El volumen de liquidación de las stablecoins de Visa ha superado los 20 000 millones de dólares en tasa anualizada, lo que supone un aumento de más de 15 veces con respecto al año anterior. Este crecimiento está obligando a los emisores de tarjetas, a las entidades de crédito y a los bancos a replantearse cómo financian la liquidación en un mercado de criptomonedas que nunca descansa.
Las liquidaciones con stablecoins de Visa superan los 20 000 millones de dólares ante el aumento del volumen de transacciones con tarjeta
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Puntos clave
- Las liquidaciones con monedas estables de Visa superaron los 20 000 millones de dólares en tasa anualizada, con más de 160 programas de tarjetas en funcionamiento.
- El crédito en cadena reduce los costes de financiación hasta en un 30 % y permite la liquidación de tarjetas en 7 días.
- Las entidades crediticias vinculadas a Visa buscan ampliar el capital circulante con la rapidez suficiente para seguir el ritmo de crecimiento de las tarjetas de stablecoins.
Las tarjetas de stablecoins de Visa se expanden a más de 160 programas en todo el mundo
El negocio de las stablecoins de Visa empieza a parecer menos un experimento y más un nuevo canal de pagos.
El volumen de liquidación de monedas estables en la red ha superado los 20 000 millones de dólares en tasa anualizada, más de 15 veces el nivel registrado un año antes. Al mismo tiempo, en el segundo trimestre fiscal de Visa había más de 160 programas de tarjetas vinculadas a monedas estables en funcionamiento a nivel mundial.
El volumen de pagos en todos esos programas aumentó casi un 200 % interanual. La noticia no es simplemente que las tarjetas de criptomonedas estén creciendo. Es que la infraestructura financiera que hay detrás de ellas está empezando a cambiar con ellas.
Las tarjetas de stablecoins están creando un nuevo problema de financiación
Todo programa de tarjetas debe cumplir con su obligación de liquidación diaria antes de que los titulares de las tarjetas devuelvan lo que deben. En el caso de los grandes emisores, ese desfase suele financiarse mediante líneas de crédito de financiación temporal o titulización. Sin embargo, muchos programas de tarjetas vinculadas a monedas estables que se encuentran en fase inicial solo necesitan unos pocos millones de dólares cada vez. Además, realizan liquidaciones los siete días de la semana.
Esto genera un desajuste complicado. Las líneas de crédito tradicionales pueden resultar demasiado caras y su tramitación demasiado lenta para programas más pequeños que necesitan disponer de capital y devolverlo a diario. Visa ha señalado que, por lo tanto, algunas empresas de tarjetas vinculadas a las criptomonedas no se ven limitadas por la demanda de los usuarios, sino por el acceso a capital circulante diseñado para un ciclo de liquidación continuo.
Credit Coop lleva la financiación de la liquidación a la cadena de bloques
Credit Coop, en colaboración con Visa, ha creado una línea de crédito renovable denominada en stablecoins destinada a cubrir esa brecha.
El sistema utiliza un contrato inteligente llamado Spigot para canalizar los cobros de liquidación y gestionar automáticamente los reembolsos. Está diseñado para desempeñar una función similar a la de una caja de seguridad de un prestamista tradicional, pero a través de código.
En toda la plataforma se han ejecutado más de 9 000 reembolsos en la cadena de bloques. Credit Coop también recibe directamente los archivos de liquidación autorizados de Visa, lo que permite a los prestamistas comparar los datos de la red con el historial de reembolsos en la cadena de bloques. A medida que más prestamistas se han ido familiarizando con la estructura, los costes de financiación de los programas participantes han descendido hasta un 30 %.
2.500 millones de dólares financiados sin ningún impago
La prueba más contundente hasta la fecha proviene de Rain, un miembro principal de Visa que lleva utilizando Credit Coop para financiar la liquidación diaria desde agosto de 2023.
En toda su plataforma, Credit Coop afirma haber financiado un volumen acumulado de más de 2.500 millones de dólares, haber procesado más de 3.000 operaciones de préstamo y 9.000 reembolsos, sin ningún impago.
Posteriormente, Karta utilizó el mismo modelo para construir su historial crediticio antes de obtener una línea de crédito institucional de 125 millones de dólares como parte de un paquete de financiación más amplio de 140 millones de dólares. Esa evolución es importante para los bancos y las entidades crediticias.
Las tarjetas vinculadas a monedas estables no solo están ampliando los pagos con criptomonedas. También están creando una nueva clase de crédito respaldado por cuentas por cobrar que puede supervisarse y gestionarse en tiempo real.
Para Visa, la tasa de ejecución de 20 000 millones de dólares es significativa porque demuestra que las monedas estables se están integrando cada vez más en la infraestructura de pagos convencional. Puede que el próximo cuello de botella para el crecimiento no sea la adopción, sino la financiación de la capa de liquidación con la rapidez suficiente para seguir el ritmo.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
