Kaks Abu Dhabi suurimat riiklikku investeerimisfondi kandsid teises kvartalis ligikaudu 118 miljoni dollari suurust kahjumit oma Blackrocki spot-bitcoini börsil kaubeldavate fondide (ETF) positsioonidelt, kuid ei müünud ühtegi netoaktsiat, mistõttu oli juuni lõpus IBIT-is investeeritud ligi 764 miljonit dollarit.
Abu Dhabi 764 miljoni dollari suurune panus bitcoini peale püsib kindlalt ka turu languse ajal
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- 30. juunil omasid Mubadala ja ADIC 22,94 miljonit IBITi aktsiat ligi 764 miljoni dollari väärtuses.
- Mubadala ja ADIC kandsid teises kvartalis 118 miljoni dollari suuruse kahjumi, ilma et oleksid vähendanud oma IBITi netoaktsiate arvu.
- Kolmanda kvartali aruanded näitavad, kas Mubadala ja ADIC hoiavad, suurendavad või vähendavad oma 22,94 miljoni IBIT-aktsia positsiooni.
Mubadala Investment Company ja Abu Dhabi Investment Council (ADIC) avalikustasid oma positsioonid Ameerika Ühendriikide Väärtpaberite ja Valuutakomisjonile (SEC) esitatud aruannetes, mis hõlmavad osalusi seisuga 30. juuni. Kokku teatasid fondid ligikaudu 22,94 miljonist aktsiast Blackrocki Ishares Bitcoin Trustis, mida tuntakse paremini sümboli IBIT all.
Abu Dhabi kannatab kahju, kuid hoiab positsiooni
Mubadala teatas 14 721 917 IBIT-aktsiast, mille väärtus oli ligikaudu 490,1 miljonit dollarit, samas kui ADIC teatas 8 218 712 aktsiast, mille väärtus oli umbes 273,6 miljonit dollarit. Igaüks, kes on jälginud institutsioonide avaldusi müügilaine ajal, teab, et aktsiate arv annab siin selgema pildi. Kumbki fond ei vähendanud oma positsiooni.
Märtsi lõpus olid need samad aktsiad väärt ligikaudu 881 miljonit dollarit. 30. juuniks oli sellest väärtusest kadunud umbes 118 miljonit dollarit. Puudus portfellimanööver, mis oleks suutnud varjata kahju kvartali lõpu näitajates. Hinnad langesid, positsioonid said ränga löögi ja mõlemad fondid lõpetasid täpselt sama aktsiate arvuga.
Vormi 13F andmetega on seotud üks oluline nüanss. Need aruanded on hetkeülevaated, mitte valvekaamerad, seega ei saa need tõestada, et 31. märtsi ja 30. juuni vahel ei toimunud ühtegi tehingut. Mõlemad fondid võisid teoreetiliselt kvartali jooksul IBIT-i aktsiaid osta ja müüa. Aruanded tõestavad hoopis midagi palju lihtsamat: kumbki fond ei teinud kvartali lõpuks netovähenemist.
Mubadala oli oma positsiooni juba enne raskuste saabumist üles ehitanud
Mubadala jaoks on IBIT oluline, kuid ei domineeri portfelli. Selle ligikaudu 34,77 miljardi dollari suurust USA portfelli kontrollib valdavalt pooljuhtide tootja Globalfoundries, mis moodustab umbes 95% deklareeritud väärtusest. Blackrocki bitcoini fond IBIT asub kaugel teisel kohal ligikaudu 1,4% osakaaluga, kuid midagi muud ei tule kiibitootjale lähedalegi.
Veelgi paljastavam detail on see, kuidas Mubadala sinna jõudis. Ettevõte suurendas oma osalust IBIT-is esimese kvartali jooksul ligi 16% võrra, tõstes oma positsiooni 12 702 323 aktsiast 14 721 917 aktsiani. See ost toimus pärast veel üht ligikaudu 46% suurust osaluse suurendamist 2025. aasta lõpus. Kui teine kvartal halvaks pöördus, oli riiklik investor juba mitu kvartalit oma positsiooni üles ehitanud.
ADIC tegutseb märkimisväärselt suurema kontsentratsiooniga. Selle 8,22 miljonit IBITi aktsiat olid 30. juunil väärt umbes 273,6 miljonit dollarit ja moodustasid enam kui kolmandiku selle ligikaudu 715 miljoni dollari suurusest avaldatud USA väärtpaberiportfellist. IBIT ei olnud mingi eksperimentaalne kõrvalpositsioon. See oli ADICi suurim avalikustatud USA börsil noteeritud osalus.
See erinevus on oluline, kui turud hakkavad langema. 1,4% suurune positsioon võib langust taluda, ilma et see mõjutaks kogu portfelli. Positsioon, mis ületab ühe kolmandiku, on teine lugu. ADIC lõpetas juuni ikkagi samade 8 218 712 aktsiaga, mida ta oli deklareerinud kolm kuud varem, hoolimata langusest, mis mõjutas ETF-i väärtust.
Abu Dhabi bitcoini-kauplemine on suurem kui üks ETF
Need osalused muutuvad veelgi mõistlikumaks, kui vaadata neid koos Abu Dhabi laiemate digitaalsete varade edendamise püüdlustega. Emiraat on aastaid kulutanud reguleeritud infrastruktuuri loomisele virtuaalsete varade ümber, meelitades samal ajal ligi börse, hoidjaid, tokeniseerimisettevõtteid ja kaevandamisettevõtteid. IBIT pakub riigi kapitalile veel ühe võimaluse siseneda samasse sektorisse reguleeritud USA börsil noteeritud väärtpaberi kaudu.
See „ümbris“ on oluline institutsioonidele, kes haldavad tohutuid kapitalireserve. IBITi ostmine vabastab neid operatiivsetest ülesannetest, nagu privaatvõtmete hoidmine, rahakottide turvalisuse tagamine ja bitcoini otsene liikumine, pakkudes samal ajal siiski hinnariski. See tehing käitub portfelli sees nagu tavaline väärtpaber, isegi kui alusvara kindlasti nii ei käitu.
Järgmine kindel tõend saabub koos kolmanda kvartali vormi 13F avaldamisega. Need avaldused näitavad, kas Mubadala ja ADIC hoidsid endiselt oma kokku 22,94 miljonit aktsiat, mis võis kaasa aidata edasisele langusele, või võtsid nad ehk kasumi välja. Pärast ligikaudu 118 miljoni dollari suuruse aruandlusliku väärtuse kaotuse kandmist ilma kvartali lõpu positsioone vähendamata näitab järgmine aruanne, kas kahe fondi kannatlikkusel on piirid.
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
