteks kolmekordistades sel aastal turukorraldajate arvu, et turul oleks alati keegi, kellega kauplema hakata. Lisaks hakkas ettevõte maksma tagasimakseid nendele firmadele ja preemiaid ennustus turu kasutajatele. Kuigi panuste arv kvartalis peaaegu kahekordistus, sai Gemini sellest ärist vaid 18% rohkem tulu (524 000 dollarit).

Kauplemise toetamine ja teenustasude struktuuri parandamine

Samal ajal püüdis professionaalsetele ja institutsionaalsetele klientidele suunatud Bullish-börs toetada oma langevaid kauplemistulusid uue preemiate programmiga. Tulemused? Kuigi korrigeeritud tehingutulud langesid kvartalis 21%, oli summa (29,9 miljonit dollarit) ikkagi 24% suurem võrreldes 2025. aasta teise kvartaliga. See on ainus käesolevas artiklis käsitletud kolmest börsist, mille kauplemistulu kasvas aastaga võrreldes. Bullish astub samuti samme oma tokeniseeritud väärtpaberite äri laiendamiseks.

Samas ei tähenda langev kauplemiskäive tingimata teenustasude majandusliku olukorra halvenemist. Näiteks kinnitas Gemini oma tulemuste avaldamise konverentsikõnes, et „teenustasude majanduslik olukord paranes jätkuvalt nii jae- kui ka institutsioonilise kauplemise segmentides”, hoolimata sellest, et börsi kogutulu ($12,5 miljonit) langes kvartali jooksul 27% ja aasta jooksul 38%. Börsi kauplemismaht langes aastaga 66%, 3,8 miljardi dollarini, samas kui tehingutulud langesid „ainult“ 38%. Coinbase’i puhul oli olukord veelgi halvem: tehingutulud langesid 22% võrra, 599 miljoni dollarini, samal ajal kui hetkehinna kauplemismahud vähenesid aasta jooksul 35% (146,4 miljardi dollarini) ja tuletisinstrumentide maht kasvas 3% (1 061 miljardi dollarini).

Hägustuvad piirid ja suurenev konkurents

Kui krüptovara hindade tõus peaks jätkuma ja lõpetama langusturu, võib see tähendada ka krüptovaluutabörside kauplemistulude taastumist. (Hindade tõus on juba aidanud vähendada kahekohalisi kahjumeid, mida kõigi kolme mainitud börsi aktsiad sel aastal registreerisid.) Kuna börsid püüavad vähendada oma sõltuvust turukõikumistest, võivad kasutajad oodata uute toodete kasutamise eest rohkem hüvesid ja soodustusi. Samal ajal on näiteks kauplemistasude osas olukord vähem selge ning võimalik uus tõusuturg võib soodustada tasude alast konkurentsi, kuna platvormid võistlevad suurema turuosa pärast selles tulusas, kuid volatiilses turus.

Neid muutusi võib toetada ka krüptovara- ja traditsiooniliste finantsplatvormide vahelise piiri ähmastumine, kuna mõlemad maailmad hakkavad üksteise tooteid toetama, suurendades konkurentsi veelgi. Loodetavasti on see kasulik ka tavalistele kauplejatele ja investoritele.