Bitcoini järsk langus on tekitanud arutelu selle üle, kas investorid müüvad likviidseid krüptovaluuta positsioone, et investeerida SpaceXi börsile minekusse ja tekkivatesse tehisintellekti võimalustesse. Teooria viitab likviidsusele avaldatavale survele, ETF-fondidest väljavooludele ja Strategy väikesele BTC-müügile kui mõjutavatele teguritele.
Bitcoini müügilaine teooria viitab sellele, et SpaceX-i, OpenAI ja Anthropic-i aktsiate esmase avaliku pakkumise hullus imeb krüptovaluutast raha välja
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Bitcoini nõrkus on seotud nõudlusega Spacexi esmase avaliku pakkumise järele ning OpenAI ja Anthropic võimalike börsileminekute järele.
- Strategy 32 BTC müük pani proovile ettevõtete rahandus- ja kauplemispsühholoogia, hoolimata selle suhteliselt väikesest mahust.
- Tulevased korrelatsioonide katkemised võivad muutuda signaalideks kapitali ringlusest bitcoini ja suure nõudlusega IPO-võimaluste vahel.
Bitcoin kaotab väärtust, kui Spacexi IPO ja AI-nõudlus tekitavad kapitali ümberpaigutamise arutelu
Bitcoini järsk nädalane langus on tekitanud laiemat arutelu selle üle, mis on viimase müügilaine taga, kusjuures mõned investorid viitavad pigem kapitali ringlusele kui krüptovaluutale omasele nõrkusele. Bitwise Asset Managementi nõustaja ja Procap BTC partner Jeff Park väitis X-is, et bitcoin võib rahastada nõudlust Spacexi, Anthropicu ja muude ihaldatavate võimaluste järele.
Mitmed teised, sealhulgas Michael Saylor, Ted Pillows, Stephane Ouellette, Mark Dowding, Thierry Borgeat ja Brian HoonJong Paik, on samuti seostanud nõrkuse kapitali ümberpaigutuse, AI-nõudluse või likviidsusega seotud survega.
Selles arutluses käsitletakse bitcoini kapitalina, mida investorid saavad kiiresti ümber paigutada, kui mõni teine napp kauplemisvõimalus nõuab sularaha. BTC pakub suurt likviidsust, pidevat kauplemist ja laialdast institutsionaalset juurdepääsu. Need omadused võivad muutuda survepunktideks, kui investorid vajavad vahendeid erafirmade investeeringuteks, ETF-ide lunastamiseks või uute aktsiate emiteerimiseks. Sellest vaatepunktist vaadatuna koguvad investorid raha uute võimaluste jaoks, mitte ei loobu bitcoinist.
Park kirjutas:
„Ma ei arva, et bitcoini müüakse maha MSTR-i tõttu. Ma arvan, et seda kasutatakse turul eelseisvate kuumade rahatehingute rahastamiseks: Spacex, Anthropic, mis iganes veel, mida kõik äkki „peavad omama”.”
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) lisas sümboolse sädemeke, müües 32 BTC umbes 2,5 miljoni dollari eest – see oli ettevõtte esimene bitcoini müük alates 2022. aastast. Müük oli väike võrreldes ettevõtte laiemate varadega, kuid see seadis kahtluse alla ettevõtete bitcoini varade haldamise taga peituva „kunagi ei müü“ psühholoogia. Hiljem langes bitcoini hind alla 60 000 dollari, samal ajal kui ka Strategy aktsiad nõrgenesid. See sündmusteahel aitas suunata tähelepanu ühe ettevõtte müügilt laiemale likviidsusarutelule.
Elon Muski Spacex on kapitali ringluse arutelu keskmes. Ettevõte kavatseb koguda kuni 75 miljardit dollarit läbi ajaloo suurimaks esmaseks avalikuks pakkumiseks (IPO), mille prognoositav turuväärtus on ligi 1,77 triljonit dollarit. Aktsiate hind määratakse eeldatavasti 11. juunil, enne kui 12. juunil algab avalik kauplemine.
Ka OpenAI on tõusnud potentsiaalseks avatud turu raskekaaluks, kusjuures aruanded viitavad sellele, et ettevõte valmistub esmaseks avalikuks pakkumiseks, mis võib anda ettevõttele ligi 1 triljoni dollari suuruse väärtuse. Anthropicu oodatav esmane avalik pakkumine on tekitanud sarnast huvi pärast seda, kui mitu rahastamisvooru tõstsid ettevõtte väärtust eraturul järsult kõrgemale.
Saylor ja teised turuosalised näevad rotatsiooni, mitte väärtuse langust
Strategy kaasasutaja ja tegevjuht Michael Saylor pakkus rotatsiooni teesist välja optimistlikuma versiooni. 4. juunil märkis ta, et kapitaliturud on kuue kuu jooksul rahastanud umbes 400 miljardi dollari ulatuses tehisintellekti arendamist, samal ajal kui bitcoini ETF-idest on alates 14. maist voolanud välja umbes 4 miljardit dollarit. Saylor kirjeldas seda liikumist pigem kapitali rotatsioonina kui bitcoini väärtuse langusena. Hiljem ütles ta, et AI-nõudlus tekitab ajutist survet ülemaailmsetel turgudel, tugevdades samal ajal nõudlust haruldase ja likviidse digitaalse kapitali järele.
Krüptovaluuta analüütik Ted Pillows esitas 27. mail sarnase argumendi, kirjutades X-is: „Tehisintellekt jätkab likviidsuse äravoolu krüptovaluutast. Eriti eelseisvate börsile minekute puhul.” FRNT Financial Inc. tegevjuht ja kaasasutaja Stephane Ouellette kinnitas seda teemat 4. juunil Bloombergis avaldatud kommentaarides.
„Paljud jaekauplejad, kes loodavad osta Spacexi esmast avalikku pakkumist või järgnevaid AI esmaseid avalikke pakkumisi või rahastamisi, on profiililt sarnased BTC omanikega. Ma spekuleeriksin, et osa tänasest BTC äärmisest nõrkusest oli tingitud investoritest, kes püüdsid hankida raha, et rahastada oma oste, eriti järgmise nädala Spacexi esmast avalikku pakkumist,“ märkis Ouellette.
RBC Global Asset Managementi Bluebay investeerimisjuht Mark Dowding viitas samuti turu väsimusele, kuna krüptovaluuta omanikud otsisid uusi kasvuvõimalusi. Bluebay on RBC fikseeritud tuluga investeerimisplatvorm, mis annab tema kommentaaridele kaalu nii makro- kui ka likviidsusturgudel. Finantsanalüütik Thierry Borgeat väitis, et suurte ettevõtete, sealhulgas Google’i, Spacexi ja OpenAI aktsiate emissioon tõmbas kapitali likviidsetest riskivaradest, nagu näiteks bitcoin. SmashFi tegevjuht Brian HoonJong Paik kirjeldas BTC müüki Spacexi positsiooni jaoks kui väljumislikviidsuse rotatsiooni.
Park lisas:
„See tähendab, et tulevikus muutub korrelatsiooni katkemine ise kütuseks.”
Tema kommentaar laiendas arutelu kaugemale praegusest müügilaineest. Ta vihjas, et kui investorid liigutavad kapitali korduvalt bitcoini ja suure nõudlusega võimaluste, nagu AI-ettevõtted, vahel, võivad tulevased korrelatsiooni katkemised muutuda turukäitumise oluliseks jõuks. Sellises stsenaariumis võib lahknemine ise mõjutada seda, kuidas investorid kapitali paigutavad.
