Strategy kavatseb tagasi osta umbes 1,5 miljardi dollari väärtuses vahetusvõlakirju, kusjuures lõplik hind sõltub osaliselt ettevõtte aktsiate hinnaliikumisest. Dokumendis nimetatakse võimaliku rahastamisallikana ka bitcoini müüki, mis suunab tähelepanu taas ettevõtte rahastamisstrateegiale.
Ettevõte kavatseb osta tagasi 1,5 miljardi dollari väärtuses võlakirju; väidetakse, et tehingu rahastamiseks võidakse kasutada bitcoini müügist saadud tulu
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Strategy nõustus tagasi ostma umbes 1,5 miljardi dollari väärtuses oma 0% konverteeritavaid võlakirju.
- Rahastamisvõimaluste hulka kuuluvad sularahareservid, väärtpaberite müügist saadud tulu ja võimalik bitcoini müük.
- Võlakirjade tühistamine vähendaks tehingu lõpetamise järel laenujääki.
Strategy avaldab 1,5 miljardi dollari suuruse vahetusvõlakirjade tagasiostu kava
15. mail teatas Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) X-is, et on sõlminud eraviisilised kokkulepped umbes 1,5 miljardi dollari suuruse põhisumma tagasiostmiseks oma 2029. aastal tähtaeguvate 0% konverteeritavate eelisvõlakirjade hulgast. Ettevõte esitas ka vormi 8-K Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC), hinnates sularaha tagasiostuhinnaks umbes 1,38 miljardit dollarit.
Lõplik rahasumma peegeldab osaliselt Strategy A-klassi aktsiate kauplemishinda kokkulepitud mõõtmisperioodi jooksul. Valitud võlakirjaomanikud ühinesid tehingutega, mis peaksid lõpule jõudma umbes 19. mail. Pärast tehingu lõpuleviimist kavatseb Strategy tagasiostetud võlakirjad tühistada, eemaldades need oma laekumata võlgade baasist, selle asemel et jätta need edasimüügiks või tulevaseks konverteerimiseks. Esitatud dokumendis märgiti:
„Tagasostude eest tegelikult makstud rahasumma võib erineda hinnangulisest kogutagasostuhinnast.”
Strategy emiteeris 2029. aasta võlakirjad 2024. aasta novembris, kui ettevõte tegutses veel Microstrategy nime all, et koguda kapitali bitcoini ostmiseks ja üldisteks ettevõtte eesmärkideks. Pärast seda, kui ostjad kasutasid täiendavat eraldamisõigust, ulatus emissiooni maht 3 miljardi dollarini. Tagasiostmine järgneb esimesele kvartalile, mil Strategy teatas 12,54 miljardi dollari suuruse puhaskahjumist, mille põhjuseks olid 14,46 miljardi dollari suurused realiseerimata kahjumid seoses bitcoini varadega. Artikli kirjutamise hetkel omab Strategy 818 869 BTC-d.
Avaldus toob bitcoini müügi teema taas fookusesse
Strategy laiemasse kapitalistruktuuri kuulub 2 miljardi dollari suurune 2030. aastal tähtaeguvate 0% konverteeritavate eelisvõlakirjade emissioon, mis lunastatakse 2025. aasta veebruaris. Samuti on ettevõte turule toonud Strategy Strike (Nasdaq: STRK), 8% konverteeritava eelisaktsia; Strategy Strife (Nasdaq: STRF), 10% püsiv eelisväärtpaber; Strategy Stride (Nasdaq: STRD), noorem püsiv eelisväärtpaber; ja Strategy Stretch (Nasdaq: STRC), muutuva intressimääraga püsiv eelisaktsia. Kokku näitavad need instrumendid, kuidas Strategy on oma bitcoini varade ümber kihistanud konverteeritava võla, eelisaktsiad ja turupõhised emissiooniprogrammid.
See rahastamiskombinatsioon on toonud Strategy bitcoini müügi sõnastuse teravamasse fookusesse. Esimese kvartali tulemuste avaldamise ajal ütles tegevjuht Michael Saylor, et Strategy võib müüa osa bitcoine dividendide maksmiseks. Tegevdirektor Phong Le märkis, et bitcoini müüki võiks kaaluda, kui see suurendaks bitcoini väärtust aktsia kohta. Need märkused erinesid Saylori pikaajalisest avalikust rõhuasetusest bitcoini hoidmisele, jättes samas müügi seotuks konkreetsete kapitalivajaduste ja aktsionäride näitajatega. Strategy kirjutas:
„Strategy kavatseb tagasiostud rahastada olemasolevatest sularahareservidest, turul pakutavate väärtpaberite müügist saadud tuludest ja/või bitcoini müügist saadud tuludest.”
Dokumendis nimetatakse bitcoini müüki üheks võimalikuks rahastamisallikaks koos sularahareservide ja väärtpaberite müügist saadud tuludega, ilma müüki kinnitamata. Strategy viitas ka tulevikku suunatud riskidele, mis on seotud hinnakujunduse, rahastamise, arvelduse, tühistamise ja järelejäänud võlasaldodega. Selline raamistik seob tehingu pigem turutingimuste, aktsiate hinnakujunduse ja rahanduse paindlikkusega kui ühe kindla rahastamisviisiga.
